有關當日交易者實現(xiàn)超越業(yè)績的研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本論文將通過隨機占優(yōu)理論，站在風險規(guī)避者的立場，分析了當日交易者的存在及特征。試驗結果顯示，考慮風險規(guī)避的前提下，投資收益高于市場的當日交易者約占6％，與此相反62％的當日交易者則低于市場。經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，相比其他當日交易者，投資收益高的當日交易者限價成交比重高。收益越好，選擇成交量少且規(guī)模小的企業(yè)，而限價買賣規(guī)模足以影響市場交易。這些信息都告訴我們有一部分當日交易者利用規(guī)模小且交易次數(shù)少的股票，提供流動性資金的方式實現(xiàn)相當高的收益。

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