財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范)

1、<p>　　題 目： 論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其防范 </p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　一、 緒論1</b></p><p>　　二、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的理論1</p><p>　?。ㄒ唬┴?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義1<

2、/p><p>　?。ǘ┴?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征1</p><p>　　三、 金控融資租賃擔(dān)保有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析2</p><p>　?。ㄒ唬┙鹂毓靖艣r2</p><p>　?。ǘ┴?cái)務(wù)狀況風(fēng)險(xiǎn)分析3</p><p>　?。ㄈ┙鹂毓镜呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的識(shí)別6</p><p>　　四、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防

3、范控制的對(duì)策及措施12</p><p>　　（一）融資風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制措施12</p><p>　?。ǘ┩顿Y風(fēng)險(xiǎn)的控制措施14</p><p>　?。ㄈ┵Y金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施16</p><p>　?。ㄋ模┦找娣峙涞娘L(fēng)險(xiǎn)控制17</p><p><b>　　五、 結(jié)論18</b>&

4、lt;/p><p><b>　　參考文獻(xiàn)20</b></p><p><b>　　致 謝21</b></p><p>　　論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其防范</p><p><b>　　【摘 要】</b></p><p>　　近年來(lái)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)的財(cái)

5、務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問題越來(lái)越突出，有效采取措施避免和解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。如果財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不及時(shí)得到控制和解決，就會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)危機(jī)，對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展構(gòu)成巨大威脅。因此，如何建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范方案是一個(gè)迫切的問題。</p><p>　　成都金控融資擔(dān)保有限公司作為一家以開展租賃業(yè)務(wù)為主的公司，其主要從事的活動(dòng)就是在海內(nèi)外范圍內(nèi)采購(gòu)租賃物并進(jìn)行相關(guān)的處置，以及進(jìn)行租賃業(yè)務(wù)的咨詢等。該公司主要涉及的業(yè)務(wù)范疇為融資、投資活動(dòng)、資

6、金的運(yùn)營(yíng)和受益分配活動(dòng)，對(duì)這四個(gè)主要的業(yè)務(wù)項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析是很重要的，這不僅可以保證公司穩(wěn)定而且有利于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建融資租賃擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，最后對(duì)本公司提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。</p><p>　　【關(guān)鍵詞】 融資租賃；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ；風(fēng)險(xiǎn)控制</p><p><b>　　一、 緒論</b></p><p>　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是公司治理和

7、經(jīng)營(yíng)管理的關(guān)鍵，是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，也是現(xiàn)代企業(yè)必須面對(duì)的。它是一把雙刃劍，讓企業(yè)在機(jī)遇與挑戰(zhàn)中生存，所以企業(yè)必須在把握機(jī)遇的同時(shí)加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把控，建立和健全內(nèi)部控制體系，在把握機(jī)會(huì)的同時(shí)減少危機(jī)的出現(xiàn)。</p><p>　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范在企業(yè)生存和發(fā)展中起著越來(lái)越重要的作用，特別是金融危機(jī)爆發(fā)以后，使人們意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)乎企業(yè)自身生命，而如何有效的控制體系，制定完善的控制措施，就是我們研究的目的。</p

8、><p>　　在前幾年的金融危機(jī)的影響下，我們看到全球各國(guó)家和地區(qū)貨幣貶值，物價(jià)上漲，企業(yè)相繼倒閉，出現(xiàn)大量的失業(yè)現(xiàn)象。而原因就在于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過重，沒有進(jìn)行有效的內(nèi)部控制所導(dǎo)致的。所以企業(yè)必須正確認(rèn)識(shí)和對(duì)待財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)，培養(yǎng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立并完善控制體系，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，制定符合本公司的管理措施，才是有效處理財(cái)務(wù)危機(jī)的方法。</p><p>　　二、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的理論</p>

9、<p>　?。ㄒ唬┴?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義</p><p>　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)在從事生產(chǎn)活動(dòng)時(shí)其資金周轉(zhuǎn)運(yùn)行及其展現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，指由于公司本身的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)及融資活動(dòng)存在問題，可能使得公司喪失償債能力，使得投資者的收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。www.bysj580.com 580畢業(yè)設(shè)計(jì)網(wǎng)專業(yè)畢業(yè)設(shè)計(jì)代做平臺(tái) 可加QQ 3139476774</p><p>　　現(xiàn)今的社會(huì)環(huán)境及商業(yè)環(huán)境的復(fù)雜多變

10、性，使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理中不得不面對(duì)的問題。如果疏于對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。因此管理者要采取有效措施降低風(fēng)險(xiǎn)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，確保公司在競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境中能發(fā)展下去。</p><p>　?。ǘ┴?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征</p><p>　　1. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀實(shí)在性</p><p>　　企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一大特點(diǎn)就是客觀實(shí)在性，是不以

11、人的意志為轉(zhuǎn)移的，我們想要讓它不存在是不可能的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于社會(huì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)背景和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手策略的不確定性，以及企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律中有許多的復(fù)雜性?？陀^存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，讓企業(yè)更加重視它的存在，并積極查找風(fēng)險(xiǎn)存在的原因及主要表現(xiàn)，從而達(dá)到進(jìn)一步預(yù)防和管控風(fēng)險(xiǎn)的目的</p><p>　　2. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有變化性</p><p>　　企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在依據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的變化而變化，

12、由于財(cái)務(wù)活動(dòng)的偶然性，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也具有偶然性，由于企業(yè)難以準(zhǔn)確的的預(yù)測(cè)這一系列不確定的因素，從而導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)的存在。其次，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)間和空間是偶然的，這也表現(xiàn)出了一定的不確定性。再者，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率是難以準(zhǔn)確計(jì)算的，單純依靠企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的判斷是非常困難。</p><p>　　3. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的雙重性</p><p>　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有損失與收益雙重性質(zhì)，財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)越大，收益也會(huì)越高，

13、兩者是相互依存的關(guān)系，一般來(lái)說不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益。要求企業(yè)一方面要認(rèn)清其危害性，另一方面要盡力掌握風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生變化規(guī)律，把握時(shí)機(jī)，作出決策。</p><p>　　4. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有普遍性</p><p>　　企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有普遍性，它存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的所有環(huán)節(jié)，以及財(cái)務(wù)活動(dòng)的整個(gè)過程，要求我們從整體出發(fā)，進(jìn)行全面管理，處理好各種財(cái)務(wù)關(guān)系。</p><p>　　5.

