平均流動資產總額x100%總資產周轉率

1、,上市公司基本面及財務分析,,,,,,,,,基本面分析,,宏觀經濟分析,,宏觀經濟分析與證券市場的關系,,行業(yè)分析,,,,,公司基本面分析,,,公司財務分析,宏觀分析基本方法,,,,,,,,,,,,,宏觀分析是對影響股市及其價格變動的各種宏觀因素進行分析。這些因素涉及金融體系、經濟指標和經濟政策,行業(yè)是指作為現代社會中基本經濟單位的企業(yè)，分析上市公司所屬的行業(yè)與股票價格變化關系的意義非常重大,在影響股價波動微觀經濟因素中,上市公司是決定

2、自身股價的主要因素。,基本面分析方法,宏觀,行業(yè),公司,宏觀經濟分析概述,包括國民生產總值，消費額…,經濟系統(tǒng)中組成部分 的變動規(guī)律,,結構分析法,宏觀分析方法概述,,總量分析法,,,,,,,意義,變量,方法,,,,,,,,,,評價宏觀經濟形勢的基本變量,宏觀分析與證券市場的關系,,,,,,,企業(yè)經濟效益,相互影響,居民收入水平,投資者對股價的預期,資金成本,,,,,宏觀經濟運作分析,融資融券：指向客戶出借資金供

3、其買入上市證券或出借上市證券供其賣出，并收取擔保物的經營活動。股指期貨：以股票指數為標的物的期貨，雙方交易的是一定期限后的股票指數價格水平，通過現金結算差價來進行交割，在我國標的物是滬深300指數,宏觀分析與證券市場的關系,,,,,,財政政策,相互影響,貨幣政策,收入政策,,,,宏觀經濟政策分析,宏觀分析與證券市場的關系,,,,,,美元,相互影響,黃金,美股,,,,國際金融市場環(huán)境分析,,石油,,行業(yè)分析,,,,,,,行業(yè)分析概述,

4、行業(yè)的一般特征,影響行業(yè)興衰的因素,行業(yè)的含義行業(yè)分析的意義行業(yè)劃分的方法,行業(yè)的市場結構分析行業(yè)競爭結構分析經濟周期與行業(yè)分析行業(yè)生命周期分析,內容提要,內因外因,行業(yè)分析概述,,,,,,,1.道瓊斯分析法2.標準行業(yè)分析法3.我國國民經濟的行業(yè)分類4.我國上市公司的行業(yè)分類（13門類）5.上海證券交易所行業(yè)分類（十大行業(yè)）,,行業(yè)劃分方法,行業(yè)的一般特征分析,,潛在進入者替代品供方需方行業(yè)內現有競爭者,

5、,行業(yè)競爭結構分析,,完全競爭壟斷競爭寡頭壟斷完全壟斷,,行業(yè)的市場結構分析,行業(yè)的一般特征分析,,1.幼稚期2.成長期3.成熟期4.衰退期,,行業(yè)生命周期分析,,1.增長型2.周期型3.防守型,,經濟周期與行業(yè)分析,影響行業(yè)興衰的主要因素,,技術進步產業(yè)政策產業(yè)組織創(chuàng)新社會習慣的改變經濟全球化,,影響行業(yè)興衰的主要因素,,,,,,行業(yè)綜合分析方法,行業(yè)增長橫向比較行業(yè)未來增長率預測： 圖表法

6、 計算歷史平均增長率,公司基本面分析,,行業(yè)地位分析,,經濟區(qū)位分析,,產品競爭力分析,,公司經營能力分析,成本優(yōu)勢技術優(yōu)勢質量優(yōu)勢,是否領導企業(yè)價格上的影響力競爭優(yōu)勢，包括行業(yè)綜合排序和市場占有率,經濟區(qū)位：地理范疇上的經濟增長點及其輻射范圍,公司法人治理結構公司經理層素質公司規(guī)模變動及擴展?jié)摿Ψ治?上市公司,公司盈利能力與成長性分析：公司盈利預測公司經營戰(zhàn)略分析公司規(guī)模變動及擴展?jié)摿Ψ治?,公司基本面分析,,公

7、司基本面分析在上市公司調研中的實際運用,,,公司的背景及歷史變革,,公司的經營管理,公司的市場營銷,,公司的研發(fā),,公司的融資與投資,,公司潛在的項目風險,,公司所屬行業(yè),公司財務分析,,,,短期償還能力分析長期償債能力分析,資產負債表,利潤及利潤分配表,現金流量表,公司財務分析寶典,營運能力分析盈利能力分析,投資收益分析現金流量分析凈資產收益率,,短期償還能力分析,,,,流動比率=流動資產合計÷流動負債合計&#

8、215;100%,流動比率,,,速動比率=（流動資產-存貨-預付賬款-待攤費用） ÷ 流動負債總額×100%,速動比率,,,保守速動比率=（現金＋交易性金融資產＋應收賬款凈額） ÷ 流動負債,保守速動比率,,指標衡量企業(yè)短期負債到期償付能力,長期償還能力分析,,,,資產負債率=（負債總額÷資產總額） 

9、15; 100％,資產負債率,,,利息保障倍數=（利潤總額+財務費用） ÷利息費用,利息保障倍數,,指標衡量企業(yè)長期負債到期償付能力,營運能力分析,,,,存貨周轉率 =銷售成本÷平均存貨余額X100%存貨周轉天數=360 ÷存貨周轉次數,存貨周轉率/存貨周轉天數,,,應收帳款周轉率 =銷售收入÷平均應收帳款X100%應收帳款周轉天數=360 ÷應收賬款周轉率,應收賬款

10、周轉率應收賬款周轉天數,,,流動資產周轉率（次）=銷售收入÷平均流動資產總額X100%總資產周轉率（次） =主銷售收入÷平均資產總額X100%,流動資產周轉率/總資產周轉率,,指標衡量企業(yè)經營管理中的利用資金運營的能力,盈利能力分析,,,,銷售凈利潤率=(收入-總支出) ÷銷售收入=凈利潤÷銷售收入X100%銷售毛利率=銷售利潤÷銷售收入 X100%,銷售凈利潤率/銷售毛利

11、潤率,,,資產凈利潤率=凈利潤÷平均資產總額X100%,資產凈利潤率,,,全面攤薄凈資產收益率=凈利潤÷期貨凈資產X100%,全面攤薄凈資產收益率,,指標衡量企業(yè)賺取利潤的能力,投資收益分析,,,,全面攤薄每股收益=凈利潤÷期末發(fā)行在外普通股總數,全面攤薄每股收益,,,每股收益=凈利潤÷年末股份總數,每股收益,,,市盈率=每股市價÷每股收益市凈率=每股市價÷每股凈資產,市盈

12、率/市凈率,,指標衡量企業(yè)投資收益及企業(yè)投資價值,現金流量分析,,,,現金流動負債比=經營現金凈流量÷流動負債,現金流動負債比,,,每股營業(yè)現金凈流量=經營現金凈流量÷普通股股數,每股營業(yè)現金凈流量,,,營運指數=經營現金凈流量÷經營所得現金,營運指數,,指標衡量企業(yè)現金流，獲取現金能力及現金收益質量,ROE,,,,ROE,即凈資產收益率（Rate of Return on Common Stockhol