高管薪酬激勵(lì)與公司績(jī)效和可持續(xù)發(fā)展的相關(guān)性研究.pdf

1、企業(yè)薪酬激勵(lì)機(jī)制與績(jī)效評(píng)估之間的關(guān)系一直是公司治理的研究熱點(diǎn)，是確立企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的基石，但是傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)比較側(cè)重短期的利益，從而忽視了企業(yè)長(zhǎng)期的發(fā)展。我國(guó)上市公司完善的激勵(lì)機(jī)制，能對(duì)高管人員的行為進(jìn)行有效的激勵(lì)與約束，良好的治理機(jī)制能夠降低上市公司的代理成本與資本成本，有利于我國(guó)上市公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
　　 本文在文獻(xiàn)綜述的基礎(chǔ)上，選取2001-2010年我國(guó)上市公司A股的數(shù)據(jù)為研究樣本，結(jié)合市場(chǎng)化進(jìn)程來(lái)考察我國(guó)上市公司的

2、高管薪酬、股權(quán)激勵(lì)和可持續(xù)增長(zhǎng)率及ROA之間的相關(guān)關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，在市場(chǎng)化進(jìn)程的背景下，高管薪酬與ROA之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，而與可持續(xù)增長(zhǎng)率沒(méi)有顯著的正相關(guān)關(guān)系；有股權(quán)激勵(lì)的上市公司高管薪酬和股權(quán)激勵(lì)與可持續(xù)增長(zhǎng)率存在非常顯著的正相關(guān)關(guān)系，而沒(méi)有股權(quán)激勵(lì)的上市公司，高管薪酬仍與可持續(xù)增長(zhǎng)率沒(méi)有顯著的正相關(guān)關(guān)系；一般市場(chǎng)化指數(shù)越高的年份和地區(qū)，高管薪酬也會(huì)越高；一般公司的規(guī)模越大，高管薪酬也會(huì)越高；高管薪酬還隨著代理成本的增加而增加

3、。
　　 在市場(chǎng)化進(jìn)程的背景下來(lái)考察我國(guó)上市公司高管薪酬與可持續(xù)增長(zhǎng)率及ROA之間的相關(guān)關(guān)系，得出了我國(guó)上市公司比較看重眼前利益，而忽視了長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。但當(dāng)加入股權(quán)激勵(lì)變量后，卻發(fā)現(xiàn)有股權(quán)激勵(lì)的上市公司，高管薪酬與可持續(xù)發(fā)展率之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，沒(méi)有股權(quán)激勵(lì)的上市公司，高管薪酬與可持續(xù)發(fā)展率之間仍沒(méi)有顯著的正相關(guān)關(guān)系，這說(shuō)明了股權(quán)激勵(lì)對(duì)上市公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有著重要的影響，這些結(jié)論同時(shí)也豐富了公司治理研究的相關(guān)文獻(xiàn)。