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文檔簡介
1、近年來,由于中國自然災(zāi)難頻發(fā),如汶川大地震,南方雪災(zāi),西南旱災(zāi),玉樹地震等,越來越多的企業(yè)開始進(jìn)行慈善捐贈,努力承擔(dān)起社會責(zé)任。但是企業(yè)這種“利他主義”行為是否一定會損害股東利益,減少公司價值,導(dǎo)致企業(yè)不良績效,還是說企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任,在兼顧利益相關(guān)者的基礎(chǔ)上,能更好的做強(qiáng)做大企業(yè),在做大蛋糕的基礎(chǔ)上,讓股東分得更多更持久的利益?本文以利益相關(guān)者理論為基礎(chǔ),以突發(fā)災(zāi)難性事件如汶川地震和玉樹地震為背景,通過對中國上市企業(yè)捐贈行為進(jìn)行實(shí)證分
2、析后發(fā)現(xiàn),不論是從市場績效指標(biāo)還是從財務(wù)績效指標(biāo)來看,企業(yè)捐贈對其公司價值的提升都有顯著促進(jìn)作用。其次,企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)既影響捐贈本身,又會對捐贈效果產(chǎn)生影響,對于國有控股企業(yè)而言,其捐贈帶來績效的提升要顯著差于非國有控股企業(yè),據(jù)此可以為企業(yè)進(jìn)行捐贈決策提供一定的經(jīng)驗支持。最后,研究發(fā)現(xiàn)汶川地震和玉樹地震中都有進(jìn)行捐贈的國有控股企業(yè)里,玉樹地震中捐贈對市場績效的影響比汶川地震要差,但是財務(wù)績效上無顯著差異。這其中理性決策、管理效率和政治背
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