基于個(gè)股相關(guān)性的中國股市網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)分析.pdf

1、股票市場作為當(dāng)今各國國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，蘊(yùn)含了相當(dāng)于各國GDP60％～80％的流通市值，在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，也是掌握經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行情況的重要參考，因而成為各國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域研究的重點(diǎn)課題。研究股價(jià)波動(dòng)是其中的一個(gè)重要手段。個(gè)人可以通過股價(jià)的波動(dòng)情況，了解股市運(yùn)行趨勢，從而優(yōu)化投資配置；政府機(jī)構(gòu)也可以通過研究股市資金走向，從而制定相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)政策以進(jìn)行適度的宏觀調(diào)控。因此，研究股價(jià)波動(dòng)無論對(duì)政府或個(gè)人都有著非常重要的意義。然而當(dāng)前國內(nèi)股票市場的

2、研究工作，更多的專注于股價(jià)預(yù)測和各種實(shí)證分析，缺乏對(duì)股票市場系統(tǒng)的分析和認(rèn)知，并不能從整體上把握股票市場的結(jié)構(gòu)特性。 本文開創(chuàng)性的將計(jì)算機(jī)領(lǐng)域和生物信息領(lǐng)域的諸多方法應(yīng)用到股市數(shù)據(jù)的分析中來，試圖通過股價(jià)波動(dòng)之間的關(guān)聯(lián)性，對(duì)股市進(jìn)行相關(guān)網(wǎng)建模，并對(duì)形成的網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析，以期獲得對(duì)中國股市內(nèi)在結(jié)構(gòu)的一些認(rèn)知。 同時(shí)，在研究的過程中，由于股市數(shù)據(jù)的特異性，本文還針對(duì)性的將許多方法進(jìn)行了優(yōu)化或改進(jìn)，增強(qiáng)了算法的時(shí)間效率或降低

3、了算法的計(jì)算要求，從而使之適用于股市或其他金融數(shù)據(jù)的研究。 由于本文定位于研究性工作，文章結(jié)構(gòu)也遵循尋找比較相關(guān)算法、對(duì)樣本進(jìn)行實(shí)驗(yàn)以修正算法、最終應(yīng)用于整體研究的思路。主要研究步驟概括如下： 首先，進(jìn)行時(shí)間序列獨(dú)立性的檢驗(yàn)，這一步是后續(xù)置換檢驗(yàn)算法的理論準(zhǔn)備。通過比較三種常用的時(shí)間序列獨(dú)立性檢驗(yàn)算法，即BDS 檢驗(yàn)、R/S檢驗(yàn)和DFA 檢驗(yàn)，我們最終選擇了對(duì)長程相關(guān)較為敏感，對(duì)短程相關(guān)容忍度較高的DFA 檢驗(yàn)進(jìn)行初步的

4、數(shù)據(jù)篩選。 然后，構(gòu)建相關(guān)網(wǎng)。網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建方法是采用優(yōu)化的置換檢驗(yàn)方法計(jì)算p 值，輔助Pearson 相關(guān)性系數(shù)來判斷一對(duì)股票之間是否顯著相關(guān)而確定連邊，并采用單比較錯(cuò)誤率修正方法來解決股票市場的多測試問題。 隨后，對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行測試，以改良或驗(yàn)證算法的適用性。利用已經(jīng)確定的理論方法，對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行測試，并根據(jù)結(jié)果對(duì)算法進(jìn)行相應(yīng)的修改，使之可以應(yīng)用到對(duì)股市整體數(shù)據(jù)的分析中。在對(duì)按照一定標(biāo)準(zhǔn)篩取出來的樣本數(shù)據(jù)采用逐步改進(jìn)的算法

5、進(jìn)行計(jì)算驗(yàn)證之后，所得到的結(jié)果表明數(shù)據(jù)和算法均滿足本文的研究需要。 最后，對(duì)股市網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)進(jìn)行整體分析。通過逐步深入的分析步驟，即由簡單的直觀分析，到網(wǎng)絡(luò)模塊分析，最后對(duì)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行模糊聚類分析，逐步揭示出中國股市網(wǎng)絡(luò)的一些特征或特異性。 我們得到的分析結(jié)果表明，中國股市相關(guān)網(wǎng)的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)有逐年離散的趨勢，股票波動(dòng)的關(guān)聯(lián)度也逐年減弱，價(jià)格波動(dòng)日益體現(xiàn)出一定的獨(dú)立性；另外，在股市相關(guān)網(wǎng)中，5 節(jié)點(diǎn)及以下模塊的子圖頻率與隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)差異