中國(guó)外匯儲(chǔ)備適度規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究.pdf

1、外匯儲(chǔ)備是一個(gè)國(guó)家財(cái)富與實(shí)力的象征,它是平衡一國(guó)國(guó)際收支的重要手段,同時(shí)也擔(dān)任著干預(yù)貨幣市場(chǎng),維持匯率穩(wěn)定的職責(zé),在目前人民幣尚未成為世界流通貨幣的前提下,我們必須持有一定的外匯儲(chǔ)備以備不時(shí)只需,辯證唯物主義認(rèn)為,任何事物都有兩面性,外匯儲(chǔ)備不足會(huì)使我們無(wú)法滿足正常的用匯需要,而過(guò)多的持有會(huì)造成資源的浪費(fèi)以及增加我們的持有成本。
　　在我國(guó)的外匯儲(chǔ)備迅猛增長(zhǎng)的大背景下,如何測(cè)算中國(guó)外匯儲(chǔ)備的適度規(guī)模以及對(duì)外匯儲(chǔ)備的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是本研究

2、要解決的問(wèn)題,本文立足于經(jīng)典的計(jì)量回歸模型和信號(hào)燈模型,運(yùn)用協(xié)整理論、蒙特卡羅模擬以及新發(fā)展的非參數(shù)核密度估計(jì)等方法等對(duì)我國(guó)的外匯儲(chǔ)備適度規(guī)模測(cè)算及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警進(jìn)行研究,為此所做的改進(jìn)與創(chuàng)新有:1.采用動(dòng)態(tài)調(diào)整模型對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模進(jìn)行實(shí)證分析,運(yùn)用協(xié)整理論建立我國(guó)外匯儲(chǔ)備的需求模型和誤差修正模型,并在此基礎(chǔ)上建立一階滯后的外匯儲(chǔ)備動(dòng)態(tài)調(diào)整模型來(lái)對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備的規(guī)模進(jìn)行實(shí)證分析,這樣使我們的計(jì)算結(jié)果更有參考價(jià)值;2.提出運(yùn)用非參數(shù)核密度估計(jì)

3、方法來(lái)測(cè)算我國(guó)外匯儲(chǔ)備超過(guò)警戒線的概率,在事件不符合任何經(jīng)典分布時(shí),采用新發(fā)展的非參數(shù)核密度估計(jì)方法來(lái)刻畫數(shù)據(jù)的概率密度分布,建立模擬樣本的分布密度函數(shù),在非參數(shù)分布估計(jì)基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)二分遞歸算法,借助數(shù)值計(jì)算機(jī)技術(shù)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生概率測(cè)算,本文主要采用此方法對(duì)我國(guó)的外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)超過(guò)警戒線的概率進(jìn)行測(cè)算。3.建立我國(guó)外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)超過(guò)警戒線概率的信號(hào)燈預(yù)警模型,本文采用蒙特卡羅方法模擬我國(guó)外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)動(dòng)態(tài)軌跡,進(jìn)而建立指標(biāo)模擬值分