管理者過度自信與盈余管理的實(shí)證研究.pdf

1、盈余管理不是一種單純的會(huì)計(jì)行為，而是多方利益博弈的結(jié)果，可見盈余管理的本質(zhì)就是公司治理問題，公司治理結(jié)構(gòu)的有效性必然會(huì)對(duì)管理當(dāng)局的盈余管理行為產(chǎn)生影響。傳統(tǒng)的研究都是以“理性經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)為前提條件的，對(duì)管理者的心理作用機(jī)理缺乏研究，然而越來越多的研究發(fā)現(xiàn)管理者在進(jìn)行決策時(shí)存在過度自信的心理傾向。當(dāng)前我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)正處于完善階段，經(jīng)理人市場(chǎng)遠(yuǎn)未成熟，公司管理者是否也存在過度自信心理傾向?這一傾向是否會(huì)影響其盈余管理行為呢?如影響，又是如

2、何發(fā)生作用的呢?這些都值得我們深入研究。 在總結(jié)國(guó)內(nèi)外盈余管理和過度自信研究成果的基礎(chǔ)上，本文結(jié)合行為經(jīng)濟(jì)學(xué)、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)和認(rèn)知心理學(xué)相關(guān)理論進(jìn)行分析，并通過對(duì)2003-2005年深滬兩市高管持股的非金融類A股上市公司的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，短期過度自信的管理者傾向于正向的盈余管理，而長(zhǎng)期過度自信的管理者傾向于負(fù)向的盈余管理，他們可能更關(guān)注企業(yè)未來價(jià)值的穩(wěn)定增值，更愿意放棄短期較高的利潤(rùn)所帶來的個(gè)人收益，進(jìn)行利潤(rùn)平滑，虛減利潤(rùn)

3、。而公司的治理結(jié)構(gòu)和管理者個(gè)性特征均會(huì)影響管理者過度自信實(shí)際的作用效果，獨(dú)立董事發(fā)揮作用的治理機(jī)制可以促進(jìn)管理者的長(zhǎng)期過度自信行為，抑制其短期過度自信，使管理者目標(biāo)和企業(yè)目標(biāo)趨于一致；管理者較高的學(xué)歷層次則會(huì)同時(shí)促進(jìn)他的短期和長(zhǎng)期過度自信行為。 本文的主要?jiǎng)?chuàng)新之處在于：(1)結(jié)合認(rèn)知心理學(xué)和行為經(jīng)濟(jì)學(xué)、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)理論對(duì)盈余管理進(jìn)行了詳細(xì)的分析；(2)嘗試對(duì)管理者的心理因素如過度自信和管理者的個(gè)體特征進(jìn)行了量化，展開實(shí)證分析