我國(guó)房地產(chǎn)泡沫與通貨膨脹關(guān)系的實(shí)證研究.pdf

1、房地產(chǎn)泡沫會(huì)嚴(yán)重影響金融系統(tǒng)的穩(wěn)定和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，嚴(yán)重的通貨膨脹不僅會(huì)破壞社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，而且會(huì)影響社會(huì)安定。近幾年來(lái)，伴隨著我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，房地產(chǎn)價(jià)格快速上漲；同時(shí)，我國(guó)的物價(jià)水平也持續(xù)上升，通貨膨脹預(yù)期增強(qiáng)。國(guó)家針對(duì)不斷上漲的房地產(chǎn)價(jià)格與物價(jià)水平，采取了一系列的宏觀調(diào)控政策，說(shuō)明中央政府擔(dān)心我國(guó)出現(xiàn)嚴(yán)重的房地產(chǎn)泡沫和通貨膨脹。
　　本文在吸收國(guó)內(nèi)外研究成果的基礎(chǔ)上，首先從理論上分析房地產(chǎn)泡沫與通貨膨脹之間的

2、關(guān)系，然后把規(guī)范分析與實(shí)證分析相結(jié)合，研究我國(guó)房地產(chǎn)泡沫和通貨膨脹的現(xiàn)狀，基于VAR模型分析我國(guó)房地產(chǎn)泡沫與通貨膨脹之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系與短期波動(dòng)之間的相互作用。根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況，借鑒歐美債務(wù)危機(jī)的教訓(xùn)，提出了一些防止我國(guó)房地產(chǎn)泡沫和通貨膨脹的政策建議。
　　本文由六個(gè)部分組成。第一章是緒論，對(duì)于選題背景和意義、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述、研究思路、研究方法以及創(chuàng)新點(diǎn)進(jìn)行了闡述。第二章主要研究房地產(chǎn)泡沫和通貨膨脹兩者之間的相關(guān)關(guān)系，通過(guò)分析房

3、地產(chǎn)泡沫對(duì)通貨膨脹產(chǎn)生影響的作用機(jī)制是通過(guò)托賓Ｑ效應(yīng)、財(cái)富效應(yīng)和金融加速器效應(yīng)來(lái)影響投資和消費(fèi)，進(jìn)而影響通貨膨脹；通貨膨脹通過(guò)影響房地產(chǎn)市場(chǎng)的需求與供給來(lái)影響房地產(chǎn)泡沫指數(shù)，揭示了房地產(chǎn)價(jià)格與通貨膨脹之間相互作用的傳導(dǎo)途徑及兩者的成因皆為流動(dòng)性過(guò)剩。第三章主要根據(jù)美國(guó)次貸危機(jī)和歐洲債務(wù)危機(jī)中房地產(chǎn)泡沫與通貨膨脹之間的關(guān)系，對(duì)上一章的理論進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)并得出結(jié)論：這兩次危機(jī)都出現(xiàn)了房地產(chǎn)泡沫破滅現(xiàn)象，并引發(fā)了更大的金融危機(jī)或主權(quán)債務(wù)危機(jī)，究

4、其根源都是貨幣流動(dòng)性過(guò)剩的緣故。本章還分析了這兩個(gè)國(guó)際案例對(duì)我國(guó)的啟示。第四章對(duì)我國(guó)近年來(lái)的房地產(chǎn)泡沫和通貨膨脹現(xiàn)象以及產(chǎn)生的主要原因進(jìn)行了分析。第五章是實(shí)證分析，基于VAR模型分析了房地產(chǎn)泡沫系數(shù)與通貨膨脹之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系與短期波動(dòng)的相互作用，指出房地產(chǎn)泡沫的膨脹對(duì)物價(jià)上漲在短期內(nèi)和長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)物價(jià)影響均為正相關(guān)，但短期內(nèi)房地產(chǎn)泡沫對(duì)物價(jià)水平的正向影響并不十分明顯，長(zhǎng)期影響顯著。文章最后一部分結(jié)合理論分析與實(shí)證分析的結(jié)論，根據(jù)我國(guó)的實(shí)際