2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語(yǔ)一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁(yè)
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1、中國(guó)外運(yùn)是中國(guó)貨運(yùn)代理行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè),在向綜合物流供應(yīng)商轉(zhuǎn)型過(guò)程中,積極采用并購(gòu)手段投資重資產(chǎn)資源,擴(kuò)展產(chǎn)品業(yè)務(wù)線。本文以中國(guó)外運(yùn)收購(gòu)重慶雙遠(yuǎn)物流公司為例,運(yùn)用工商管理課程講授的戰(zhàn)略管理理論和財(cái)務(wù)理論對(duì)并購(gòu)項(xiàng)目加以分析,并嘗試對(duì)并購(gòu)在中國(guó)實(shí)踐中的特點(diǎn)加以提煉。
   本文分成三個(gè)部分。
   第一部分:對(duì)并購(gòu)雙方的案例背景進(jìn)行分析。中國(guó)外運(yùn)正處在向綜合物流供應(yīng)商轉(zhuǎn)型過(guò)程中。世界范圍內(nèi)貨運(yùn)代理行業(yè)的演進(jìn)趨勢(shì),是大型貨運(yùn)代理

2、企業(yè)利用基礎(chǔ)設(shè)施、客戶資源、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)和運(yùn)營(yíng)能力向成本與服務(wù)的領(lǐng)先者角色轉(zhuǎn)型。中國(guó)外運(yùn)業(yè)務(wù)線SWOT分析顯示,貨運(yùn)代理在四種基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)中占主要地位,快遞業(yè)務(wù)隨著加入WTO后市場(chǎng)環(huán)境的變化已經(jīng)不具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)。五種支持性業(yè)務(wù)中,碼頭堆場(chǎng)及倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和盈利性突出,成為主要的支持性業(yè)務(wù)品種。在中國(guó)外運(yùn)股份公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基礎(chǔ)上,利用連環(huán)替代法對(duì)權(quán)益凈利率分析,認(rèn)為輕資產(chǎn)型經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)造成中國(guó)外運(yùn)在銷(xiāo)售收入持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上權(quán)益凈利率持續(xù)下降,中

3、國(guó)外運(yùn)一方面要加大如冷鏈物流、化工物流等高附加值業(yè)務(wù),另一方面需要注重稀缺資源的投入,提高重資產(chǎn)比重。利用WACC計(jì)算的中國(guó)外運(yùn)股份公司加權(quán)平均資本成本較低,與中國(guó)外運(yùn)在香港資本市場(chǎng)。IPO上市有關(guān),加權(quán)平均資本成本低,貨幣資金充裕的特點(diǎn)使中國(guó)外運(yùn)采用兼并收購(gòu)方式投資碼頭堆場(chǎng)等重資產(chǎn)資源是現(xiàn)實(shí)有效的并購(gòu)?fù)緩健?br>   第二部分:結(jié)合中國(guó)外運(yùn)收購(gòu)重慶雙遠(yuǎn)物流公司案例,對(duì)并購(gòu)策略、盡職調(diào)查、審計(jì)評(píng)估、談判焦點(diǎn)、交易、整合措施等并購(gòu)過(guò)程

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