14、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)性</p><p>　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著一定條件發(fā)生轉(zhuǎn)變，也就是說，經(jīng)營(yíng)者提高了自己面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受力，那么也會(huì)相應(yīng)降低風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致?lián)p失的強(qiáng)度和風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，減少風(fēng)險(xiǎn)的破壞力。</p><p>　　三、 金控融資租賃擔(dān)保有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析</p><p><b>　?。ㄒ唬┙鹂毓靖艣r</b></p><p&g

15、t;　　成都金融控股集團(tuán)有限公司，積極發(fā)揮國(guó)有企業(yè)優(yōu)勢(shì)，引領(lǐng)完善當(dāng)?shù)亟鹑诋a(chǎn)業(yè)，主動(dòng)適應(yīng)和遵守市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則，為當(dāng)?shù)亟鹑诋a(chǎn)業(yè)健康有序的發(fā)展貢獻(xiàn)自己的力量，配合國(guó)內(nèi)外其他外資股東共同主辦中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)。公司獲得成都市政府批準(zhǔn)，注冊(cè)資本5億元，成立于2010年6月，經(jīng)過多年的發(fā)展，公司已成為西方一流，業(yè)界領(lǐng)先的融資租賃公司。</p><p>　　公司投資者的實(shí)力強(qiáng)大。成都金融控股集團(tuán)有限公司最大股東，為成都市人民政府，

16、政府將該公司作為平臺(tái)方便對(duì)當(dāng)?shù)氐慕鹑跇I(yè)整合和管理，該公司的資產(chǎn)達(dá)260多億元，公司業(yè)務(wù)涉及銀行、證券、房屋買家、風(fēng)險(xiǎn)投資、基金等金融服務(wù)業(yè)務(wù)。公司與集團(tuán)下屬公司共享資源，在不同金融服務(wù)品種之間發(fā)揮協(xié)同作用。</p><p>　　公司高級(jí)管理人員來(lái)自銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和中外企業(yè)，具有較高的學(xué)歷背景和深厚的專業(yè)背景，資歷和管理經(jīng)驗(yàn)都很豐富，具有很強(qiáng)的能力。公司還成立了包括高級(jí)財(cái)務(wù)、租賃、行業(yè)背景的管理團(tuán)隊(duì)，聚集了長(zhǎng)

17、期從事銀行信貸、融資租賃、投資融資管理和資產(chǎn)管理等專業(yè)人士。團(tuán)隊(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)豐富，執(zhí)行力強(qiáng)、創(chuàng)新力強(qiáng)、風(fēng)力控制強(qiáng)。</p><p>　　該公司作為一家以開展租賃業(yè)務(wù)為主的公司，其主要從事的活動(dòng)就是在海內(nèi)外范圍內(nèi)采購(gòu)租賃物并進(jìn)行相關(guān)的處置，以及進(jìn)行租賃業(yè)務(wù)的咨詢等。</p><p>　?。ǘ┴?cái)務(wù)狀況風(fēng)險(xiǎn)分析</p><p>　　金控融資租賃擔(dān)保公司目前正處于發(fā)展階段，利

18、潤(rùn)增長(zhǎng)較快，在進(jìn)行每一筆交易時(shí)都要對(duì)可行性進(jìn)行仔細(xì)的審查，對(duì)企業(yè)管理者和投資者來(lái)說都是決策的依據(jù)。公司采用事業(yè)部式的組織發(fā)展結(jié)構(gòu)，主要以融租租賃和基礎(chǔ)設(shè)施為主營(yíng)業(yè)務(wù)，并且以公司現(xiàn)在的狀況管理者更偏向于用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)來(lái)進(jìn)行負(fù)債融資，這在對(duì)公司的治理方面要求很高，需要通過計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率，了解負(fù)債融資結(jié)構(gòu)，進(jìn)而選擇更為理想的融資方式。公司的實(shí)體產(chǎn)業(yè)包括了交通、能源、通訊、制造和安裝等多個(gè)行業(yè)，擴(kuò)張規(guī)模大而迅速，需要大量資金支持，在營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)

19、過程中會(huì)產(chǎn)生很大的風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　金控公司主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)如表 3.1所示。</p><p>　　表3.1 金控公司2012年—2015年主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)</p><p><b>　　單位：元</b></p><p>　　由表3.1可知，金控融資租賃公司的總體財(cái)務(wù)狀況如下：</p>

20、<p>　?。?）2013年該公司固定資產(chǎn)總額的有了比較大規(guī)模的增長(zhǎng)，并保持這一增長(zhǎng)的趨勢(shì)一直到2014年。在2014至2015年的增長(zhǎng)幅度沒前幾年大，但總體來(lái)說并沒有出現(xiàn)下降的現(xiàn)象。其中應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款在2012年時(shí)數(shù)額較大，2014年至2015年時(shí)沒有產(chǎn)生較大變化。</p><p>　?。?）金控公司的資產(chǎn)負(fù)債率很高，圖表顯示其資產(chǎn)規(guī)模及其負(fù)債率都處于較高的水平，2012年至2015年資產(chǎn)負(fù)債

21、率都在70%～90%，并且通過計(jì)算可以知道平均資產(chǎn)負(fù)債率為80%左右，超過了 2012-2015 年中同行業(yè)的平均水平。目前企業(yè)負(fù)債增加過快，雖然看來(lái)可保障償付，但企業(yè)仍要注意在業(yè)務(wù)擴(kuò)展過程中防范因業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。而且，在財(cái)務(wù)管理方面，公司的短期債務(wù)壓力非常大，有資本鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　（3）金控公司的營(yíng)業(yè)收入一直處于加速增長(zhǎng)的階段，從2012年的74000元增至2015年的6032175.2

22、4元。2012-2015的三年間，公司的凈利潤(rùn)均為正值，公司長(zhǎng)期處于盈利狀態(tài)。這表明該公司，盈利水平較高。</p><p>　　綜上所述，通過對(duì)金控公司的主要會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)大都在正常范圍內(nèi)，凈利潤(rùn)率、利潤(rùn)收入、總資產(chǎn)水平等都優(yōu)于同行水平，但是資產(chǎn)負(fù)債率較高，這很可能使得公司喪失償債能力，從而進(jìn)入財(cái)務(wù)危機(jī)的困局。金控公司雖然是中外合資企業(yè)，但其最大的股東為成都市政府，具有國(guó)有成分，所以會(huì)獲得國(guó)內(nèi)政策

23、的大力支持，這樣會(huì)導(dǎo)致公司管理層麻痹大意，忽視潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；根據(jù)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)得知，公司每年會(huì)在海外大量采購(gòu)租賃物，國(guó)內(nèi)外政策和市場(chǎng)的差異，這無(wú)疑給公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又加一碼營(yíng)，所以公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還是很高的。加之公司的負(fù)債壓力非常大，如果遇到什么情況，將會(huì)面臨難以預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。</p><p>　　1. 不同行業(yè)業(yè)務(wù)分部的情況</p><p>　　表3.2 不同行業(yè)收入分布情況<

24、/p><p><b>　　單位：元</b></p><p><b>　　從表3.2可看出；</b></p><p>　?。?）成都進(jìn)金控融資租賃公司2015年收入方面經(jīng)營(yíng)租賃行業(yè)占了絕大部分，其次為融資租賃行業(yè)，之后才為擔(dān)保行業(yè)。其中融資租賃增幅最大，主要是由于市場(chǎng)上相關(guān)行業(yè)加大業(yè)務(wù)投入，公司在現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下穩(wěn)步發(fā)展導(dǎo)致的。

25、從表中的數(shù)據(jù)中可以推算出，公司經(jīng)營(yíng)租賃收入占總收入比例為52％左右，融資租賃收入占比31％。在2015年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)大幅度增長(zhǎng)，在這一年公司發(fā)展良好，步入正軌。2014上半年期間，在國(guó)家出臺(tái)了大力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)的政策，但發(fā)展趨勢(shì)和經(jīng)濟(jì)狀態(tài)仍然表現(xiàn)為下降。上半年，金控融資租賃采用了公司研究的新發(fā)展模式，在本公司目前的經(jīng)營(yíng)模式上進(jìn)行了調(diào)整更改。截至2014年末，公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)收入375.06萬(wàn)元，相比2015年利潤(rùn)較少。實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7096.9

