匯率與經(jīng)濟增長：來自中國的證據(jù).pdf

1、西南財經(jīng)大學博士學位論文匯率與經(jīng)濟增長：來自中國的證據(jù)姓名：李未無申請學位級別：博士專業(yè)：政治經(jīng)濟學指導教師：紀盡善20050301的時候，理性人一般會連著思考兩個問題：1、升值(或貶值)壓力究竟產(chǎn)生于何處，有無內(nèi)在合理性；2、如果升值(或貶值)預期得以實現(xiàn)，最終會對經(jīng)濟造成何種影響。第一個問題實際上就是匯率決定問題。從表面上看，匯率是兩國貨幣之間的兌換比率，實際上它是兩國經(jīng)濟實力的對比。一般認為，在經(jīng)濟高速增長時期，生產(chǎn)率的較快提高和

2、經(jīng)常項目出超往往會引起本國貨幣升值，同時，在經(jīng)濟快速發(fā)展期間出現(xiàn)外國資本的持續(xù)流入也會引起貨幣升值。相反，經(jīng)濟衰退引發(fā)的外國資本抽逃則會導致本幣匯率猛跌，造成嚴重的貨幣危機。由此可見，經(jīng)濟增長狀況正是匯率變動的基本壓力源?！鞍屠_一薩繆爾森效應”從生產(chǎn)率角度指出經(jīng)濟增長能夠促使匯率升值。但是，現(xiàn)實經(jīng)濟生活中既有伴隨經(jīng)濟增長出現(xiàn)匯率升值趨勢的日本、德國、新加坡模式，也有伴隨經(jīng)濟增長出現(xiàn)匯率貶值趨勢的中國、泰國、韓國模式。我們通過構建～個動

3、態(tài)優(yōu)化模型對經(jīng)濟增長下的匯率變動路徑進行初步探索，從理論上推出實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)增長國家的匯率既可能呈現(xiàn)升值趨勢，也可能出現(xiàn)貶值趨勢，最終趨勢如何取決于該國其他一些經(jīng)濟條件。第二個問題實際上就是開放經(jīng)濟下如何有效促進經(jīng)濟增長。持續(xù)、穩(wěn)定、快速地促進一國經(jīng)濟增長是極其重大的理論和現(xiàn)實問題，探索影響經(jīng)濟增長的重要因素必然成為研究重心。一般而言，經(jīng)濟增長理論強調資本j勞動、技術等直接影響經(jīng)濟增長的因素j但是還有一些非常重要的間接影響經(jīng)濟增長的因素，

4、在開放經(jīng)濟條件下作為聯(lián)系國內(nèi)外經(jīng)濟“橋梁”的匯率就是其中的核心因素之一。在開放經(jīng)濟條件下，匯率對國際貿(mào)易和資本流動具有決定性作用，而國際貿(mào)易和資本流動又通過與投資、消費、物價、就業(yè)、心理預期、貨幣供給、外匯儲備等各種經(jīng)濟活動的內(nèi)在聯(lián)系對經(jīng)濟增長產(chǎn)生巨大影響。因此，進行匯率調整(升值或貶值)之前必須全面分析可能對經(jīng)濟增長造成的影響。如何才能做到這一點昵分析匯率變動對國際貿(mào)易和外資流動的影響固然重要，但是鑒于匯率變動還對國內(nèi)外其他諸多經(jīng)濟變