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1、資產(chǎn)的收益波動(dòng)和資產(chǎn)之間收益的關(guān)聯(lián)性是金融領(lǐng)域長(zhǎng)期以來被關(guān)注的焦點(diǎn)問題，在現(xiàn)代金融中，廣泛的以波動(dòng)來代表風(fēng)險(xiǎn)，并可由收益的方差進(jìn)行測(cè)度。GARCH(Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity Model)模型是最近二十多年以來描述方差隨時(shí)間的異變性問題最有代表性的金融計(jì)量方法，其基本思路是模型誤差項(xiàng)在f時(shí)刻的方差依賴于前期(t-1，t-2，……)的模型實(shí)際誤差的平方
2、。GARCH模型在實(shí)證檢驗(yàn)中表現(xiàn)出良好的適用性，目前正受到日益廣泛的關(guān)注和矚目。 本文全面而系統(tǒng)的探討了近二十余年以來一元及多元GARCH模型及其衍生模型的演進(jìn)發(fā)展脈絡(luò)、模型結(jié)構(gòu)以及應(yīng)用條件，并利用最新的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，運(yùn)用一元GARCH模型及其衍生模型對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)的波動(dòng)性及QFII的引入對(duì)證券市場(chǎng)的沖擊做出實(shí)證研究。得出的結(jié)論是，中國(guó)證券市場(chǎng)的波動(dòng)服從GARCH(1，1)模型，其均值方程僅含有一個(gè)為常數(shù)的解釋變量。QFII制度在中
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