我國開展股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)及其控制研究.pdf

1、股指期貨的推出,被稱為"股票交易中的一場革命",股指期貨交易也被譽(yù)為二十世紀(jì)八十年代"最激動人心的金融創(chuàng)新".經(jīng)過二十多年的發(fā)展,很多國家陸續(xù)推出了股指期貨,股指期貨已經(jīng)成為國際期貨市場最成功的期貨品種之一.但是由于股指期貨交易機(jī)制的特點(diǎn),股指期貨也蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn).一旦對股指期貨運(yùn)用或管理不當(dāng),就可能給投資者帶來巨大損失,甚至擾亂國家的金融秩序.作為一種國際市場上成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理工具,中國遲遲沒有推出,其中一個重要的原因就是怕出現(xiàn)市場操

2、縱,進(jìn)而引起股指期貨和股票現(xiàn)貨市場的聯(lián)動反應(yīng).關(guān)于股指期貨,前人曾對指數(shù)選擇、合約設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面分別作過研究.該文在分析股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上著力挖掘股指期貨前期標(biāo)的指數(shù)選擇和風(fēng)險(xiǎn)控制的深層關(guān)系,力圖在源頭上控制風(fēng)險(xiǎn),同時提出了標(biāo)的指數(shù)選擇時的相機(jī)抉擇的建議.另外,該文提出了建立股指期貨結(jié)算體系的觀點(diǎn).一方面,對于建立獨(dú)立的股指期貨結(jié)算機(jī)構(gòu),該文分析了其必要性和可行性,并提出設(shè)立模式;另一方面,在借鑒國外股指期貨市場結(jié)算體系的基礎(chǔ)上