基于CKLS模型的我國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)研究.pdf

1、本文研究中國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)時(shí)，以CKLS模型為基礎(chǔ)，研究包括了利率的波動(dòng)聚集性和跳躍性這兩點(diǎn)特征，而在以往的國(guó)內(nèi)研究中很少考慮或者只片面考慮這兩種利率特征。
　　首先對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的理論發(fā)展進(jìn)行了梳理，對(duì)各種模型的發(fā)展也進(jìn)行了詳細(xì)的闡述，指出各類模型的優(yōu)缺點(diǎn)，在此基礎(chǔ)上選擇出了本文要借鑒的CKLS模型，主要是因?yàn)镃KLS模型是一種概括性的模型，而且其實(shí)用性也得以大部分學(xué)者研究證明。然后分析了本文所選擇樣本數(shù)據(jù)的理由，并進(jìn)行了簡(jiǎn)要的分

2、析，進(jìn)一步對(duì)樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)特征進(jìn)行了檢驗(yàn)，對(duì)中國(guó)利率是否具有波動(dòng)聚集性特征和跳躍特征進(jìn)行了詳細(xì)的檢驗(yàn)分析，并以ARCH模型來(lái)描述波動(dòng)聚集性特征以及引入國(guó)外最新的關(guān)于利率跳躍特征的研究成果到CKLS模型中，在已有的利率期限結(jié)構(gòu)方面研究中，總是對(duì)利率這兩個(gè)特征研究比較片面，方法選擇上也有少許瑕疵，對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)研究時(shí)，需要對(duì)模型參數(shù)估計(jì)時(shí)，一般采用的方法是極大似然法或者廣義矩估計(jì)法，但這兩種方法各具有一些不足之處，本文選擇了馬爾科夫鏈蒙特卡