中小民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題探析

1、中小民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題探析中小民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題探析▲▲一、引言下載中小民營(yíng)企業(yè)作業(yè)我國(guó)改革開(kāi)放后出現(xiàn)的新型企業(yè)群體，近年來(lái)得到蓬勃發(fā)展，它的發(fā)展有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，緩解就業(yè)壓力，維持社會(huì)穩(wěn)定，滿(mǎn)足人民群眾多樣化的需求和保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力。它已成為國(guó)有企業(yè)的重要陪伴和補(bǔ)充。然而長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)面臨著較差的融資環(huán)境，中小民企資金總體緊張，據(jù)有關(guān)調(diào)查顯示，目前我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)的短期貸款缺口很大，長(zhǎng)期貸款更無(wú)著落，其中61.5%的企業(yè)認(rèn)

2、為“一年內(nèi)的流動(dòng)資金不能滿(mǎn)足需求”，81%的民營(yíng)企業(yè)“沒(méi)有中長(zhǎng)期貸款”，由于融資難而導(dǎo)致企業(yè)資金緊缺的問(wèn)題正困擾著廣大的中小民營(yíng)企業(yè)。▲▲二、目前中小民營(yíng)企業(yè)的融資特征中小民營(yíng)企業(yè)的融資特征主要有兩點(diǎn)。第一，中小民企融資困難。據(jù)2002年國(guó)際金融公司在對(duì)我國(guó)私營(yíng)企業(yè)的調(diào)查顯示，80.5%的企業(yè)認(rèn)為資金缺乏是制約其發(fā)展的主要矛盾，創(chuàng)業(yè)時(shí)間在三年以?xún)?nèi)的私營(yíng)企業(yè)，也只有2.7%的人能夠從銀行獲取貸款。第二，融資方式以?xún)?nèi)部融資為主，國(guó)際金融公司

3、的調(diào)查表明，私營(yíng)企業(yè)的資金主要來(lái)源于自籌，90%多的民營(yíng)創(chuàng)業(yè)資金來(lái)源于業(yè)主本人、合伙人、家人的儲(chǔ)蓄。就創(chuàng)辦所需要的資金而言，樣本企業(yè)中的決大多數(shù)依靠?jī)?nèi)部融資渠道，至少62%的融資來(lái)自業(yè)主和私營(yíng)企業(yè)的留存收益，而在外部融資渠道中，非正式融資渠道（高利貸）、信用社貸款和商業(yè)銀行貸款大體上平分秋色?！?、目前中小民企融資困難的原因分析（一）認(rèn)識(shí)上的因素盡管黨的“十五”大已經(jīng)把非公有制經(jīng)營(yíng)看作是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，但從實(shí)踐中看，人

4、們的認(rèn)識(shí)并未到位，尤其是在公有經(jīng)濟(jì)所占比重高的地區(qū)。私營(yíng)企業(yè)在獲取銀行貨款方面受到所有制方面的偏見(jiàn)，使得銀行對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的貸款慎之又慎。（二）資金獲取來(lái)源過(guò)于單一，融資渠道越來(lái)越少。由于直接融資方式對(duì)資金使用者要求高、限制多，且我國(guó)資本市場(chǎng)還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小民企的融資安排，中小民企進(jìn)入資本市場(chǎng)直接融資的障礙大，絕大多數(shù)中小民企對(duì)此無(wú)能為力而轉(zhuǎn)向間接融資。但在間接融資方面，企業(yè)獲取資金的來(lái)源也過(guò)于單一。據(jù)國(guó)家信息中心的調(diào)查顯示，有65%

5、的中小民企資金來(lái)源主要依賴(lài)各種金融機(jī)構(gòu)貸款。但目前隨著金融體制改革，銀行向大型化、城市化發(fā)展，適合于中小民企的融資渠道越來(lái)越少。例如：過(guò)去城市中小民企的貸款主要依賴(lài)城市信用社，近幾年國(guó)家對(duì)基層中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，城市信用社被并入由地方政府控制和管轄的城市合作銀行，并向大型化發(fā)展。這種以國(guó)有大型銀行為主的高度集中的銀行體系不適合為中小民企服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)能提供給中小民企的貸款份額很小，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿(mǎn)足不了中小民企的需要。在這種情況下，中小民企貸款

6、難的問(wèn)題必然產(chǎn)生。（三）銀行信貸政策偏重大企業(yè)。近年來(lái)，我國(guó)政府出臺(tái)了各種政策，要求銀行加大對(duì)中小企業(yè)的貸款力度，國(guó)有大銀行成立了中小企業(yè)部，這對(duì)緩解中小民企間接融資難的問(wèn)題給予政策性?xún)A斜。（五）建立可供中小民企利用的資本市場(chǎng)。首先，要放寬企業(yè)上市的所有制限制，促進(jìn)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)（多為中小型企業(yè)）能通過(guò)股市融資。其次，要逐步放開(kāi)債券發(fā)行市場(chǎng)，增加中小民企債券發(fā)行規(guī)模。第三是發(fā)展票據(jù)市場(chǎng)，票據(jù)市場(chǎng)是金融市場(chǎng)不可缺少的一部分，是解決中小民企短期

7、資金需求的重要渠道。建立股權(quán)交易市場(chǎng)，建立起專(zhuān)門(mén)為中小民企直接融資服務(wù)的地方性或全國(guó)性的直接融資市場(chǎng)――股權(quán)交易市場(chǎng)。地方性和全國(guó)性的股權(quán)交易市場(chǎng)形成后，既為股份制改造后的中小民企利用資本市場(chǎng)直接融資提供了可能，也使中小民企經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)一步規(guī)范化和科學(xué)化，進(jìn)而有利于中小民企的健康發(fā)展。（六）擴(kuò)展融資渠道。融資租賃是企業(yè)進(jìn)行中長(zhǎng)期資金融通的一種有效手段，它通過(guò)企業(yè)向租賃公司承租設(shè)備將借錢(qián)和借物融合起來(lái)，以融物的形式達(dá)到融資的目的。目前，多數(shù)

8、中小民企技術(shù)設(shè)備落后，又無(wú)自身積累且難以從銀行獲得貸款去更新，發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)，企業(yè)就可以在資金短缺或不愿意動(dòng)用經(jīng)營(yíng)資金的情況下添置或更新設(shè)備。而且融資租賃比長(zhǎng)期貸款和發(fā)行股票、債券所受的限制少，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也較低。（七）充分發(fā)揮財(cái)政、稅收政策的扶持作用。盡快制定扶持中小民企發(fā)展的財(cái)稅優(yōu)惠政策，地方財(cái)政可以結(jié)合產(chǎn)業(yè)政策與當(dāng)?shù)匕l(fā)展?fàn)顩r，探索對(duì)中小民企在稅收制度上實(shí)施減免政策及其它優(yōu)惠政策，以促進(jìn)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的發(fā)展。對(duì)于新辦的中小企業(yè)，可給予