基于卡爾曼類濾波方法的利率期限結構模型估計研究.pdf

1、利率期限結構的理論和模型是金融研究中最具挑戰(zhàn)性的課題之一，也是目前金融工程領域的一項十分重要的基礎性研究工作。而利率期限結構的模型估計又是利率理論研究和實證工作的基礎和關鍵環(huán)節(jié)?？柭悶V波估計理論是經(jīng)典最優(yōu)濾波理論的組成部分，由于其實時、快速、精確以及穩(wěn)定和易操作等性質和特點而廣泛應用于信號處理、通訊和控制等領域，取得了很好的效果。本論文的目的就在于通過回顧利率期限結構模型和卡爾曼類濾波估計理論和方法的發(fā)展歷程，系統(tǒng)的將卡爾曼類濾波估

2、計理論和方法引入到利率期限結構的模型估計上來，為利率期限結構模型理論和實證研究提供模型估計方法和應用基礎。 本論文首先將利率期限結構模型劃分為均衡模型和無套利模型兩大類，分別具體介紹了兩大類模型中具體模型理論的提出、構建以及模型特點。接著，系統(tǒng)介紹了卡爾曼類濾波估計理論和方法，包括卡爾曼濾波估計(Kalman Filter)、擴展卡爾曼濾波估計(Extended Kalman Filter)、無損卡爾曼濾波估計(Unscente

3、dKalman Filter)的理論和方法，以及在利率期限結構模型估計上的具體應用。 最后，本論文在Matlab 7.0環(huán)境下實現(xiàn)了擴展卡爾曼濾波估計(EKF，下同)和無損卡爾曼濾波估計(UKF)對Vasicek模型的參數(shù)估計，并通過對兩種濾波方法的運算速度、估計效果等方面進行對比，探討了EKF和UKF的特點、適用范圍以及性能優(yōu)劣。 本論文的研究內容受國家自然科學基金項目“固定收益證券利率風險動態(tài)定價與對沖方法研究”(項