我國上市公司財務困境預警研究與應用.pdf

1、自1990年上海證券交易所成立以來，我國證券市場經(jīng)歷了十多年的快速發(fā)展，規(guī)模迅速擴大，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的重要組成部分。與此同時，不斷有上市公司因出現(xiàn)財務危機而淪為ST或PT，給廣大投資者帶來巨大損失，對上市公司的經(jīng)營管理也造成極為不利的影響。這就迫切需要找到一種切實可行的方法，在公司陷入財務困境之前，提前給市場主體的各方子以警示，從而防范和化解投資風險。因此，開展財務預警模型的研究和應用，對上市公司相關(guān)各方都具有重要意義。 國內(nèi)

2、外對上市公司財務預警的研究已經(jīng)取得不少成果，常用的預警模型有Z分數(shù)模型、線性概率模型、Fisher判定模型、Logistic回歸模型等。但這些模型都存在一些缺陷，如需要對樣本分布作一定假設、變量的選擇主要依賴經(jīng)驗、預警準確度較低以及預警模型參數(shù)不適用我國企業(yè)情況等等。 本文以滬市制造業(yè)類上市公司為財務預警研究對象，將傳統(tǒng)預警模型和神經(jīng)網(wǎng)絡、遺傳算法、統(tǒng)計分析等方法相結(jié)合，構(gòu)建成功綜合財務預警模型。該模型較為科學合理地解決了我國上