封閉式投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理的研究.pdf

1、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是證券投資基金面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理日益成為投資基金的核心競爭力。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(Value-at-Risk)是近年來發(fā)展起來的用于測(cè)量和控制金融風(fēng)險(xiǎn)的量化模型，是一種利用統(tǒng)計(jì)思想對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估值的方法。相對(duì)于傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，VaR方法具有無可比擬的優(yōu)點(diǎn)：它可以把各種金融工具、資產(chǎn)組合以及金融機(jī)構(gòu)總體的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具體化為一個(gè)簡單的數(shù)值，使管理者能十分清楚地了解他所持有的資產(chǎn)在某段時(shí)間所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。研究VaR模型

2、在我國投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。 本論文首先立足于我國證券市場(chǎng)實(shí)際，指出我國投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀與不足；然后系統(tǒng)介紹了VaR方法的思想實(shí)質(zhì)、技術(shù)中存在的難點(diǎn)以及它的幾種傳統(tǒng)計(jì)算方法。通過運(yùn)用改進(jìn)后的RiskMetrics模型對(duì)我國證券投資基金單位資產(chǎn)凈值的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量、基金投資組合的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量進(jìn)行了實(shí)證分析，研究表明，VaR對(duì)于測(cè)算、控制基金及其投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是積極有效的。論文探討了VaR模型在我國證券投資基金