26、0萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)-19.05％。2013年，由于公司剛起步不久，經(jīng)營(yíng)模式和方法都在摸索中，但是，正是由于在初始階段，在面對(duì)市場(chǎng)，做出決策等方面比較謹(jǐn)慎，所以表3-1中可看出，2013年的經(jīng)營(yíng)狀況也是在預(yù)料當(dāng)中的，并沒有從一開始在融資租賃這條路上鉆進(jìn)死胡同。</p><p>　　（2）成都進(jìn)金控融資租賃公司按照行業(yè)分類來(lái)看，2015年，經(jīng)營(yíng)租賃收入為3542730萬(wàn)元，占到收入比例的53％，超過全部收入比例的一半，

27、最少的是擔(dān)保行業(yè)，因?yàn)閾?dān)保屬于高風(fēng)險(xiǎn)，低收益的行業(yè)，公司對(duì)此還是有所顧慮。金控公司在這一方面還沒有成熟的操作。融資租賃業(yè)務(wù)收入2080395萬(wàn)元，達(dá)到了收入比例的46％；2014年，經(jīng)營(yíng)租賃實(shí)現(xiàn)收入3346220萬(wàn)元，融資租賃行業(yè)1500550萬(wàn)元，擔(dān)保行業(yè)300萬(wàn)元，由此可見金控融資租賃的業(yè)務(wù)范圍不是很廣泛，并且在擔(dān)保行業(yè)的分部逐年降低，也不排除在今年加大對(duì)擔(dān)保行業(yè)的投入。從數(shù)據(jù)中我們可以看出，成都金控融資租賃公司收入來(lái)源的最大部分，

28、是傳統(tǒng)行業(yè)。公司90%以上的利潤(rùn)來(lái)自傳統(tǒng)的租賃行業(yè)，而且主要經(jīng)營(yíng)的范圍較為單一，對(duì)于有巨大潛在發(fā)展力的人工智能、清潔能源相關(guān)行業(yè)幾乎沒有涉及。</p><p>　　2. 國(guó)內(nèi)外業(yè)務(wù)分布情況</p><p>　　表3.3 國(guó)內(nèi)外業(yè)務(wù)分布的比例</p><p>　　從表3.3中可以看出，2012年金控融資租賃公司國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)占50.15%，國(guó)外業(yè)務(wù)占45.62%。因?yàn)楣?/p>

29、是中外合資企業(yè)，所以開展國(guó)外業(yè)務(wù)是計(jì)劃之中的，從國(guó)外購(gòu)入融資租賃物、并進(jìn)行租賃物的變賣和處置。2013年國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)51.81%，國(guó)外業(yè)務(wù)占48.19%，可見公司已經(jīng)將重心轉(zhuǎn)移到了國(guó)外的業(yè)務(wù)上。2014年國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)占58.86%，國(guó)外業(yè)務(wù)占41.14%，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響下，國(guó)外業(yè)務(wù)的比重有所下降，但并不影響公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)。2015年國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)40.35%，國(guó)外業(yè)務(wù)占59.35%，經(jīng)過一年的調(diào)整后國(guó)外業(yè)務(wù)的比重回升并且超過國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的

30、比重，公司順應(yīng)了經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，加大了對(duì)國(guó)外業(yè)務(wù)的投入。</p><p>　?。ㄈ┙鹂毓镜呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的識(shí)別</p><p><b>　　1. 融資風(fēng)險(xiǎn)</b></p><p>　　成都金控融資租賃擔(dān)保公司是以融資租賃及咨詢服務(wù)作為主營(yíng)業(yè)務(wù)，通過與雙方協(xié)商溝通，提高租賃業(yè)務(wù)的辦理速度，進(jìn)而開展公司的業(yè)務(wù)。社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)大再生產(chǎn)都需

31、要充足的資金，租賃行業(yè)也不例外，所以融資是企業(yè)財(cái)務(wù)管理要應(yīng)對(duì)的最主要問題，采用使用權(quán)益和債務(wù)融資結(jié)合是一個(gè)不錯(cuò)的辦法，因此，我們選取具有代表性的債務(wù)融資、股權(quán)融資的數(shù)據(jù)，對(duì)公司的融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并通過貸款和銀行貸款等金融數(shù)據(jù)計(jì)算公司債務(wù)融資分析的資產(chǎn)負(fù)債率，對(duì)債務(wù)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行進(jìn)一步的分析。具體數(shù)據(jù)如下：</p><p>　　金控公司 2012-2015年的融資結(jié)構(gòu)如表3.5所示。</p><

32、p>　　表3.5 2012—2015年金控公司融資結(jié)構(gòu)表</p><p><b>　　單位：元</b></p><p>　　由表3.5我們可以發(fā)現(xiàn)：</p><p>　　1）金控公司進(jìn)行融資的主要方式是權(quán)益融資。雖然該公司于2012年開始進(jìn)行權(quán)益融資，且每年金額都有提升，由2012年1285544.6元攀升到2015年的2247135.

33、1元，雖然權(quán)益融資總額逐年增加，但權(quán)益融資帶來(lái)巨大收益的同時(shí)也使得公司承受著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　2）金控公司正處于蒸蒸日上的發(fā)展期，利潤(rùn)高、信譽(yù)好，易借貸。公司主要以加杠桿的方式來(lái)進(jìn)行融資。通過資產(chǎn)負(fù)債率可以發(fā)現(xiàn)，該公司資產(chǎn)負(fù)債率逐年上升，由1012年的78.78%攀升到2015年的85.21%。通過數(shù)據(jù)分析可知，公司近三分之二的資產(chǎn)來(lái)自于債務(wù)融資，表明債務(wù)融資是該公司融資的主要手段。從該公司負(fù)債融

34、資結(jié)構(gòu)看，債務(wù)融資占全年負(fù)債總額的75％以上，且主要為銀行貸款。</p><p>　　3）根據(jù)金控公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和政策分析，可以發(fā)現(xiàn)銀行貸款和其他有息貸款的主要目的是為公司經(jīng)營(yíng)籌集資金，融資結(jié)構(gòu)中的銀行貸款等貸款額度過大是引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素，償還銀行貸款不僅受利率波動(dòng)而且給企業(yè)帶來(lái)巨大的壓力，并且影響下次貸款，這很容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。</p><p><b>　　2.

