股指期貨風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管研究.pdf

1、隨著新《證券法》的實(shí)施，股權(quán)分置改革的基本完成，以及統(tǒng)一滬深300指數(shù)的推出和中國(guó)金融期貨交易所仿真交易的運(yùn)行，影響股指期貨推出的各種障礙正在消除。然而，股指期貨交易具有“以小博大”的杠桿效應(yīng)，它具有套期保值和發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能，同時(shí)又帶來(lái)了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等。這些特點(diǎn)無(wú)疑將進(jìn)一步加大風(fēng)險(xiǎn)控制的難度。本文在金融學(xué)以及股指期貨理論的基礎(chǔ)上，堅(jiān)持理論與實(shí)踐相結(jié)合、借鑒與創(chuàng)新相結(jié)合的原則，參考國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)資料，結(jié)

2、合筆者對(duì)中國(guó)發(fā)展股指期貨交易的思考，對(duì)發(fā)展我國(guó)股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)，如何科學(xué)的設(shè)計(jì)我國(guó)股指期貨交易的法律監(jiān)管體系和風(fēng)險(xiǎn)管理控制制度進(jìn)行了系統(tǒng)的分析。 本文在結(jié)構(gòu)安排上共分為5個(gè)章節(jié)，第1章是緒論，明確了本文研究的背景和研究的意義。第2章是股指期貨概述，深入探討了股指期貨的特點(diǎn)與功能，并對(duì)我國(guó)開展股指期貨交易的必要性和可行性做出系統(tǒng)的研究。第3章是股指期貨風(fēng)險(xiǎn)體系，闡明股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的概念、特征、分類，研究了歷史上股指期貨等金融衍生品的風(fēng)

3、險(xiǎn)事件及其教訓(xùn)，并對(duì)中國(guó)推行股指期貨后可能的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行適當(dāng)分析。第4章是股指期貨監(jiān)控制度，研究了發(fā)達(dá)國(guó)家防范風(fēng)險(xiǎn)所采用的幾種股票期貨市場(chǎng)監(jiān)管模式及其優(yōu)缺點(diǎn)，然后討論了各國(guó)監(jiān)管模式對(duì)我國(guó)股指期貨監(jiān)控機(jī)制的借鑒。第5章對(duì)構(gòu)建我國(guó)的股指期貨風(fēng)險(xiǎn)防范體系提出理論建議。 綜合來(lái)看，本文的主要觀點(diǎn)和創(chuàng)新點(diǎn)有： (1)由于中國(guó)的證券市場(chǎng)是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡的特殊環(huán)境中產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)的，帶有明顯的中國(guó)特色，鑒于此，本文在金融學(xué)以及股

4、指期貨理論的基礎(chǔ)上，堅(jiān)持理論與實(shí)踐相結(jié)合、借鑒與創(chuàng)新相結(jié)合的原則，結(jié)合筆者對(duì)中國(guó)發(fā)展股指期貨交易的思考，對(duì)發(fā)展我國(guó)股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)影響因素及如何防范股指期貨風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了系統(tǒng)的分析。 (2)本文與中國(guó)的具體國(guó)情緊密結(jié)合，從中國(guó)股票市場(chǎng)存在的缺陷入手，研究可能產(chǎn)生的中國(guó)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)。遵循“是什么”，“為什么”，“怎么辦”的順序，認(rèn)真研究股指期貨交易風(fēng)險(xiǎn)規(guī)律，努力識(shí)別中國(guó)股指期貨交易中有哪些風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因是什么，充分正視風(fēng)險(xiǎn)和