國有改制企業(yè)分散股權集中趨勢的研究.pdf

1、國有企業(yè)改制有各種方式，其中改制為職工平均持股的方式在操作上容易施行，但改制后也出現(xiàn)了員工對企業(yè)關注程度降低，管理人員積極性不高，股東重視短期利益回報、忽視企業(yè)長期發(fā)展等問題。 從股權結構與公司治理效率上分析，國內(nèi)外對于股權結構與公司治理效率長期來存在不同的觀點。對國外的意大利、德國、英國模式進行分析看，國外股權集中模式也不一樣，但是每個國家的經(jīng)濟環(huán)境等存在不同的特點，因此要根據(jù)實際經(jīng)濟、社會、法律環(huán)境進行分析。對于股權結構與經(jīng)

2、理人員的激勵、股權結構與投資者利益的保護也各有不同的觀點。 但是從現(xiàn)階段看，股權分散型企業(yè)由于委托主體缺位，導致敗德行為無法從制度上消除，股東注重短期回報、企業(yè)管理難以加強，股權集中的趨勢將會成為必然。從企業(yè)外部看，大部分企業(yè)認為國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境存在差距，從企業(yè)內(nèi)部看，股權集中能提高公司治理效率，解決委托代理問題和職工吃大鍋飯問題?，F(xiàn)階段許多地方改制的企業(yè)也出現(xiàn)了股權集中化的趨勢。目前股權集中主要有兩種方式，一是引入戰(zhàn)略投資者，二是