我國企業(yè)年金資產(chǎn)負(fù)債管理策略研究.pdf

1、發(fā)展企業(yè)年金給我國的壽險(xiǎn)公司提供了良好機(jī)遇、拓展業(yè)務(wù)及擴(kuò)充可利用資金，壽險(xiǎn)公司多年的團(tuán)險(xiǎn)業(yè)務(wù)則是經(jīng)營企業(yè)年金的基礎(chǔ)，只是我們不能僅單純地關(guān)注經(jīng)營，保證經(jīng)營狀況的穩(wěn)定更是必需的。隨著企業(yè)年金基金規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，壽險(xiǎn)公司的償付能力必定受到考驗(yàn)，為了更好地控制風(fēng)險(xiǎn)、保證償付能力，維持公司良好的營運(yùn)狀況，企業(yè)年金運(yùn)營的資產(chǎn)負(fù)債管理應(yīng)被給予充分重視，因?yàn)?，有效地?shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理是關(guān)鍵。 我國保險(xiǎn)業(yè)由于起步晚，且受各方面條件限制，資產(chǎn)負(fù)債管

2、理的理念在壽險(xiǎn)公司也僅僅剛開始，更不用談對(duì)企業(yè)年金運(yùn)營的資產(chǎn)負(fù)債管理。但這并不表示它不會(huì)開始并發(fā)展，我們應(yīng)以辯證發(fā)展的眼光看待問題，所以選擇此課題進(jìn)行研究分析，希望能有一些貢獻(xiàn)。 本文是針對(duì)我國壽險(xiǎn)公司企業(yè)年金運(yùn)營的資產(chǎn)負(fù)債管理進(jìn)行初探研究。全文共分五章： 第一章“企業(yè)年金的基本理論分析”包括四部分內(nèi)容：第一節(jié)開宗明義地定義了企業(yè)年金的概念、特征、以及其功能和分類。第二節(jié)就企業(yè)年金的三種籌資模式：現(xiàn)收現(xiàn)付模式、完全基金模

3、式和部分積累模式進(jìn)行了分析，給出了相應(yīng)精算模型，并對(duì)他們進(jìn)行了比較。第三節(jié)對(duì)企業(yè)年金的計(jì)劃繳費(fèi)模式從精算的角度進(jìn)行了分析，同時(shí)比較了DC計(jì)劃和DB計(jì)劃的利弊。第四節(jié)對(duì)我國企業(yè)年金的現(xiàn)狀做了介紹。 第二章“資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)概述”是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理這一技術(shù)做了介紹。第一節(jié)給出了資產(chǎn)負(fù)債管理的概念。第二節(jié)分析了資產(chǎn)負(fù)債管理的三個(gè)主要的目標(biāo)即確保償付能力、風(fēng)險(xiǎn)管理和滿足政府監(jiān)管的要求。第三節(jié)闡述了壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理的一般理論與業(yè)績測(cè)量的

4、技術(shù)方法，這為企業(yè)年金有效地實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理提供了可能性和現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。 第三章“企業(yè)年金的資產(chǎn)負(fù)債管理”。第一節(jié)主要結(jié)合壽險(xiǎn)公司實(shí)際問題論證了進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理的原因與必要。第二節(jié)介紹了當(dāng)前壽險(xiǎn)公司企業(yè)年金運(yùn)用的資產(chǎn)負(fù)債管理檢測(cè)的五種方法，分別是彈性檢測(cè)、現(xiàn)金流檢測(cè)、動(dòng)態(tài)償付能力檢測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)資本法和財(cái)務(wù)狀況報(bào)告。 第四章“我國壽險(xiǎn)公司企業(yè)年金資產(chǎn)負(fù)債管理的構(gòu)想”是全文的重點(diǎn)，也是筆者研究思想的體現(xiàn)。第一節(jié)闡述了以產(chǎn)品的角度來看

5、待投資的這一構(gòu)思，引出了我國企業(yè)年金應(yīng)采取的投資思路和投資策略—根據(jù)產(chǎn)品選擇投資方式。第二節(jié)則具體的說明了如何通過運(yùn)用免疫技術(shù)使企業(yè)年金資產(chǎn)負(fù)債管理得以有效的實(shí)施，包括利率不敏感型和利率敏感型。第三節(jié)是在結(jié)合第三章的基礎(chǔ)上，針對(duì)ALM技術(shù)在壽險(xiǎn)業(yè)的運(yùn)用，本文根據(jù)我國壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)以及現(xiàn)實(shí)狀況對(duì)各種技術(shù)，包括彈性檢測(cè)、現(xiàn)金流檢測(cè)、動(dòng)態(tài)償付能力檢測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)資本法以及財(cái)務(wù)狀況報(bào)告逐一進(jìn)行分析。針對(duì)我國壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，提出彈性檢測(cè)、現(xiàn)金流檢測(cè)