中美兩國(guó)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與貨幣政策研究——基于泰勒規(guī)則的實(shí)證檢驗(yàn)分析.pdf_第1頁(yè)
已閱讀1頁(yè),還剩53頁(yè)未讀 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說(shuō)明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡(jiǎn)介

1、20世紀(jì)90年代以來(lái),全球資本市場(chǎng)動(dòng)蕩頻繁,國(guó)內(nèi)外學(xué)者們經(jīng)研究發(fā)現(xiàn),資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)是導(dǎo)致資本市場(chǎng)動(dòng)蕩的主要原因。而近些年來(lái),資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)主要是由于金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)造成的。本文在這些學(xué)者研究的基礎(chǔ)上,以泰勒規(guī)則及其拓展型為工具,通過(guò)在泰勒規(guī)則一般型中引入中美兩國(guó)的股市泡沫,實(shí)證分析并比較了1992年-2009年我國(guó)和美國(guó)的股市價(jià)格泡沫與貨幣政策之間的關(guān)系。
  考慮到現(xiàn)階段中國(guó)股市存在的一些問(wèn)題,如國(guó)內(nèi)上市公司股利分配制度不成熟

2、等,在實(shí)證分析方面本文采用VEC模型(向量誤差修正模型)作為研究工具,估算出各年份中美兩國(guó)股市名義價(jià)格與基礎(chǔ)價(jià)值間的離差,將其視為股市價(jià)格泡沫。之后將股市泡沫引入泰勒規(guī)則中,再通過(guò)GMM檢驗(yàn)法估算各參數(shù),利用泰勒規(guī)則的拓展型估計(jì)中美兩國(guó)的貨幣政策對(duì)股市價(jià)格泡沫的干預(yù)程度。最后,通過(guò)羅列中美兩國(guó)的貨幣政策實(shí)施機(jī)制和相應(yīng)時(shí)期所采取的貨幣政策措施并結(jié)合實(shí)證分析的結(jié)果來(lái)分析中美兩國(guó)的貨幣政策的優(yōu)勢(shì)與不足,并通過(guò)比較提出我國(guó)貨幣政策的改進(jìn)方向。<

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無(wú)特殊說(shuō)明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒(méi)有圖紙預(yù)覽就沒(méi)有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫(kù)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

最新文檔

評(píng)論

0/150

提交評(píng)論