35、 投資風(fēng)險(xiǎn)</b></p><p>　　投資風(fēng)險(xiǎn)是基于融資租賃企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局不合理，再加上市場(chǎng)環(huán)境因素的多元化的影響存在多變性?，F(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制體系構(gòu)成部分，導(dǎo)致相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，從而需要通過財(cái)務(wù)控制公司現(xiàn)金流量分析。</p><p>　　表3.5 2013—2015年金控公司現(xiàn)金流量情況表</p><p><b>　　單位：元</b

36、></p><p>　　從表3.5可得出，金控融資租賃公司近3年來(lái)，經(jīng)營(yíng)與投資活動(dòng)的業(yè)務(wù)利潤(rùn)為負(fù)，籌資活動(dòng)利潤(rùn)率為正，這種情況表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)是以籌資活動(dòng)為主。企業(yè)目前還處于產(chǎn)品創(chuàng)業(yè)初期，因?yàn)樵谶@個(gè)階段企業(yè)需要繼續(xù)投入大量資金，使企業(yè)先具有了一定的能力，為后面的道路打好基礎(chǔ)，才能巧妙地開展企業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展。所以在此過程中，企業(yè)只有融資，債務(wù)等活動(dòng)才能維持業(yè)務(wù)運(yùn)作，這必將使企業(yè)面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。以及企業(yè)籌資活動(dòng)造

37、成的現(xiàn)金流量，只是為了彌補(bǔ)投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量，由于市場(chǎng)開發(fā)和公司的經(jīng)營(yíng)的擴(kuò)大，要求企業(yè)注意這期間所發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　表3.6 2012—2015年金控公司現(xiàn)金流量指標(biāo)</p><p><b>　　單位：元</b></p><p><b>　　通過看出：</b></p><p&g

38、t;　?。?）短期償債能力。在一段時(shí)間內(nèi)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量和流動(dòng)負(fù)債的比例，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率可以很好地反映企業(yè)的短期還本能力，這個(gè)比例大于1 表明企業(yè)流動(dòng)負(fù)債得到保證。當(dāng)企業(yè)處于初始階段時(shí)，經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)，導(dǎo)致現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率也是負(fù)數(shù)，說明公司短期償債能力較差， 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特別大。特別是在2013年和2014年。</p><p>　　（2）長(zhǎng)期償債能力。資產(chǎn)負(fù)債率低，不僅表明企業(yè)具有償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力，而

39、且企業(yè)資產(chǎn)主要來(lái)自股東的投入，從側(cè)面反映自己資金的使用情況也是如此高，要擴(kuò)大融資渠道，充分利用外資資金。</p><p>　　（3）現(xiàn)金流量負(fù)債比率，負(fù)債比率相似，說明公司負(fù)債主要由流動(dòng)負(fù)債組成，企業(yè)價(jià)值往往受流動(dòng)負(fù)債影響，流動(dòng)負(fù)債過多，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表就難以令人滿意，將增加公司債務(wù)償還壓力，使企業(yè)具有較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)來(lái)說，首先是償還短期債務(wù)，然后是長(zhǎng)期債務(wù)，而長(zhǎng)期債務(wù)還本付息之日，將轉(zhuǎn)為短期負(fù)債，長(zhǎng)期負(fù)債與

40、短期負(fù)債一起構(gòu)成企業(yè)債務(wù)總額，就形成了公司的債務(wù)償還壓力。一旦短期償還債務(wù)到期，本金不能及時(shí)償還的風(fēng)險(xiǎn)往往發(fā)生，利息也是隨機(jī)性的，如果籌集資金是以短期負(fù)債為基礎(chǔ)，那么債務(wù)需要不斷更新。借款過期后，借款利息還是不確定的。</p><p>　?。?）盈利能力。反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)連續(xù)四年呈現(xiàn)負(fù)數(shù)，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)。在一段時(shí)間內(nèi)，資金流入少于資金流出，這是融資租賃企業(yè)的行業(yè)特殊性決定的，是一個(gè)正常

41、的現(xiàn)象，但重點(diǎn)放在業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，資金可以回收，特別是租金回收的風(fēng)險(xiǎn)。在反映盈利能力的指標(biāo)凈利率中可看出，2012年凈利潤(rùn)率達(dá)到5.4556，營(yíng)業(yè)收入為7400元，凈利潤(rùn)為403719.79元。主要是因?yàn)?012年業(yè)務(wù)剛剛成立，當(dāng)時(shí)的利潤(rùn)來(lái)源主要來(lái)自于收入。 2014年和2015年凈利潤(rùn)率達(dá)到59％和42％，是正常的。</p><p>　　3. 資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　在企

42、業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，資金運(yùn)作管理是指企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金、庫(kù)存等方面的對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的影響，這是企業(yè)進(jìn)行資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析的重要環(huán)節(jié)。企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金是否能夠適應(yīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常運(yùn)作，是否能保證企業(yè)資金鏈不斷裂，這都是衡量企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平的重要指標(biāo)。該公司的行業(yè)涉及到工程、貿(mào)易、制造、安裝等行業(yè)，同時(shí)為公司創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益，也降低了融資租賃業(yè)務(wù)從三方制造商的壓力，成為財(cái)務(wù)的重要組成部分服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)了公司的發(fā)展改革。這樣的擴(kuò)大再生產(chǎn)必然需要充足的資金保證，

43、但融資租賃業(yè)務(wù)運(yùn)行周期長(zhǎng)，數(shù)量龐大等特點(diǎn)，在資金流動(dòng)運(yùn)行過程中，必將帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　對(duì)于金控公司運(yùn)營(yíng)狀況的分析，本文主要在流動(dòng)、速動(dòng)比率以及存貨和應(yīng)收款帳周期運(yùn)作等方面為切入點(diǎn)，并通過了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和資金占用密切相關(guān)的流動(dòng)資產(chǎn)、存貨和應(yīng)收賬款等金融資產(chǎn)。加上公司資本運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)分析的經(jīng)營(yíng)成本和不良貸款率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，并對(duì)比分析公司的運(yùn)營(yíng)成本率和不良貸款率完成對(duì)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。具體數(shù)據(jù)如下：

44、</p><p>　　表3.7 金控公司資金營(yíng)運(yùn)狀況</p><p><b>　　單位：元</b></p><p>　　從表3.4中可看出。</p><p>　　公司的流動(dòng)資產(chǎn)逐年遞增，存貨和應(yīng)收賬款均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，企業(yè)在發(fā)展過程中存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。從流動(dòng)比率數(shù)據(jù)來(lái)看，2013年為1.06，2014年流動(dòng)比率為1.05，20

45、15年為1.18，呈上升趨勢(shì)。公司的流動(dòng)比率從2012年至2013年上升了0.16個(gè)百分點(diǎn)，每一元的流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn)增加了0.16個(gè)百分點(diǎn)，從2013年到2014年下降了0.01個(gè)，說明每一元的流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn)減少了0.01。一般來(lái)說，企業(yè)的流動(dòng)比率越高，其資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，這意味著短期內(nèi)有足夠的償付能力?，F(xiàn)在普遍認(rèn)為流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比例為2：1，是可以有效保證企業(yè)的償付能力。</p><p>　　公司從

46、2012年到2015年，流動(dòng)比率的變化并不大，但與標(biāo)準(zhǔn)值2相比，維持在0.5左右，這表明金控公司的短期償付能力不是很理想，說不定已經(jīng)出現(xiàn)資金短缺的情況了。因此，從財(cái)務(wù)角度看，公司有一定程度的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　綜上所述，金控融資租賃公司的財(cái)務(wù)管理從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，近年來(lái)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)沒有明顯變化，更多依賴于業(yè)務(wù)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，就像我們看到的那樣，新能源和清潔能源領(lǐng)域的還沒有涉及，并且升級(jí)阻力非常大。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，

47、資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模正在增大，利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)都有所增加。公司盈利能力強(qiáng)，但經(jīng)營(yíng)管理效率還不是很理想，有進(jìn)步的空間。資產(chǎn)負(fù)債率過高，流動(dòng)比率又較低，說明了償債能力較弱。據(jù)推測(cè)，公司的風(fēng)險(xiǎn)控制還是存在缺陷，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)狀況不佳和財(cái)務(wù)狀況不佳。</p><p>　　4. 收益分配風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　收益分配活動(dòng)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的最后一部分。按照合理的結(jié)構(gòu)，將企業(yè)生產(chǎn)所得的稅后利潤(rùn)分配給股東。

