中國(guó)民營(yíng)上市公司治理績(jī)效研究.pdf

1、通過建立良好的公司治理機(jī)制，不僅有利于降低企業(yè)的代理成本和融資成本，提高企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，而且有利于吸引長(zhǎng)期穩(wěn)定的國(guó)際資本，并使資金在更大范圍內(nèi)優(yōu)化配置，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。公司治理也正因此受到重視。特別是隨著美國(guó)安然、世通等一系列丑聞的爆發(fā)，公司治理開始成為學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界研究和探討的焦點(diǎn)。作為現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)核心內(nèi)容之一的公司治理也開始受到中國(guó)政府的重視，公司治理成為學(xué)術(shù)界研究的熱門課題，上市公司因其涉及更多的利益相關(guān)者而更加受

2、到研究者們的青睞。但國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的研究仍停留在把上市公司作為一個(gè)整體來(lái)探討其公司治理問題，未深入剖析每個(gè)不同類型上市公司的治理特征和模式。隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深化，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用日益突出。眾多的民營(yíng)企業(yè)通過買殼、借殼上市或者直接發(fā)行等方式成為證券市場(chǎng)的一員，民營(yíng)上市公司也逐漸成為證券市場(chǎng)上一類日益引人注目的主體。民營(yíng)上市公司治理問題的研究成為一塊尚未開發(fā)的處女地。 論文深入探討了民營(yíng)上市公司制度變遷及其治理模式，采用比較分

3、析法研究了民營(yíng)上市公司與非民營(yíng)上市公司治理差異，界定了民營(yíng)上市公司治理績(jī)效并提出了績(jī)效測(cè)評(píng)方法，運(yùn)用SPSS和多元回歸等實(shí)證檢驗(yàn)方法對(duì)民營(yíng)上市公司治理績(jī)效進(jìn)行研究。通過實(shí)證發(fā)現(xiàn)：民營(yíng)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債水平與治理績(jī)效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；股權(quán)集中度對(duì)民營(yíng)上市公司治理績(jī)效的改進(jìn)有積極的促進(jìn)作用；經(jīng)理人持股對(duì)治理績(jī)效影響不大，但獨(dú)立董事的規(guī)模對(duì)治理績(jī)效的改進(jìn)有積極的正面作用。在實(shí)證研究基礎(chǔ)上，論文提出了提升民營(yíng)上市公司治理績(jī)效的內(nèi)部治理角度的建議：降