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文檔簡介
1、作為一國宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的重要表現(xiàn),通貨膨脹一直都是社會(huì)各大主體關(guān)注的焦點(diǎn)。從我國的現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)狀況來看,通貨膨脹、房地產(chǎn)市場與股票市場均面臨著巨大的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。因此,深入研究這三方的聯(lián)動(dòng)關(guān)系,找準(zhǔn)調(diào)控著力點(diǎn),對(duì)于我國政府更為準(zhǔn)確定位財(cái)政政策和貨幣政策傾向,從而實(shí)現(xiàn)通貨膨脹、房地產(chǎn)市場與股票市場三者關(guān)系的最優(yōu)化,具有十分重要的理論和實(shí)際意義。
通過整理國內(nèi)外學(xué)者對(duì)于房地產(chǎn)市場、股票市場與通貨膨脹三者之間關(guān)系的研究發(fā)現(xiàn),他們絕大多數(shù)
2、側(cè)重于討論房地產(chǎn)市場、股票市場與通貨膨脹之間的兩兩對(duì)應(yīng)關(guān)系,卻很少注重對(duì)三者間整體互動(dòng)關(guān)系進(jìn)行系統(tǒng)地研究與分析。因此,本文在從房地產(chǎn)市場、股票市場與通貨膨脹三者之間的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論出發(fā),在總結(jié)現(xiàn)有觀點(diǎn)與實(shí)證方法的基礎(chǔ)上,引入VAR模型,對(duì)這三個(gè)變量進(jìn)行實(shí)證分析和研究,找出三者之間的整體動(dòng)態(tài)關(guān)系。
本文主要分為理論、實(shí)證兩大部分,理論部分重在對(duì)房地產(chǎn)市場、股票市場與通貨膨脹三者之間的關(guān)系進(jìn)行分析:實(shí)證部分則通過相關(guān)性分析、數(shù)據(jù)平
3、穩(wěn)性檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解的計(jì)量方法對(duì)中國房地產(chǎn)市場、股票市場和通貨膨脹的聯(lián)動(dòng)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。本文實(shí)證結(jié)果顯示:房價(jià)上漲會(huì)刺激通貨膨脹,通貨膨脹會(huì)抑制房價(jià)的上漲;股價(jià)與通貨膨脹的相互作用方向是不確定的;房價(jià)對(duì)股價(jià)的作用方向不確定,股價(jià)上漲會(huì)刺激房價(jià)上漲。最后,在聯(lián)系理論與實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義對(duì)研究結(jié)果進(jìn)行了分析和解釋的基礎(chǔ)上,本文提出了以下調(diào)控建議:引導(dǎo)投資房地產(chǎn)行為更趨理性化;適度調(diào)整房地產(chǎn)、股票兩市場更趨平
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