48、對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)分配結(jié)構(gòu)進(jìn)行了分析，是需要考慮的重要因素。</p><p>　　在本文中，金控融資租賃擔(dān)保公司收益分配風(fēng)險(xiǎn)的分析中，運(yùn)用了總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、凈收入、每股收益和銷售毛利率等財(cái)務(wù)比率分析公司的盈利能力，并結(jié)合股利政策分析公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　表3.7 成都金控融資租賃擔(dān)保有限公司收益狀況</p><p><b>　　單位：

49、元</b></p><p>　　表3.7表明，金控公司借助其中外合資的企業(yè)身份，一方面受到政府政策的照顧，另一方面熟悉海外市場(chǎng)，近四年來(lái)，一直保持著良好的盈利狀況。2012-2015年的四年，其銷售毛利率從55.16％躍遷到60.41％，凈收益也相應(yīng)的從151857.7元，增加到324189.2元，銷售毛利率總體保持增長(zhǎng)向好趨勢(shì)，說明該公司的經(jīng)營(yíng)管理狀況良好，盈利較高。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占總收入的90％

50、以上，主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展情況良好。該公司2013年的凈資產(chǎn)收益率為2012年的13.54倍，說明2013年利用自有資本投資來(lái)實(shí)現(xiàn)2014年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)，而房地產(chǎn)投資回報(bào)率繼續(xù)下滑，指標(biāo)企業(yè)通過債務(wù)增加融資數(shù)量。每股收益從2012年的0.59漲至2015年的0.90，這表明股東收益也按照營(yíng)業(yè)收入分配所占比例增加將獲得更多收益，但公司將增加杠桿融資和擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模的好處，會(huì)有收入和分配不平等，造成投資者不滿，公司是收入分配風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源。</

51、p><p>　　四、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的對(duì)策及措施</p><p>　?。ㄒ唬┤谫Y風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制措施</p><p>　　金融租賃業(yè)務(wù)特點(diǎn)是資金需求量大，投資周期長(zhǎng)，現(xiàn)金流緩慢。隨著金融租賃行業(yè)近年來(lái)，市場(chǎng)有利，越來(lái)越多的金控公司逐漸做大做強(qiáng)。隨之而來(lái)也出現(xiàn)了一些問題，阻礙著企業(yè)的發(fā)展，其中較嚴(yán)重的問題是融資問題，企業(yè)的財(cái)務(wù)跟不上業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)。雖然債權(quán)與股權(quán)的融資結(jié)合在一

52、起，但由于一些風(fēng)險(xiǎn)因素如利率風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等在融資過程中仍會(huì)出現(xiàn)，以至于其跟不上現(xiàn)金流業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。為了弄清其中的根本原因，我們分析了前文所述的融資風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)是由于企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)過于單一，主要是債務(wù)融資的財(cái)務(wù)杠桿過多的依賴于銀行，產(chǎn)生了一系列的強(qiáng)烈依賴性融資活動(dòng)，由此來(lái)維持大規(guī)模的資本需求，導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。對(duì)此，公司可以改變?nèi)谫Y形式，通過創(chuàng)新等手段引入到租賃行業(yè)，從而滿足基金的需求。目前市場(chǎng)上存在的融資形式有很多種，公司分散融資風(fēng)險(xiǎn)的方

53、法可以通過加強(qiáng)企業(yè)與銀行的合作，以分拆來(lái)改變債務(wù)關(guān)系，還可以進(jìn)行資產(chǎn)證券化，以同時(shí)利用信托和P2P來(lái)使現(xiàn)金流量快速增長(zhǎng)。</p><p>　　1. 以保理的方式擴(kuò)大融資渠道</p><p>　　為了滿足中國(guó)融資租賃企業(yè)日益增長(zhǎng)的融資需求，融資業(yè)務(wù)被逐漸引入到融資租賃行業(yè)，從其特點(diǎn)中發(fā)展出了新的融資租賃業(yè)務(wù)。所謂的融資租賃保理業(yè)務(wù)，就是融資租賃公司使用新的方式籌集資金也用于其他融資項(xiàng)目，具

54、體來(lái)講就是融資租賃公司在銀行支付了融資租賃的資金后，將未到期的租賃債務(wù)和一些租金及其財(cái)務(wù)管理甚至包括其壞賬風(fēng)險(xiǎn)，一并賣給他人。現(xiàn)在，保理業(yè)務(wù)已在市場(chǎng)上的多數(shù)商業(yè)銀行的保理公司和集團(tuán)公司中開展，以此來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)和壓力集中帶來(lái)的銀行債務(wù)融資，降低杠桿融資困難，增加現(xiàn)金流量，使企業(yè)開展新的融資業(yè)務(wù)，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。租金轉(zhuǎn)移租金降低了租金管理成本，減輕了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。同時(shí)，在融資租賃過程中企業(yè)將實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期融資租賃債務(wù)轉(zhuǎn)移，既使得融資的難度降低，又改善了

55、租賃公司的信貸情況。融資渠道的主力也慢慢變成保理業(yè)務(wù)。對(duì)于企業(yè)來(lái)講，要注意融資方式，可以采取增加資產(chǎn)流動(dòng)性的手段，來(lái)滿足融資需求。</p><p>　　2. 通過資產(chǎn)證券化優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)</p><p>　　資產(chǎn)證券化作為外企融資的重要手段之一，已成為國(guó)際金融市場(chǎng)新出現(xiàn)的一種創(chuàng)新工具。資產(chǎn)證券化融資在融資租賃中，是指流動(dòng)性租賃公司缺乏，但租金穩(wěn)定的現(xiàn)金流債務(wù)索賠，為了變成自由市場(chǎng)流動(dòng)性進(jìn)行

56、融資，專項(xiàng)承運(yùn)人對(duì)資格和信用評(píng)級(jí)等的結(jié)構(gòu)進(jìn)行的一系列調(diào)整。由此融資渠道被擴(kuò)大，既滿足了融資需求又將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了轉(zhuǎn)移，讓企業(yè)的租金得以提早收回，進(jìn)而使得資金的運(yùn)作效率提高。通過資產(chǎn)證券化融資以改變企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，可以分散風(fēng)險(xiǎn)，維持資金來(lái)源，減少企業(yè)的債務(wù)比例。資產(chǎn)證券化的發(fā)展經(jīng)歷了曲折的探索，現(xiàn)在在國(guó)內(nèi)已經(jīng)逐漸被認(rèn)真對(duì)待。做為金融和租賃行業(yè)融資融資融資的典型案例，本集團(tuán)資產(chǎn)支持房地產(chǎn)管理計(jì)劃的資產(chǎn)證券化已成功實(shí)施。資產(chǎn)證券化會(huì)為中國(guó)的租賃企

57、業(yè)帶來(lái)希望，會(huì)在中國(guó)資本市場(chǎng)的逐步開放和法律法規(guī)完善中逐漸成長(zhǎng)。</p><p>　　3. 通過信托方式吸收資金</p><p>　　現(xiàn)在，除了傳統(tǒng)的債務(wù)融資和股權(quán)融資，資產(chǎn)證券化融資和融資融資是企業(yè)資本租賃公司接受最高融資，但通過租賃有一定的局限性轉(zhuǎn)移索賠以實(shí)現(xiàn)融資。雖然兩者可以使資金運(yùn)作靈活，但也是部分收入受益轉(zhuǎn)移給代理或?qū)Ｓ眠\(yùn)營(yíng)商。企業(yè)需尋找新的融資渠道，來(lái)維持利潤(rùn)，以及保持其原有

