淺談我國并購基金風(fēng)險控制策略

1、1淺談我國并購基金風(fēng)險控制策略【摘要】近年來，我國并購市場的交易規(guī)模及數(shù)量增長迅速，作為一種兼并重組融資的新模式，并購基金在并購市場中發(fā)揮著越來越重要的作用。為了能夠更好地促進(jìn)我國并購基金發(fā)展，我國政府不斷努力，通過出臺相關(guān)政策等方式進(jìn)行扶持并取得了一定的成績。但是在我國并購基金不斷發(fā)展的同時，其所存在的風(fēng)險也日益凸顯出來，必須有效控制風(fēng)險才能夠保證資本市場良性循環(huán)。本文在并購基金流程基礎(chǔ)上對我國并購基金風(fēng)險控制進(jìn)行了討論，首先文章闡述

2、了并購基金的相關(guān)概念，然后探究了我國并購基金的運作流程，之后指出了我國并購基金存在的幾點問題及風(fēng)險，最后提出了一些風(fēng)險控制策略以達(dá)到提高對并購基金管理效率的目的?！娟P(guān)鍵詞】并購基金；風(fēng)險控制一、并購基金的相關(guān)概念1.并購基金的定義并購基金是私募股權(quán)基金的一種，是指以合并或?qū)嶋H控制目標(biāo)企業(yè)為目的，通過向特定投資人募集資金，以受讓目標(biāo)企業(yè)未上市股權(quán)、收購資產(chǎn)、承接債務(wù)等方式，獲得對目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對其進(jìn)行重組改造。待目標(biāo)企業(yè)發(fā)展增值后

3、，通過上市、轉(zhuǎn)售等方式出售。2.并購基金的分類根據(jù)并購基金資金來源分類可以將并購基金分為：國有資金為主導(dǎo)3金的資金來源主要包括中央國企、保險資本和養(yǎng)老基金、境外資金、地方企業(yè)和民營資本等，主要以私募方式進(jìn)行融資。3.投管階段在這一階段主要運用參股型并購基金模式和控股型并購基金模式運營。第一，參股型并購基金運營模式。這種方式是指基金在投入到并購過程中，不以獲得標(biāo)的企業(yè)實際控制權(quán)為目的，而是為了能夠起到協(xié)助主導(dǎo)并購方實現(xiàn)企業(yè)整合重組的作用通

4、過提供債權(quán)或股權(quán)融資的方式進(jìn)行運作。這種運營方式傾向于增值服務(wù)以及財務(wù)支持。第二，控股型并購基金運營模式。這種方式在運營過程中目的在于獲取標(biāo)的企業(yè)的實際控制權(quán)，在取得企業(yè)實際控制權(quán)以后再實現(xiàn)企業(yè)整合重組。這種模式是并購基金的主要運作方式。這兩種運營模式在運作過程中存在著一定相似性，唯一區(qū)別在于參股型并購基金運作過程中需要對出資份額進(jìn)行進(jìn)一步確認(rèn)，明確在被收購公司股權(quán)中的比例，以便于其對相應(yīng)權(quán)利的確認(rèn)。4.退出階段并購基金不可能一直在投資