中國(guó)股市17年

1、中國(guó)股市17年(19902006)編者按：《中國(guó)股市真相》即將在日本出版，中文書(shū)稿約有20萬(wàn)字，作者授權(quán)《Value》獨(dú)家連載，本篇是第一章“中國(guó)證券市場(chǎng)的概要和變遷”的第一部分。第一章中國(guó)證券市場(chǎng)的概要和變遷(一)上海、深圳兩個(gè)上海、深圳兩個(gè)證券交易所券交易所創(chuàng)立(19901991年)2000年12月16日，“中國(guó)證券市場(chǎng)十年論壇”在北京隆重召開(kāi)，包括中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席、香港證監(jiān)會(huì)主席等證券市場(chǎng)高層人士興高采烈，侃侃而談。在會(huì)場(chǎng)上東走走西

2、看看的我卻憂心忡忡，仿佛置身于美國(guó)影片《教父》的開(kāi)頭，貴客盈門(mén)，歡天喜地，卻暗藏著殺機(jī)。因?yàn)槲抑?，接下?lái)的中國(guó)證券市場(chǎng)一定會(huì)經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的調(diào)整，許多市場(chǎng)中人和機(jī)構(gòu)將像羔羊或狼群一樣被莫名的力量宰殺，場(chǎng)面會(huì)十分血腥，只是不知道程度有多大。9年前，卻是完全不同的一幅景象。1991年6月的一天，我走進(jìn)位于上海黃浦路浦江飯店底層的上海證券交易所報(bào)到，成為它的第41名員工。飯店底層臨時(shí)搭建的房間低矮局促、陰暗潮濕，但里里外外異常忙碌。上交所成立

3、于1990年12月9日，到第二年的5月31日止，實(shí)際開(kāi)市日為114天。我在辦公桌上拿起一份簡(jiǎn)報(bào)，這100多天來(lái)，整個(gè)證券市場(chǎng)交易總額為32.29億元，其中債券占了九成，股票成交占一成，也就是說(shuō)，股票交易額為3.22億元，日均交易額為280“小飛樂(lè)”的發(fā)起單位之一便是“大飛樂(lè)”的前身“上海飛樂(lè)電聲總廠”。但從市場(chǎng)化或股份制的資歷而言，“小飛樂(lè)”成立于1984年，是最早的股份制企業(yè)之一，而“大飛樂(lè)”建立于1987年。更為重要的是，1986年

4、，鄧小平會(huì)見(jiàn)美國(guó)紐約證券交易所董事長(zhǎng)約翰范爾霖，后者向鄧小平贈(zèng)送了一枚紐交所徽章，憑它可以在紐交所自由進(jìn)出。鄧小平回贈(zèng)了一張“小飛樂(lè)”的股票，這就是“父以子貴”了?！靶★w樂(lè)”1984年發(fā)售股票時(shí)，也未在媒體上刊登招股公告，只在當(dāng)?shù)厥忻駡?bào)紙《新民晚報(bào)》上報(bào)道了一則創(chuàng)立大會(huì)的新聞。“小飛樂(lè)”、愛(ài)使股份與另一家延中實(shí)業(yè)有一個(gè)共同的特征，就是沒(méi)有國(guó)家股，當(dāng)時(shí)被稱之為“集體企業(yè)”，俗稱“街道企業(yè)”。延中實(shí)業(yè)據(jù)說(shuō)是為安排失業(yè)（當(dāng)時(shí)叫待業(yè)）人員而建。

5、申華電工也沒(méi)有國(guó)家股，但它是極具中國(guó)特色的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理瞿建國(guó)是當(dāng)時(shí)川沙縣孫橋鄉(xiāng)副鄉(xiāng)長(zhǎng)和工業(yè)公司總經(jīng)理。8家上市公司中，身份最高貴最富國(guó)企意味的是真空電子，1989年，它在全國(guó)最大的100家電子企業(yè)中銷售額排名第十二，利稅總額則是第二。真空電子在1991年6月的市值是8.6億多元，占上海股市總市值的60%以上。不過(guò)，真空電子就像后來(lái)許許多多的大型國(guó)企上市公司那般，很少有投資者喜歡，但又無(wú)法忽視它。真空電子最有名的事件是其首任董