上市公司內(nèi)部股權(quán)激勵(lì)問題研究.pdf

1、我國(guó)上市公司普遍存在激勵(lì)不足的現(xiàn)象，導(dǎo)致公司代理成本增加，員工工作積極性不高。利用資本市場(chǎng)復(fù)蘇的有利時(shí)機(jī)改善上市公司激勵(lì)現(xiàn)狀對(duì)提高上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。股權(quán)激勵(lì)是一種可資借鑒的實(shí)現(xiàn)途徑，目前完成股權(quán)分置的上市公司相繼開始實(shí)踐。但股權(quán)激勵(lì)的有效運(yùn)行需要具備一定的市場(chǎng)條件，脫離自身的具體情況，盲目的照搬他人的模式，勢(shì)必影響激勵(lì)效果。本文針對(duì)我國(guó)目前的市場(chǎng)環(huán)境，試圖明晰上市公司股權(quán)激勵(lì)的工作思路，從而減少改革過程中失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

2、 本文在前人研究的基礎(chǔ)上，采用比較分析的方法明確我國(guó)存在的市場(chǎng)問題，并采用上市公司 2005 年末會(huì)計(jì)報(bào)表的截面數(shù)據(jù)實(shí)證分析了市場(chǎng)問題對(duì)股權(quán)激勵(lì)效應(yīng)的制約作用，得出下列結(jié)論：㈠股權(quán)分置改革進(jìn)入沖刺階段，資本市場(chǎng)復(fù)蘇，為上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)提供了良好的時(shí)機(jī)，上市公司應(yīng)積極探索股權(quán)激勵(lì)方案，改變過去激勵(lì)不足的狀況；㈢由于我國(guó)市場(chǎng)環(huán)境的不成熟，目前實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的效應(yīng)不顯著，應(yīng)在鼓勵(lì)上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的同時(shí)，積極改善外部市場(chǎng)環(huán)境，邊改革