論我國企業(yè)債券風(fēng)險管理的完善.pdf

1、廣西師范大學(xué)碩士研究生學(xué)位論文論我國企業(yè)債券風(fēng)險管理的完善PerfectingtheRiskManagementofChineseEnterpriseBonds院系：法商學(xué)院經(jīng)濟系年級：2002級專業(yè)：國民經(jīng)濟學(xué)研究方向：金融投資與管理導(dǎo)師：李敦祥教授研究生：米文通完成時間：2005年4月785033取得良好收益，發(fā)債企業(yè)為提高企業(yè)價值，監(jiān)管者為防范宏觀金融風(fēng)險，都需要對企業(yè)債券的風(fēng)險進(jìn)行管理。按照產(chǎn)生的根源，企業(yè)債券風(fēng)險主要包括信用風(fēng)

2、險、流動性風(fēng)險和利率風(fēng)險，本文對它們的產(chǎn)生、度量和防范進(jìn)行了理論分析。第二部分對我國企業(yè)債券風(fēng)險及其管理進(jìn)行了判斷。通過分析企業(yè)債券風(fēng)險及其管理的歷史與現(xiàn)狀，得出如下結(jié)論：當(dāng)前企業(yè)債券的信用風(fēng)險幾乎沒有，流動性風(fēng)險顯現(xiàn)，利率風(fēng)險出現(xiàn)；當(dāng)前企業(yè)債券信用風(fēng)險低是由企業(yè)債券具有“準(zhǔn)國債”性質(zhì)決定的，信用風(fēng)險管理措施并未發(fā)生較大作用，流動性風(fēng)險管理措施與實際需要相差較遠(yuǎn)，利率風(fēng)險管理措施極度缺乏；當(dāng)前企業(yè)債券風(fēng)險管理水平低下，主要原因是目前證券

3、市場發(fā)展理念和發(fā)展途徑受計劃體制影響嚴(yán)重。隨著2001年我國加入WTO和2003年實旌QFII，證券市場對外開放加深，企業(yè)債券將有大發(fā)展，但相應(yīng)風(fēng)險管理措施卻不到位。鑒于此，同時通過分析我國股票市場和國債市場發(fā)展中由于風(fēng)險管理滯后造成的惡劣后果，闡明了加強企業(yè)債券風(fēng)險管理的迫切性。第三部分通過借鑒國外債券市場發(fā)展的經(jīng)驗，總結(jié)我國股票市場、國債市場的教訓(xùn)，提出完善企業(yè)債券風(fēng)險管理的對策，包括加強債券發(fā)行前的風(fēng)險控制、健全債券存續(xù)期間的風(fēng)險