中國股市系統(tǒng)風(fēng)險實證研究.pdf

1、股票市場是我國資本市場體系的重要組成部分，對我國國民經(jīng)濟穩(wěn)定而快速的發(fā)展有著極其重要的作用。然而股市風(fēng)險也是股票市場不可忽視的組成部分，西方發(fā)達國家股市發(fā)展的經(jīng)驗表明，股市的風(fēng)險影響股票市場的健康穩(wěn)定發(fā)展，同時也對國民經(jīng)濟發(fā)展帶來沖擊，因此認(rèn)識股票市場風(fēng)險，樹立風(fēng)險意識，積極防范股市風(fēng)險顯得重要而迫切。這就是本文的出發(fā)點，本文擬在國內(nèi)外的研究基礎(chǔ)上對我國股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險的變化趨勢和成因作進一步的分析。 本文的研究內(nèi)容可以歸納為

2、四個方面：第一，股市風(fēng)險理論綜述及系統(tǒng)風(fēng)險分析模型的選擇；第二，我國股市系統(tǒng)風(fēng)險的統(tǒng)計研究；第三，我國股市系統(tǒng)風(fēng)險的特點、成因分析；第四，有關(guān)我國股市的風(fēng)險控制和防范的相關(guān)建議。其主要內(nèi)容如下： 第一部分，介紹了股市風(fēng)險的分類及研究模型的選擇，主要闡述有關(guān)股市風(fēng)險(系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險)的概念，股市系統(tǒng)風(fēng)險分析模型的選擇，樣本指標(biāo)(樣本收益率)的選擇。 第二部分，對我國股市風(fēng)險的實證研究，主要選取上市公司中上海A股、深圳

3、A股為樣本，樣本數(shù)隨著上市公司的增加而調(diào)整，分析了我國股市系統(tǒng)風(fēng)險在總風(fēng)險中的占比情況以及整體變化趨勢，并得出我國股市系統(tǒng)風(fēng)險偏高的結(jié)論。 第三部分，主要對我國股市系統(tǒng)風(fēng)險的特點和成因進行分析，通過將我國股市系統(tǒng)風(fēng)險與國外發(fā)達股市的系統(tǒng)風(fēng)險進行比較，分析我國系統(tǒng)風(fēng)險的產(chǎn)生原因。 第四部分，主要從完善市場制度結(jié)構(gòu)、改革發(fā)行和退出機制、完善上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)、加強上市公司質(zhì)量和市場監(jiān)管等方面，對我國股市的風(fēng)險控制和防