基于金融時(shí)間序列均線(xiàn)組合的系統(tǒng)交易策略研究.pdf

1、本文研究基于金融時(shí)間序列均線(xiàn)組合的股指系統(tǒng)交易策略，通過(guò)在不同市場(chǎng)環(huán)境中對(duì)長(zhǎng)短均線(xiàn)參數(shù)空間的窮盡搜索，優(yōu)選出具有可重復(fù)性的穩(wěn)健盈利的交易系統(tǒng)策略。
　　本文選取了應(yīng)用最為廣泛的反映價(jià)格變化的移動(dòng)平均線(xiàn)指標(biāo)（MA）和反映成交量變化的容量比率指標(biāo)（Vr）作為研究對(duì)象，并對(duì)基于這兩種指標(biāo)之上的雙線(xiàn)交叉策略、雙線(xiàn)中性區(qū)策略，三線(xiàn)交叉策略、容量比率策略等四種交易策略進(jìn)行了研究和探討。研究表明，在使用歷史數(shù)據(jù)對(duì)四種交易策略進(jìn)行參數(shù)優(yōu)化過(guò)程中，

2、這四種交易策略均能取得比買(mǎi)入并持有更高的收益，但利用優(yōu)化后的參數(shù)進(jìn)行預(yù)測(cè)性測(cè)試時(shí)，只有雙線(xiàn)移動(dòng)平均線(xiàn)能夠在各種情況的時(shí)間窗口下保持一定的穩(wěn)定性，獲得較好的收益，其他策略均不能提供令人滿(mǎn)意的交易指導(dǎo)意見(jiàn)。研究也表明雙線(xiàn)移動(dòng)平均線(xiàn)策略具有良好的穩(wěn)定性和匯聚性，這就為使用指數(shù)交易指導(dǎo)個(gè)股交易提供了良好的特性支持。
　　在統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)中，雙線(xiàn)交叉法比較顯著的拒絕了交易策略不能獲得超常收益的原假設(shè)，而三線(xiàn)交叉策略和Vr容量比率策略的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)則無(wú)

3、法表明其策略與買(mǎi)入并持有策略有顯著的不同。
　　基于技術(shù)指標(biāo)的系統(tǒng)交易策略，可以幫助投資者在高度隨機(jī)或非隨機(jī)的價(jià)格波動(dòng)中，尋找到具有統(tǒng)計(jì)顯著性的部分，發(fā)出明確的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)，克服投資者心態(tài)變化帶來(lái)的失誤，獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益。但是，基于技術(shù)指標(biāo)的系統(tǒng)交易策略也有成功率不高，最優(yōu)參數(shù)難以確定等缺點(diǎn)。
　　這項(xiàng)研究工作具有三個(gè)顯著的創(chuàng)新點(diǎn)：第一：在時(shí)間選擇上，使用完整牛熊市、牛市、熊市等不同的時(shí)間窗口對(duì)樣本進(jìn)行全程模擬測(cè)試，以考察不同