58、的一些優(yōu)質(zhì)租賃項(xiàng)目。由于金融市場(chǎng)中的投資者往往缺少專業(yè)的分析能力，不能很好的評(píng)估融資租賃項(xiàng)目所存在的風(fēng)險(xiǎn)，所以不進(jìn)行投資，這時(shí)他們就會(huì)請(qǐng)專業(yè)的信托公司來(lái)為其選擇優(yōu)質(zhì)的投資項(xiàng)目，再進(jìn)行投資。所以說，金融融資公司的最理想的融資模式就是信托融資與租賃的結(jié)合。為了加快現(xiàn)金流量，擴(kuò)大融資渠道和改善債務(wù)優(yōu)勢(shì)結(jié)構(gòu)，除了要進(jìn)行保理和資產(chǎn)證券化融資之外，還仍需保持企業(yè)質(zhì)量租賃項(xiàng)目，以保持利潤(rùn)率，保留有利的業(yè)務(wù)。</p><p>　

59、　4. 充分利用P2P</p><p>　　隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和高速進(jìn)步的科技水平，互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)的發(fā)展將在中國(guó)的社會(huì)發(fā)展中起到越來(lái)越重要的作用。P2P是一種伴隨互聯(lián)網(wǎng)的廣泛使用而剛剛興起的金融活動(dòng)，由于它相對(duì)其他的金融產(chǎn)品擁有較高的收益水平，最近廣受中小投資人的青睞。將P2P網(wǎng)站作為界線，集資公司將分為銷售金融產(chǎn)品，中小企業(yè)購(gòu)買融資租賃公司的金融產(chǎn)品，可以利用P2P財(cái)務(wù)管理的經(jīng)營(yíng)，將要出售的債權(quán)債務(wù)分拆到

60、其 金融產(chǎn)品的模式出售給規(guī)模不大的投資者集資。對(duì)比于保理資產(chǎn)證券化融資，因?yàn)樾刨J評(píng)估工作相對(duì)簡(jiǎn)單靈活，進(jìn)一步拓寬了租賃公司融資渠道融資。</p><p>　　（二）投資風(fēng)險(xiǎn)的控制措施</p><p>　　1. 確定合理的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)</p><p>　　投資風(fēng)險(xiǎn)是由于融資租賃企業(yè)的生產(chǎn)模式與公司組成不合理，并且融資市場(chǎng)的環(huán)境會(huì)被很多不確定因素所影響，因此存在很多變化，

61、目前的風(fēng)險(xiǎn)控制模式組成，導(dǎo)致對(duì)應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)存在。金控租賃公司應(yīng)提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別意識(shí)，根據(jù)承租人的不同情況制定適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)。企業(yè)在選擇承租人的過程中要注意承租人的需求，判斷承租人的信用水平是否相同，而不是為客戶使用不同的標(biāo)準(zhǔn)?？傊凶馊说男庞眉?jí)別不夠可以租賃為機(jī)器，設(shè)備等易于控制、易于處理的資產(chǎn)。為了盡可能確保項(xiàng)目的安全，面對(duì)不適合處置資產(chǎn)的人員，我們必須選擇信貸等級(jí)并記錄良好的租戶。債務(wù)管理是企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，也就是說，過度的負(fù)債導(dǎo)致

62、企業(yè)償債壓力增加。上市公司的融資包括發(fā)行股票和負(fù)債，企業(yè)需要籌集足夠的資金，以滿足企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，但融資并不意味著更好，增加數(shù)量閑置資金過多造成企業(yè)的債務(wù)成本，給企業(yè)帶來(lái)不必要的損失。</p><p>　　2. 選擇合理的投資方向</p><p>　　融資租賃公司盡職調(diào)查人員應(yīng)對(duì)租賃市場(chǎng)前景深入了解，對(duì)承租人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性進(jìn)行分析，以及對(duì)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力、償債能力、增長(zhǎng)能力、租

63、賃結(jié)構(gòu)租金的來(lái)源進(jìn)行綜合分析，對(duì)承租人租賃期間的現(xiàn)金流量進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)，制定合理的融資租賃計(jì)劃，使租金支付方式和承租人現(xiàn)金流量相匹配。還能根據(jù)租賃項(xiàng)目的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，以等差租金、同等本金、不定期還款等租金支付方式，保障租金可以及時(shí)收回。</p><p>　　除了通過公司進(jìn)行債務(wù)融資外，您還可以發(fā)行股票募集資金。一般情況下，債務(wù)融資成本相對(duì)較低，可以在稅前扣除利息，但償債壓力較大； 發(fā)行股票融資風(fēng)險(xiǎn)較小，因?yàn)檫@筆融資

64、不需要償債，而紅利是按稅后支付的，融資成本相對(duì)較高。</p><p>　　3. 選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y機(jī)會(huì)</p><p>　?。?）加強(qiáng)投資目標(biāo)的規(guī)劃。把握企業(yè)的融資機(jī)會(huì)，提高企業(yè)的效率，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)選擇機(jī)會(huì)上，要充分考慮市場(chǎng)利率變化，企業(yè)經(jīng)濟(jì)周期，企業(yè)股價(jià)走勢(shì)，企業(yè)現(xiàn)金流量等因素，以確定企業(yè)是否可以資助。在這方面，甲方應(yīng)聘請(qǐng)或咨詢財(cái)務(wù)或財(cái)務(wù)專業(yè)人士，研究適當(dāng)?shù)娜谫Y機(jī)會(huì)。由于這些專業(yè)人

65、士更加熟悉資本市場(chǎng)和貨幣政策的變化，他們可以及時(shí)了解和促成資金和利率。市場(chǎng)情況，并提出最佳的融資機(jī)會(huì)。通常，當(dāng)市場(chǎng)資金相對(duì)豐富，利率偏低或?qū)?huì)上漲時(shí)，提出長(zhǎng)期資金籌措方案，短期資金募集，利率高或?qū)p少。</p><p>　　（2）充分關(guān)注國(guó)家政策。公司應(yīng)該利用好國(guó)家相關(guān)稅收法律法規(guī)中的優(yōu)惠條款，這樣將顯著減少資金的安全隱患。在當(dāng)今社會(huì)，很少有企業(yè)可以合理地利用稅收政策，當(dāng)承租人選擇租賃項(xiàng)目時(shí)，公司可以給出一些合理

66、的建議，并在一定程度上實(shí)現(xiàn)減稅。租賃收入方式的變化可以分配到部分銀行，以便兩者之間的合作更加密切。</p><p>　?。ㄈ┵Y金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施</p><p>　　1. 設(shè)計(jì)合理的信用標(biāo)準(zhǔn)</p><p>　　太高的信用標(biāo)準(zhǔn)將使一些客戶不符合信用條件設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)，就會(huì)回被擋在門外。即使可以降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)，但不利于融資租賃公司業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利能力的提升; 另一方面，

