我國住房抵押貸款證券化表外模式下的產(chǎn)品設計.pdf

1、住房抵押貸款證券化作為一項重要的金融創(chuàng)新，能夠為銀行提供新的資金來源和風險管理手段以及新的贏利模式以應對日益激烈的市場競爭。我國發(fā)行的住房抵押證券“建元”2005-1已經(jīng)取得了初步的成功，但是也暴露了一些問題。探討解決這些問題，調(diào)整我國住房抵押貸款證券化的運行模式，創(chuàng)新并完善證券化產(chǎn)品，是我國進一步發(fā)展住房抵押貸款證券化的迫切任務，也是本文的研究重點。 本文在分析了住房抵押貸款證券化的必要性和可行性的基礎上，結合我國住房抵押貸款

2、證券化的相關實踐，比較分析了國外發(fā)達國家的幾種典型模式，對我國的住房抵押貸款證券化模式進行了部分調(diào)整。在這一模式下，本文進一步分析了證券化工具的種類以及提前償付行為，在一定的提前償付率的假設前提下，預測出證券化產(chǎn)品未來的現(xiàn)金流以及不同提前償付率對現(xiàn)金流的影響，從而對我國的證券化產(chǎn)品進行創(chuàng)新和完善。 按照收集文獻資料，理論分析，選擇模型、數(shù)據(jù)分析及整理的思路，本文針對提前償付行為的不可避免性，采用美國公共證券協(xié)會的PSA模型對提前