債權(quán)治理效應研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、公司治理(Corporate Govemance)是指用來協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部和外部的不同利害關系者(Stockholders)之間的利差和行為的一系列法律、文化、習慣和制度的安排.組織中只要存在代理問題及不完全合約,公司治理就會產(chǎn)生.所以說,公司治理作為一種制度安排,他所要解決的一個基本問題就是代理問題.公司治理由許多控制和協(xié)調(diào)機制組成,資本結(jié)構(gòu)就是其中一個十分重要的控制機制.資本結(jié)構(gòu)不單是一個融資契約的選擇問題,更重要的是資金背后產(chǎn)權(quán)主體相

2、互依存、相互作用、共同構(gòu)成的某種制衡機制的配置問題.企業(yè)不同融資契約的選擇就是企業(yè)不同治理機制的選擇,于是融資決策可以理解成通過確定企業(yè)最合適的融資結(jié)構(gòu),形成有效的制衡機制,約束代理人的行為.當把資本結(jié)構(gòu)看成一種公司治理機制的時候,債權(quán)的安排能夠在一定程度上提高公司治理效率,該文的主要目的就是研究這種債權(quán)的治理效應究竟在哪些方面和多大程度上提高了公司的治理效率.該文共分四章,除了在第一章緒論部分簡要的對債權(quán)治理效應進行介紹之外,其他三章

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