中國股市17年

1、中國股市17年(19902006)編者按：《中國股市真相》即將在日本出版，中文書稿約有20萬字，作者授權(quán)《Value》獨(dú)家連載，本篇是第一章“中國證券市場的概要和變遷”的第一部分。第一章中國證券市場的概要和變遷(一)上海、深圳兩個上海、深圳兩個證券交易所券交易所創(chuàng)立(19901991年)2000年12月16日，“中國證券市場十年論壇”在北京隆重召開，包括中國證監(jiān)會主席、香港證監(jiān)會主席等證券市場高層人士興高采烈，侃侃而談。在會場上東走走西

2、看看的我卻憂心忡忡，仿佛置身于美國影片《教父》的開頭，貴客盈門，歡天喜地，卻暗藏著殺機(jī)。因?yàn)槲抑?，接下來的中國證券市場一定會經(jīng)歷一場深刻的調(diào)整，許多市場中人和機(jī)構(gòu)將像羔羊或狼群一樣被莫名的力量宰殺，場面會十分血腥，只是不知道程度有多大。9年前，卻是完全不同的一幅景象。1991年6月的一天，我走進(jìn)位于上海黃浦路浦江飯店底層的上海證券交易所報到，成為它的第41名員工。飯店底層臨時搭建的房間低矮局促、陰暗潮濕，但里里外外異常忙碌。上交所成立

3、于1990年12月9日，到第二年的5月31日止，實(shí)際開市日為114天。我在辦公桌上拿起一份簡報，這100多天來，整個證券市場交易總額為32.29億元，其中債券占了九成，股票成交占一成，也就是說，股票交易額為3.22億元，日均交易額為280“小飛樂”的發(fā)起單位之一便是“大飛樂”的前身“上海飛樂電聲總廠”。但從市場化或股份制的資歷而言，“小飛樂”成立于1984年，是最早的股份制企業(yè)之一，而“大飛樂”建立于1987年。更為重要的是，1986年

4、，鄧小平會見美國紐約證券交易所董事長約翰范爾霖，后者向鄧小平贈送了一枚紐交所徽章，憑它可以在紐交所自由進(jìn)出。鄧小平回贈了一張“小飛樂”的股票，這就是“父以子貴”了?！靶★w樂”1984年發(fā)售股票時，也未在媒體上刊登招股公告，只在當(dāng)?shù)厥忻駡蠹垺缎旅裢韴蟆飞蠄蟮懒艘粍t創(chuàng)立大會的新聞?！靶★w樂”、愛使股份與另一家延中實(shí)業(yè)有一個共同的特征，就是沒有國家股，當(dāng)時被稱之為“集體企業(yè)”，俗稱“街道企業(yè)”。延中實(shí)業(yè)據(jù)說是為安排失業(yè)（當(dāng)時叫待業(yè)）人員而建。

5、申華電工也沒有國家股，但它是極具中國特色的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，董事長兼總經(jīng)理瞿建國是當(dāng)時川沙縣孫橋鄉(xiāng)副鄉(xiāng)長和工業(yè)公司總經(jīng)理。8家上市公司中，身份最高貴最富國企意味的是真空電子，1989年，它在全國最大的100家電子企業(yè)中銷售額排名第十二，利稅總額則是第二。真空電子在1991年6月的市值是8.6億多元，占上海股市總市值的60%以上。不過，真空電子就像后來許許多多的大型國企上市公司那般，很少有投資者喜歡，但又無法忽視它。真空電子最有名的事件是其首任董