熵理論在證券投資中的模型及應用研究.pdf

1、證券投資的最根本目的在于獲取利益。但在投資活動中，收益總是伴隨著風險。通常，收益越高，風險越大；風險越小，收益越低。為了分散風險，許多投資者將許多種證券組合在一起進行投資，即所謂的投資組合，以期獲得最大收益，這就使得投資風險的研究成為金融界面臨的重大課題之一。 Markowitz以證券收益率的方差作為組合證券風險的度量，開辟了金融定量分析的時代，在度量風險的基礎的上建立了組合投資決策模型，該模型在理論和實際應用中都有重要意義。證

2、券投資風險常用的度量方式主要是投資收益率的方差或β值，但是隨著研究的深入，人們發(fā)現(xiàn)常用的風險度量指標存在不可回避的重大缺陷，為了克服現(xiàn)有理論的不足，理論界進行了廣泛的研究，但是到目前為止，還沒有一種廣泛有效的度量風險的方法。本文正是在此背景下對上述問題展開研究的。 在本篇論文中，作者首先以證券投資的風險為對象，研究了不同的風險度量模型；分析了各種風險度量方法的不足。鑒于目前的風險度量方法都存在不同程度的缺陷，在馬科維茨的均值方差