中國貨幣政策傳導(dǎo)效果地區(qū)差異的實(shí)證研究——從信貸傳導(dǎo)機(jī)制角度分析.pdf

1、改革開放以來，我國國民經(jīng)濟(jì)一直保持較快的增長勢頭，綜合國力和人民生活水平不斷提高。與此同時(shí)，全國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡問題日益突出，基于不同市場基礎(chǔ)和歷史區(qū)位的原因，我國逐漸形成了地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的現(xiàn)實(shí)性差異，區(qū)域經(jīng)濟(jì)特征日益明顯。那么我國統(tǒng)一的貨幣政策的實(shí)施對(duì)具有不同經(jīng)濟(jì)特征的東部、中部和西部地區(qū)會(huì)形成怎樣的沖擊呢? 本文參照貨幣政策區(qū)域效應(yīng)的一般理論，總結(jié)分析了國內(nèi)外關(guān)于貨幣政策區(qū)域效應(yīng)的研究成果。然后較為詳細(xì)地分析了我國貨幣

2、政策傳導(dǎo)效果地區(qū)差異的制度根源。接著以大量客觀的實(shí)際數(shù)據(jù)，從信貸傳導(dǎo)中介、傳導(dǎo)載體、傳導(dǎo)的微觀主體及目標(biāo)結(jié)果的地區(qū)差異等方面分析其對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制及傳導(dǎo)效果的影響。在大量經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，筆者接下來根據(jù)貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道選取有關(guān)變量，運(yùn)用單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)，判斷各變量間的長期穩(wěn)定關(guān)系，并進(jìn)行線性回歸，證明我國貨幣政策傳導(dǎo)效果存在地區(qū)差異：東部地區(qū)的商業(yè)銀行對(duì)貨幣政策信號(hào)的反應(yīng)更敏感，而銀行信貸規(guī)模的變動(dòng)對(duì)中西部地區(qū)投資和產(chǎn)出的影響