從投資價值角度研究我國上市公司股利政策.pdf

1、本文借鑒西方現(xiàn)代股利政策理論觀點和投資學理論,從投資價值角度出發(fā),采用系統(tǒng)的理論分析、統(tǒng)計對比分析和案例分析相結(jié)合的方法,對我國上市公司股利政策與股票投資價值的關(guān)系進行綜合研究.所做的工作主要有:1.理論分析股利政策為什么影響公司投資價值,并提出了股利政策對公司價值的影響機理;2.對比分析國內(nèi)外上市公司股利政策的差異,綜合歸納了我國當前股利分配的特點,研究發(fā)現(xiàn)我國上市公司股利政策主要受公司經(jīng)營業(yè)績、公司治理結(jié)構(gòu)、管理者動機、市場情況和政

2、策因素等其他因素的影響.3.具體討論了我國上市公司不同的股利分配形式對公司投資價值和股東利益的影響,得出結(jié)論:現(xiàn)金股利可以揭示公司可持續(xù)發(fā)展能力,會對股東利益產(chǎn)生極大的影響.而股票股利具有很強的信號傳遞效應(yīng),是公司擴張規(guī)模,提升股票市場價格的一種手段.最后,以中國電信運營商2003年的股利分配方案為例,案例分析如何利用股利政策傳遞的信息來進行上市公司投資價值分析.期望通過本文對我國上市公司股利政策與投資價值關(guān)系的綜合研究,幫助投資者正確