信息披露質(zhì)量的影響因素研究——來(lái)自深交所的經(jīng)驗(yàn)證據(jù).pdf

1、本文試圖探討影響我國(guó)上市公司信息披露質(zhì)量的因素有哪些?從會(huì)計(jì)信息的生產(chǎn)者----上市公司的角度來(lái)看，上市公司信息披露質(zhì)量的影響因素大致可以分為內(nèi)生因素和外生因素兩大類。內(nèi)生因素主要側(cè)重于從企業(yè)內(nèi)部考察，即企業(yè)本身的各種特征是否以及能夠在多大程度上影響信息披露質(zhì)量的高低，主要包括企業(yè)的公司治理特征和公司經(jīng)營(yíng)狀況兩大方面，從某種意義上說(shuō)，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)越清晰，公司治理結(jié)構(gòu)越合理，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況越好，企業(yè)越有可能披露高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息。外生因素主

2、要是強(qiáng)調(diào)在不考慮內(nèi)生因素作用的情況下，外在條件是否以及能夠在多大程度上影響會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的高低，主要來(lái)自法律、市場(chǎng)、文化等方面。從哲學(xué)意義上講，內(nèi)因是根據(jù)，外因是條件，外因通過(guò)內(nèi)因而作用于事物，因此內(nèi)因是最根本、最重要的驅(qū)動(dòng)力量。對(duì)于信息披露質(zhì)量問(wèn)題也是如此，內(nèi)生因素是影響信息披露質(zhì)量的源頭，考察內(nèi)生因素具有重要意義，所以本文主要側(cè)重考察公司治理特征、公司經(jīng)營(yíng)狀況等內(nèi)生因素對(duì)信息披露質(zhì)量的影響，也兼及部分外生因素的作用。本文首先引出為

3、什么要研究這個(gè)問(wèn)題，即研究這個(gè)問(wèn)題的意義與作用；然后對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行回顧及梳理，以明確國(guó)內(nèi)外對(duì)該問(wèn)題的研究成果；接著提出對(duì)信息披露質(zhì)量影響因素進(jìn)行實(shí)證研究的邏輯框架，提出相關(guān)的假設(shè)；然后利用中國(guó)深圳證券交易所的上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)假設(shè)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，得出研究結(jié)論，提出政策建議；最后是本文的不足之處及未來(lái)的研究方向。本文以深圳證券交易所2001-2004年的1884家上市公司的面板數(shù)據(jù)為研究樣本，運(yùn)用logistic邏輯回歸方法

4、，檢驗(yàn)上市公司信息披露質(zhì)量的影響因素對(duì)其的作用程度。實(shí)證結(jié)果顯示：信息披露質(zhì)量與獨(dú)立董事在董事會(huì)中所占的比例、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率、資產(chǎn)規(guī)模、每股收益等因素正相關(guān)；與資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)相關(guān)；與第一大股東持股比例、監(jiān)事總?cè)藬?shù)沒(méi)有太明顯的相關(guān)關(guān)系；而董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兼任時(shí)公司傾向于提供低質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息。 本文主要分為五個(gè)內(nèi)容，具體如下： 第一部分：引言，引出為什么要研究這個(gè)問(wèn)題，研究這個(gè)問(wèn)題的意義與作用；筆者從制度根源、根本原因、直接原因、

5、導(dǎo)火線等方面進(jìn)行分析闡述，引出文章要論述的問(wèn)題。 第二部分：文獻(xiàn)回顧，對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行回顧及梳理；對(duì)與披露質(zhì)量有關(guān)的中外文資料進(jìn)行回顧，從理論、實(shí)證兩個(gè)角度加以歸納，重點(diǎn)寫出理論界與實(shí)務(wù)界尚未解決的問(wèn)題及不足之處。 第三部分：邏輯框架，對(duì)信息披露影響因素進(jìn)行邏輯推理，將內(nèi)在的影響因素集中于公司治理結(jié)構(gòu)和公司經(jīng)營(yíng)特征兩個(gè)方面，并從這兩個(gè)視角出發(fā)分別提出相關(guān)的假設(shè)。 第四部分：實(shí)證檢驗(yàn)，選取樣本、選取變量