中國(guó)城鎮(zhèn)居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄實(shí)證研究.pdf

1、預(yù)防性儲(chǔ)蓄理論是現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中關(guān)于消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的理論前沿.它結(jié)合了動(dòng)態(tài)最優(yōu)化理論,吸收了持久收入假說(shuō)和生命周期假說(shuō)中的跨時(shí)消費(fèi)最優(yōu)化思想,并在其基礎(chǔ)上引入了不確定性因素,使該理論具有強(qiáng)大的生命力.在國(guó)外,自該理論出現(xiàn)以來(lái)許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行了大量的研究,并得出了許多有用的結(jié)論,也解釋了不少的消費(fèi)難題,從而也使該理論得到了不斷完善.銪中國(guó)學(xué)術(shù)界對(duì)該理論的系統(tǒng)介紹甚少,也就談不上有何進(jìn)展.在過(guò)去幾年中國(guó)發(fā)生了一個(gè)引人矚目的奇特現(xiàn)象:自1996年

2、5月1日以來(lái),中央銀行連續(xù)七次降息,到99年10月份又開(kāi)始征收利息稅,然而這些措施對(duì)阻止居民儲(chǔ)蓄存款的繼續(xù)增加收效甚微.針對(duì)這一現(xiàn)象,該文在全面地介紹西方預(yù)防性儲(chǔ)蓄理論模型的基礎(chǔ)上,利用1991-1998年全國(guó)分地區(qū)的平行數(shù)據(jù)集,并使用GMM廣義矩估計(jì)與工具變量相結(jié)合的方法對(duì)中國(guó)城鎮(zhèn)居民的預(yù)防性儲(chǔ)蓄行為進(jìn)行了實(shí)詐研究.結(jié)果表明,在過(guò)去的八年里,中國(guó)城鎮(zhèn)居民中存在著顯著的預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī),正因?yàn)樵搫?dòng)機(jī)的存在導(dǎo)致了中央銀行降息以減少居民儲(chǔ)蓄的