我國上市公司上市惡性包裝問題實(shí)證研究.pdf

1、西南農(nóng)業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文我國上市公司上市惡性包裝問題實(shí)證研究姓名：畢茜申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：會計(jì)學(xué)指導(dǎo)教師：鄧盛輝彭玨20000401逐步興旺繁榮起來。3會計(jì)環(huán)境在對我國上市公司上市惡性包裝實(shí)證研究以Iif，需要簡述上市公司所處的會計(jì)環(huán)境，因?yàn)槊撾x了特定的歷史條件和歷史進(jìn)程來作研究是毫無意義的。首先對比了我國證券市場與發(fā)達(dá)國家證券市場之間的差異。然后回顧了我國證券市場會計(jì)信息披露的歷史和股票上市的特定歷史時(shí)期。我國會計(jì)信息披露開始起步

2、時(shí)極不完善繼此之后，1992年5月，《股份制試點(diǎn)企業(yè)會計(jì)制度》正式頒布實(shí)施，同年，上海、深圳兩地一些地方性法規(guī)亦相繼出臺(如《上海市股份有限公司公布財(cái)務(wù)報(bào)表的規(guī)定》、《深圳上市監(jiān)管暫行辦法》)，對會計(jì)信息披露作出了進(jìn)一步的規(guī)范使其在質(zhì)和量兩方面的均有所提高。但仍不完善，上述不完善的會計(jì)信息披露狀況在國務(wù)院證券委及中國證監(jiān)會成立后逐步得到改善，但不如意事件仍有發(fā)生，于是，證監(jiān)會在1995年年底頒布了《關(guān)于執(zhí)行公司法規(guī)范上市公司信息披露的通

3、知》，以此為前奏曲。我國會計(jì)信息披露在1996年步入“規(guī)范年”。另外由于股票發(fā)行實(shí)行計(jì)劃額度制，在新般發(fā)行是常量的情況下，企業(yè)要利用這難得的機(jī)會募集到更多的資本，于是不惜對企業(yè)進(jìn)行上市惡性包裝。總之由于我國證券市場的發(fā)展滯后和不完善，為上市惡性包裝提供了條件。4研究的程序是本文的核心部分，筆者選取了從19921996年在上海證券交易所上市的246家上市公司為樣本進(jìn)行實(shí)證研究。作者提出3個研究假設(shè)。假設(shè)l：上市公司上市時(shí)存在惡性包裝。這將

4、體現(xiàn)在上市前一年凈資產(chǎn)收益率(ROE)達(dá)到峰值，而后逐年下降。假設(shè)2；雖然總體呈現(xiàn)上市惡性包裝，但是并非所有行業(yè)均存在此現(xiàn)象，受國家重點(diǎn)保護(hù)的企業(yè)，如能源、交通、通用棗業(yè)等無此現(xiàn)象。緩設(shè)3：隨著上市年扮的遞延，由于拯應(yīng)的證券法規(guī)及會計(jì)法規(guī)的健全，上市公司上市惡性包裝有所好轉(zhuǎn)。研究結(jié)果論證了假設(shè)l，發(fā)現(xiàn)不論是總樣本平均值或中值均在上市煎一年達(dá)到峰值，然后逐年下降。研究結(jié)果否定了假設(shè)2、假設(shè)3，無論按行業(yè)板塊還是上市年份分類。仍然有明顯的類