67、雖然信用標(biāo)準(zhǔn)有利于融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展，但會(huì)增加違約的可能性。因此，融資租賃公司應(yīng)根據(jù)客戶行業(yè)環(huán)境、自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和客戶信用狀況等因素，在合理的信用標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)上衡量風(fēng)險(xiǎn)和收益。</p><p>　?。?）新的業(yè)務(wù)進(jìn)行前加大對(duì)新客戶的租賃監(jiān)管。對(duì)于新客戶，信用情況的首要是金控公司，進(jìn)行全面的調(diào)查，分析，評(píng)估和信用評(píng)級(jí)分配。但無(wú)論新客戶在信用級(jí)別上什么水平，在第一筆交易中支付足夠的利潤(rùn)。當(dāng)租戶有信貸問題時(shí)，保證

68、金制度是租賃制度最有力的預(yù)防辦法之一。伴隨著企業(yè)管理制度與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防結(jié)構(gòu)的健全，企業(yè)在收取新客戶保證金之外，還對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行了評(píng)估，確定是否需要額外的保證金和額外的金額。租賃公司除租賃存款外，還應(yīng)當(dāng)通過合同附則或補(bǔ)充合同方式與承租人簽訂對(duì)沖協(xié)議，并對(duì)承租人的損失賠償方式作出細(xì)致的約定。并且，第三方做出的擔(dān)保也將會(huì)是新客戶進(jìn)行租賃之前的基礎(chǔ)要求，如果承租人違反規(guī)定，擔(dān)保人將同樣承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。</p><p>　?。?）

69、違反規(guī)定時(shí)主動(dòng)補(bǔ)償損失。因?yàn)槌邪痰男庞觅J款原因?qū)е碌暮贤瑳]辦法按照預(yù)設(shè)計(jì)劃進(jìn)行，對(duì)于企業(yè)的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須積極應(yīng)對(duì)，防止資金流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)更大。企業(yè)應(yīng)先以法律手段提出索賠。合同中應(yīng)該包含擔(dān)保條目，當(dāng)承租人沒有辦法歸還租金和保證出售貨物的安全時(shí)，經(jīng)過司法程序結(jié)束合同。二是企業(yè)也可以要求擔(dān)保人或保險(xiǎn)公司對(duì)企業(yè)的虧損給予賠償。在簽訂合同時(shí)，租賃公司為了降低風(fēng)險(xiǎn)，通常會(huì)讓第三方為項(xiàng)目進(jìn)行擔(dān)保或者購(gòu)置相應(yīng)的保險(xiǎn)，如果產(chǎn)生損失時(shí)，給予擔(dān)保的第三

70、方將有相應(yīng)的責(zé)任。最后，公司可以提早設(shè)定退出制度，同制造商及時(shí)聯(lián)系，并且在相應(yīng)設(shè)備的二手市場(chǎng)租賃設(shè)備。當(dāng)承租人無(wú)法償還租金市場(chǎng)拍賣處理時(shí)，制造商或二手設(shè)備可以使用其龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)。</p><p>　　2. 實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)的合理優(yōu)化</p><p>　?。?）對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)。通過對(duì)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)提高了財(cái)務(wù)人員的整體素質(zhì)，財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)水平和職業(yè)道德，同時(shí)加強(qiáng)了財(cái)務(wù)運(yùn)作的各個(gè)環(huán)節(jié)，避

71、免了出現(xiàn)錯(cuò)誤和財(cái)務(wù)人員盜用資金等； 加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目的全面監(jiān)督和審計(jì)，對(duì)每個(gè)項(xiàng)目的資金使用情況進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督，通過支付財(cái)務(wù)資金給企業(yè)的整個(gè)業(yè)務(wù)管理，確保企業(yè)的正常運(yùn)行和發(fā)展。</p><p>　?。?）提高財(cái)產(chǎn)面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理品質(zhì)和水準(zhǔn)。在公司的發(fā)展管理中，由于財(cái)產(chǎn)的不安全因素是客觀存在的，就要求管理者在強(qiáng)化自身風(fēng)險(xiǎn)管理控制的意識(shí)，并將財(cái)務(wù)經(jīng)管放在首要的地位，并且經(jīng)過對(duì)財(cái)產(chǎn)安全的評(píng)估，來(lái)完成對(duì)于財(cái)產(chǎn)安全問題的及時(shí)控制和預(yù)

72、防。在實(shí)際的執(zhí)行過程中，應(yīng)該逐步提高公司自己的應(yīng)變水平，可以良好的應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化，還應(yīng)該完成財(cái)務(wù)規(guī)劃的健全和財(cái)務(wù)管理方法的改變，利用財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的建立，提升相應(yīng)執(zhí)行人員的綜合素質(zhì)并且完善財(cái)務(wù)管理體系，來(lái)完成對(duì)于不同環(huán)境變化的適應(yīng)能力。同時(shí)，應(yīng)該以科學(xué)的理念健全財(cái)務(wù)決策體系，催生科學(xué)財(cái)務(wù)決策的產(chǎn)生，并且完成對(duì)財(cái)務(wù)隱患的預(yù)防，通過對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的全面評(píng)估從而掌握全方位的財(cái)產(chǎn)情況。通過對(duì)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)提高了財(cái)務(wù)人員的整體素質(zhì)，財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)水

73、平和職業(yè)道德，同時(shí)加強(qiáng)了財(cái)務(wù)運(yùn)作的各個(gè)環(huán)節(jié)，避免了出現(xiàn)錯(cuò)誤和財(cái)務(wù)人員盜用資金等； 加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目的全面監(jiān)督和審計(jì)，對(duì)每個(gè)項(xiàng)目的資金使用情況進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督，通過支付財(cái)務(wù)資金給企業(yè)的整個(gè)業(yè)務(wù)管理，確保企業(yè)的正常運(yùn)行和發(fā)展。</p><p>　　（3）建立租賃資產(chǎn)管理系統(tǒng)。對(duì)所標(biāo)的物采取嚴(yán)格的管理措施，設(shè)立管理賬目的主題事項(xiàng)，明確安全管理、保險(xiǎn)管理以及租后監(jiān)督等方面的檢查問題，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤管理，并對(duì)租用物進(jìn)行定期的現(xiàn)

74、場(chǎng)和異地考試。</p><p>　?。ㄋ模┦找娣峙涞娘L(fēng)險(xiǎn)控制</p><p>　　1. 降低現(xiàn)金股利支付率</p><p>　　公司股利支付指的是現(xiàn)金股利與股利紅利。對(duì)于金融控制公司面對(duì)快速增加的企業(yè)時(shí)，各個(gè)企業(yè)想要有足夠的資金來(lái)使自己的規(guī)模實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大，通常企業(yè)的利潤(rùn)會(huì)重新進(jìn)入企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)過程中，因此企業(yè)將會(huì)執(zhí)行低現(xiàn)金股利乃至零現(xiàn)金股利派息制度完成其公司的擴(kuò)張。但

75、是業(yè)務(wù)應(yīng)該和投資者政策一樣，給投資者提供必需的利益來(lái)維護(hù)投資者的信心。因此，投資者可以選擇支付股利或股票期權(quán)等，無(wú)需支付現(xiàn)金收入分配。所以即使投資者得到投資的收益，要維持投資的信念，也應(yīng)該有效的防止公司現(xiàn)金出現(xiàn)，從而滿足公司對(duì)于資金流轉(zhuǎn)的需要。除了股利派息而不是向投資者支付現(xiàn)金股利外，企業(yè)也可以在收入分配前一定比例的發(fā)展專項(xiàng)資金作為自有資金積累的收集，在業(yè)務(wù)活動(dòng)中資金流動(dòng)大幅波動(dòng)，可用于緩和現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的緊張，經(jīng)管過程中的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)安全，過程

