股權集中型上市公司控制權私有收益研究.pdf

1、隨著公司治理領域研究的不斷深入,公司治理的核心已經轉變?yōu)槿绾翁幚泶笮」蓶|之間的“代理問題”,股權集中型上市公司控制權私有收益的研究成為關注的熱點。 本文首先對控制權私有收益的相關理論進行了簡單地介紹,目的在于通過理論的介紹了解控制權私有收益整個研究過程的逐步轉變,引出本文需要研究的課題。正是由于公司治理研究領域的轉變才會引出本文要研究的課題--股權集中型上市公司控制權私有收益。 接著,筆者就股權集中型上市公司控制權私有收

2、益進行了具體的研究綜述。在對理論進行綜述的過程中,筆者對股權集中型上市公司控制權私有收益的理論和實證研究都進行了回顧和分析,得出了本文的研究角度--從股東聯盟角度看股權結構和控制權私有收益的關系。 在此基礎上,筆者對中國上市公司控制權私有收益進行了相關的實證研究。筆者選取了滬市上市公司作為中國上市公司的代表,在剔除掉一些不合格公司后,選擇了665家上市公司作為本文的研究樣本,同時分成兩個子樣本--最少控股股東聯盟和前五大股東聯盟

3、。本文先對變量進行了相關的簡單統計和描述,在此基礎上進行了多項LOGIT模型和OLS模型分別進行了回歸,得出了相關的研究結論：股權結構對控制權私有收益確實存在一定的影響；單一大股東、兩個股東的股權結構不利于公司績效的改進；第二大股東的存在不能改進公司績效；公司規(guī)模越小、上市時間越長、行業(yè)集中度越高,公司績效越高,私有收益越低。之后,針對研究結論結合中國的實際情況本文進行了實證上的分析解釋。 在文本實證研究基礎上,本文針對中國資本