企業(yè)社會責任與財務(wù)績效的關(guān)系研究.pdf

1、當三聚氰胺摧毀了三鹿集團;當光明乳業(yè)遭到數(shù)千人的投訴,所謂的承諾成為一紙空文;當甲醛嚴重超標,即使消毒也無濟于事的兒童玩具流向市場;當藥用膠囊成為有毒膠囊,皮革可以制成食用果凍;當投資80多億所建的甘肅高速通車不到半年便成為豆腐渣工程等等,這產(chǎn)生的一系列問題使得人們對當今的企業(yè)是否真正履行了社會責任產(chǎn)生質(zhì)疑。也許這些企業(yè)只考慮到承擔相應(yīng)的社會責任會產(chǎn)生巨額成本,從而導致財務(wù)績效的下降,而沒有或很少考慮承擔社會責任所帶來的較低融資成本、優(yōu)

2、秀人才、企業(yè)的知名度、政策優(yōu)惠和扶持等,或者認為企業(yè)社會責任所帶來的收益遠遠不能彌補其費用的支出,而影響到社會責任的履行。企業(yè)社會責任的履行和財務(wù)績效的提升真的是非此即彼嗎?本文認為對該問題的研究從理論上可以厘清兩者之間的互動關(guān)系,從實務(wù)上可以為企業(yè)在更好的履行社會責任以保障財務(wù)績效持續(xù)穩(wěn)定增長方面提供依據(jù)。
　　論文首先在文獻回顧的基礎(chǔ)上,基于企業(yè)社會責任理論與利益相關(guān)者理論提出3個假設(shè),即企業(yè)社會責任對財務(wù)績效的影響是正向的,

3、企業(yè)財務(wù)績效對社會責任的影響是正向的,以及社會責任對財務(wù)績效的影響存在滯后性;其次,選取社會責任衡量指標、財務(wù)績效的衡量指標以及控制變量,并收集和整理社科院公布的2009-2011年中連續(xù)三年處于社會責任排名前100強企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù);最后,然后利用面板數(shù)據(jù)通過Spss18.0以及Eviews6.0軟件對數(shù)據(jù)進行描述性統(tǒng)計、相關(guān)性分析以及回歸分析得出實證結(jié)果,并對結(jié)果進行解釋。
　　研究結(jié)果表明:(1)從當期來看,不同的社會責任對象

4、,其社會責任的履行與財務(wù)績效之間的關(guān)系具有差異性。如企業(yè)對客戶和員工履行社會責任在短期內(nèi)可能會降低企業(yè)的效益水平,但是企業(yè)對股東,供應(yīng)商和政府等相關(guān)利益者履行社會責任會對財務(wù)績效總體上產(chǎn)生較好的效果;(2)當期的財務(wù)績效指標不論是托賓Q值還是總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率都對社會責任的履行產(chǎn)生積極的影響;(3)從滯后性來看,當期履行社會責任會使使后期的股東收益降低,對財務(wù)績效產(chǎn)生消極的影響;然而對其他的利益相關(guān)者,尤其是員工,在后期產(chǎn)生了非