保險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)資本管理應(yīng)用研究.pdf

1、由于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展歷史短,目前保險(xiǎn)企業(yè)普遍存在著保費(fèi)過(guò)高、保險(xiǎn)基金運(yùn)作效率低、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用居高不下、監(jiān)管力度不夠的缺點(diǎn),尤其是風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄,各保險(xiǎn)公司仍以追求業(yè)務(wù)規(guī)模和短期利益為主要目標(biāo),使得保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大,影響我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)健康可持續(xù)的發(fā)展。標(biāo)準(zhǔn)普爾在《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)信用前瞻2006-2007》中對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)是：無(wú)論壽險(xiǎn)還是非壽險(xiǎn)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)依然較高。這給我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)敲響了警鐘：保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的同時(shí),必須加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)

2、管理。 風(fēng)險(xiǎn)管理和資本管理息息相關(guān),資本代表著保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力,制約著保險(xiǎn)公司資產(chǎn)擴(kuò)張的速度和規(guī)模,并最終決定了保險(xiǎn)公司的可持續(xù)發(fā)展能力。經(jīng)濟(jì)資本管理作為一種先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法,科學(xué)地實(shí)現(xiàn)了資本和風(fēng)險(xiǎn)的整合,隨著內(nèi)部外條件的成熟,必將成為我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展的方向?？梢?jiàn),加快我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)資本管理的研究進(jìn)程,及早制定經(jīng)濟(jì)資本管理在保險(xiǎn)業(yè)的推進(jìn)方案,并盡快進(jìn)入實(shí)施階段,對(duì)于提升我國(guó)保險(xiǎn)公司的管理水平和專業(yè)層次,并使之更符合國(guó)際標(biāo)

3、準(zhǔn),以增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)力具有重大的理論意義和現(xiàn)實(shí)價(jià)值。 研究我國(guó)保險(xiǎn)公司的經(jīng)濟(jì)資本管理問(wèn)題,我們需要系統(tǒng)的解決以下幾個(gè)問(wèn)題：什么是經(jīng)濟(jì)資本?什么是經(jīng)濟(jì)資本管理?經(jīng)濟(jì)資本管理的理論基礎(chǔ)是什么?引入經(jīng)濟(jì)資本管理對(duì)保險(xiǎn)業(yè)具有什么意義?經(jīng)濟(jì)資本管理的運(yùn)行機(jī)制或主要過(guò)程怎樣?目前我國(guó)資本風(fēng)險(xiǎn)約束和效益約束情況如何?將經(jīng)濟(jì)資本管理應(yīng)用于我國(guó)保險(xiǎn)公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)的實(shí)證情況如何?我國(guó)保險(xiǎn)公司需要在哪些方面改進(jìn)以實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理? 本文綜

4、合運(yùn)用了多種學(xué)科理論和研究方法,理論涉及風(fēng)險(xiǎn)管理、資本管理、保險(xiǎn)學(xué)、金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等學(xué)科,集合了當(dāng)前國(guó)內(nèi)理論界有關(guān)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的主要理論成果和國(guó)際上經(jīng)濟(jì)資本管理的最新研究成果。采用規(guī)范分析與實(shí)證分析相結(jié)合、定性分析與定量分析相結(jié)合、理論研究與實(shí)例研究相結(jié)合對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行了論述和分析研究。論文正文主要包括四個(gè)部分： 第一章,經(jīng)濟(jì)資本管理的理論分析。主要包括“經(jīng)濟(jì)資本管理的理論基礎(chǔ)”、“經(jīng)濟(jì)資本管理的內(nèi)涵”和“保險(xiǎn)公司實(shí)施經(jīng)濟(jì)資

5、本管理的意義”三部分。經(jīng)濟(jì)資本管理的理論基礎(chǔ)主要包括：資本風(fēng)險(xiǎn)整合性管理,風(fēng)險(xiǎn)的組合和分散,以及資本資產(chǎn)定價(jià)模型；經(jīng)濟(jì)資本管理的內(nèi)涵主要界定了保險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)資本的概念以及經(jīng)濟(jì)資本管理過(guò)程的核心；最后從風(fēng)險(xiǎn)管理水平、保單產(chǎn)品定價(jià)、業(yè)績(jī)衡量、資源配置、資本監(jiān)管與信用評(píng)級(jí)五個(gè)方面闡述了經(jīng)濟(jì)資本管理的意義。 第二章,保險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)資本數(shù)量管理。主要包括保險(xiǎn)公司“風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別”、“經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量”以及“經(jīng)濟(jì)資本數(shù)量管理的作用機(jī)制”。首先界定了保險(xiǎn)

6、公司風(fēng)險(xiǎn)以及分類,然后總結(jié)了目前保險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量方法,并結(jié)合實(shí)例加以分析,最后通過(guò)分析公司追求利潤(rùn)最大化存在的潛在危險(xiǎn),利用資本金構(gòu)筑風(fēng)險(xiǎn)防范以及經(jīng)濟(jì)資本數(shù)量管理的作用機(jī)制。 第三章,保險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)資本配置管理。主要包括“經(jīng)濟(jì)資本配置的目標(biāo)及約束條件”、“經(jīng)濟(jì)資本配置的模型選擇--RAROC"和“基于RAROC的經(jīng)濟(jì)資本配置”。經(jīng)濟(jì)資本配置的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司整體價(jià)值最大化,在配置經(jīng)濟(jì)資本的過(guò)程中要受到可分配經(jīng)濟(jì)資本總量、資本

7、回報(bào)以及內(nèi)外部環(huán)境的約束。然后引入經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率(RAROC),界定其定義、分析其核心原理,并對(duì)其進(jìn)行數(shù)量模型研究。最后基于RAROC對(duì)經(jīng)濟(jì)資本配置過(guò)程進(jìn)行論述和實(shí)例研究。 第四章,經(jīng)濟(jì)資本管理在我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的應(yīng)用研究。主要包括我國(guó)保險(xiǎn)公司“資本對(duì)資產(chǎn)數(shù)量和效益約束的數(shù)據(jù)分析”、“經(jīng)濟(jì)資本管理的實(shí)證研究”和“實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理的政策建議”。本章在對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)公司資本對(duì)資產(chǎn)數(shù)量和效益約束的數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上,運(yùn)用TailVaR對(duì)