76、中的收入也保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，企業(yè)可以從專項(xiàng)資金中抽取額外的現(xiàn)金股利不時(shí)向投資者投資，使投資者意識(shí)到公司收益時(shí)會(huì)有額外的獎(jiǎng)金，使投資者認(rèn)為他們的投資選擇將帶來(lái)預(yù)期效益，將吸引更多潛在投資者投資維護(hù)企業(yè)權(quán)益資本。通過靈活的股利支付手風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　2. 規(guī)范收益分配制度</p><p>　　金控融資租賃是中外合資的公司，以融資租賃業(yè)務(wù)為主業(yè)，行業(yè)還包括醫(yī)療，交通，基礎(chǔ)建設(shè)等八大行業(yè)，

77、企業(yè)在收入分配的同時(shí)，應(yīng)該思考和安排好公司及相應(yīng)的子公司，職員與投資者及投資者和公司在利益分配上的關(guān)系，從而保障利益涉及者的利益。通過完善收入分配政策，防止收入分配風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)能夠避免利益分配，任意性和主觀性的盲目性，企業(yè)管理目標(biāo)的利潤(rùn)最大化，根據(jù)公司的具體經(jīng)營(yíng)情況和發(fā)展情況，收入分配分析，計(jì)算和總結(jié)企業(yè)收入分配，制定系統(tǒng)系統(tǒng)和作業(yè)規(guī)程的標(biāo)準(zhǔn)化制度，作為執(zhí)行分配的根據(jù)。完善的收入分配制度可以增強(qiáng)投資者與職員的整體形象，加強(qiáng)公司的凝聚力，

78、有效的掌握收入分配的安全隱患，促進(jìn)公司的正常穩(wěn)定發(fā)展。本集團(tuán)的收入分配政策包含公司方面的有關(guān)收益的決策與執(zhí)行的相應(yīng)制度，收入分配風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)，收入分配安全隱患檢測(cè)體系與收入分配安全應(yīng)急體系及子公司對(duì)應(yīng)的制度。福利的具體派反包含職員工資分配，股東利益分配兩個(gè)方面。我們應(yīng)當(dāng)用股利派息代替現(xiàn)金股利，并提取上一節(jié)提到的現(xiàn)金股利中的專項(xiàng)資金。分配給收入分配制度的方法；在職員工資分配制度中，要顧及公司的職工價(jià)值，執(zhí)行完善的績(jī)效考核政策，根據(jù)合理的基

79、本薪資補(bǔ)助金獎(jiǎng)勵(lì)制度，實(shí)現(xiàn)</p><p><b>　　五、 結(jié)論</b></p><p>　　本文是基于中國(guó)融資租賃這一行業(yè)的快速發(fā)展，通過對(duì)于中外文獻(xiàn)的研究，以及對(duì)融資租賃和風(fēng)險(xiǎn)控制理念的定義和基本原理的解釋。以成都金控融資租賃公司為例，通過從其財(cái)務(wù)狀況的分析，了解了該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、盈利能力以及償債能力的現(xiàn)狀，并以融資租賃公司特別的經(jīng)營(yíng)模式作為入手點(diǎn)，分析了融資

80、租賃公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生的原因，針對(duì)這些原因提出建議和對(duì)策。本文針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要得出融資租賃企業(yè)主要有生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、人員風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，主要結(jié)論如下：</p><p>　?。?）通過對(duì)金控融資租賃公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，了解融資租賃行業(yè)發(fā)展迅速，隨著行業(yè)的增長(zhǎng)以及經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)關(guān)系的擴(kuò)大化和復(fù)雜化，要求我們?cè)诿鎸?duì)融資租賃行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理控制的力度。</p><p>　　（2）

81、在以成都金控融資租賃公司為例的風(fēng)險(xiǎn)控制中，提出了針對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)建議。從建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系、人員的風(fēng)險(xiǎn)控制管理、對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)以及國(guó)家政策等方面來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)，在租賃業(yè)務(wù)過程中積極應(yīng)對(duì)產(chǎn)生的變化，加強(qiáng)防范，實(shí)施有限的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，以便降低和退出風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　總之，本文通過成都金控融資租賃公司為例，對(duì)融資租賃企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行解析，目的就是使融資租賃公司對(duì)財(cái)產(chǎn)的安全有足夠的認(rèn)識(shí)，使融資租賃公司能指定出符合

82、自身情況的完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防體系，為資金的安全流轉(zhuǎn)提供保障，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。</p><p><b>　　【參考文獻(xiàn)】</b></p><p>　　向德偉.論財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[M].會(huì)計(jì)研究,1994,(4)</p><p>　　唐吉平.租賃業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制金融研究[M].北京:中國(guó)金融出版社,1998</p><p>　　

83、宋建波.企業(yè)內(nèi)部控制[M].北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社,2004</p><p>　　程?hào)|躍.融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理[M]．北京：中國(guó)金融出版社,2006</p><p>　　楊冬梅.完善我國(guó)租賃公司風(fēng)險(xiǎn)管理的途徑[M].化技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究,2008,05</p><p>　　范華穎,張慧.融資租賃融資決策分析及風(fēng)險(xiǎn)防范.引進(jìn)與咨詢[M],2002,12(3):35<

84、;/p><p>　　孟占強(qiáng).淺談加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范[J].財(cái)經(jīng)界,2013(6):171-171</p><p>　　胡陽(yáng)，劉浩然.融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)控制中的員工風(fēng)險(xiǎn)控制研究[J].商業(yè)時(shí)代.2013(10)</p><p>　　侯婉霞.淺談企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制[J].知識(shí)經(jīng)濟(jì).2013,(2):88-88</p><p>　　王景宏.發(fā)展融資租賃

85、行業(yè)助推中小企業(yè)發(fā)展[J].經(jīng)濟(jì)論壇.2014,05:67</p><p>　　何佳 .融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)控制水平優(yōu)化探討[J].財(cái)會(huì)通訊,2014,(3):106-108.</p><p><b>　　致 謝</b></p><p>　　時(shí)間如白駒過隙，轉(zhuǎn)瞬即逝，從走進(jìn)這個(gè)校園到今天，己走過幾個(gè)春秋，自己的人生也將面臨一個(gè)嶄新的開端，通過這篇

86、畢業(yè)論文給我的大學(xué)生活畫上一個(gè)圓滿的句號(hào)。說到這里，現(xiàn)在論文工作已接近尾聲，我也即將離開這座裝滿了我太多回憶的校園，但是同時(shí)也對(duì)這一段日子充滿感激。</p><p>　　在此，我要感謝我的指導(dǎo)老師，從論文開題，中間修改到定稿，一直到最后的論文答辯，都給予了很大的幫助，可以說在整篇論文的完成過程中，都離不開他的細(xì)心指導(dǎo)和幫助，在這里非常感激他，謝謝老師！同時(shí)，我也要感謝我的同學(xué)和朋友們，因?yàn)橛辛撕退麄兊慕涣骱驼務(wù)?/p>