中國(guó)貨幣政策匯率傳導(dǎo)途徑研究.pdf

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文中國(guó)貨幣政策匯率傳導(dǎo)途徑研究姓名：鄧清清申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：鄭平20081101中國(guó)貨幣政策L率傳導(dǎo)途徑研究機(jī)制改革以來，人民幣匯率彈性有很大的增強(qiáng)，雖然還是受政府的影響較大，但就經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)而言，我們的匯率形成機(jī)制遲早是會(huì)越來越靈活，匯率是越來越浮動(dòng)的。只要有這個(gè)趨勢(shì)存在，我們就不能忽略匯率的作用。并且，只要我們匯率政策目的不是局限于固定匯率，那么我們就可以用匯率調(diào)整來為我們的經(jīng)濟(jì)服務(wù)。本文

2、在全面闡述貨幣政策匯率傳導(dǎo)途徑的理論基礎(chǔ)上，運(yùn)用協(xié)整檢驗(yàn)、因果關(guān)系檢驗(yàn)、向量誤差修正模型、遞歸VAR模型、脈沖響應(yīng)以及方差分解等計(jì)量方法，對(duì)我國(guó)1996年至2008年間的匯率傳導(dǎo)途徑進(jìn)行了實(shí)證分析。結(jié)果表明，貨幣政策對(duì)匯率的影響顯著，而匯率對(duì)物價(jià)以及產(chǎn)出的影響不是十分顯著。然后對(duì)美國(guó)的情況進(jìn)行了分析，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了中美的對(duì)比分析。美國(guó)長(zhǎng)期以來是一個(gè)開放程度很高的國(guó)家：匯率自由浮動(dòng)，利率市場(chǎng)化，資本自由流動(dòng)等等。并且美國(guó)是中國(guó)的最大貿(mào)易

3、國(guó)。因此研究美國(guó)可以給我國(guó)一些可貴的啟示。文章的最后，分析了匯率傳導(dǎo)途徑的應(yīng)用，其中包括對(duì)匯率傳導(dǎo)途徑的作用分析以及提出的相關(guān)政策建議。二、本文的結(jié)構(gòu)第二章闡述了貨幣政策匯率傳導(dǎo)途徑各環(huán)節(jié)的理論基礎(chǔ)。首先，簡(jiǎn)單分析了貨幣政策的有效性以及中國(guó)的情況。因?yàn)樨泿耪呤欠裼行茄芯控泿耪邆鲗?dǎo)途徑的前提條件。在做出貨幣政策在中國(guó)有效的結(jié)論后，開始研究貨幣政策匯率傳導(dǎo)途徑的理論基礎(chǔ)。其中，綜合了多種學(xué)派的觀點(diǎn)，詳細(xì)研究了貨幣政策影響匯率，匯率影響

4、物價(jià)水平以及產(chǎn)出的理論基礎(chǔ)。沒有理論基礎(chǔ)的實(shí)證研究，只能是空中樓閣，即是再高的可決系數(shù)、擬合優(yōu)度，其結(jié)論也是沒有任何意義的。其中，在梳理一般性理論的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國(guó)的具體實(shí)際情況進(jìn)行了修正和深化。第三章對(duì)中國(guó)的貨幣政策匯率傳導(dǎo)途徑進(jìn)行了全面的實(shí)證分析。僅從第二章的理論分析，只能說有一個(gè)定性的結(jié)果，比如能得出結(jié)論：有影響。若不能進(jìn)行量化分析，則無從進(jìn)行分析。因?yàn)閮H從理論出發(fā)無法說清楚兩國(guó)貨幣政策匯率傳導(dǎo)途徑的差異。因此，十分有必要在理論的