《公司理財(cái)》羅斯筆記

1、第一篇第一篇綜述綜述企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中三類不同的重要問題：1、資本預(yù)算問題（長(zhǎng)期投資項(xiàng)目）2、融資：如何籌集資金？3、短期融資和凈營(yíng)運(yùn)資本管理第一章第一章公司理財(cái)導(dǎo)論公司理財(cái)導(dǎo)論1.11.1什么是公司理財(cái)？什么是公司理財(cái)？1.1.1資產(chǎn)負(fù)債表??????流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)有形無形流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益?流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債凈營(yíng)運(yùn)資本短期負(fù)債：那些必須在一年之內(nèi)必須償還的代款和債務(wù)；長(zhǎng)期負(fù)債：不必再一年之內(nèi)償還的貸款和債務(wù)。資本結(jié)構(gòu)：公司短期債

2、務(wù)、長(zhǎng)期債務(wù)和股東權(quán)益的比例。1.1.2資本結(jié)構(gòu)債權(quán)人和股東V（公司的價(jià)值）=B（負(fù)債的價(jià)值）S（所有者權(quán)益的價(jià)值）如何確定資本結(jié)構(gòu)將影響公司的價(jià)值。1.1.3財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)經(jīng)理的大部分工作在于通過資本預(yù)算、融資和資產(chǎn)流動(dòng)性管理為公司創(chuàng)造價(jià)值。圖1.3企業(yè)組織結(jié)構(gòu)圖（P5）兩個(gè)問題：1.現(xiàn)金流量的確認(rèn)：財(cái)務(wù)分析的大量工作就是從會(huì)計(jì)報(bào)表中獲得現(xiàn)金流量的信息（注意會(huì)計(jì)角度與財(cái)務(wù)角度的區(qū)別）2.現(xiàn)金流量的時(shí)點(diǎn)3.現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)1.21.2公司證

3、券對(duì)公司價(jià)值的或有索取權(quán)公司證券對(duì)公司價(jià)值的或有索取權(quán)負(fù)債的基本特征是借債的公司承諾在某一確定的時(shí)間支付給債權(quán)人一筆固定的金額。債券和股票時(shí)伴隨或依附于公司總價(jià)值的收益索取權(quán)。1.31.3公司制企業(yè)公司制企業(yè)1.3.1個(gè)體業(yè)主制第二章第二章會(huì)計(jì)報(bào)表和現(xiàn)金流量會(huì)計(jì)報(bào)表和現(xiàn)金流量重點(diǎn)介紹現(xiàn)金流量的實(shí)務(wù)問題。2.12.1資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表??資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益?股東權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益被定義為企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債之差，原則上，權(quán)益是指股東在企業(yè)清償

4、債務(wù)以后所擁有的剩余權(quán)益。分析資產(chǎn)負(fù)債表是，應(yīng)注意的三個(gè)問題：2.1.1會(huì)計(jì)流動(dòng)性——資產(chǎn)變現(xiàn)的方便與快捷程度。資產(chǎn)的流動(dòng)性越大，對(duì)債務(wù)的清償能力越強(qiáng)；但是，流動(dòng)資產(chǎn)的收益率通常低于固定資產(chǎn)。2.1.2負(fù)債和權(quán)益?資產(chǎn)負(fù)債股東權(quán)益2.1.3市價(jià)與成本市場(chǎng)價(jià)值：友意愿的買者和賣者在資產(chǎn)交易中所達(dá)成的價(jià)格。2.22.2損益表?yè)p益表——用來衡量企業(yè)在一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)的業(yè)績(jī)用來衡量企業(yè)在一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)的業(yè)績(jī)收入費(fèi)用=利潤(rùn)息前稅前利潤(rùn)（EBIT）：

5、反映了在計(jì)算所得稅和籌資費(fèi)用之前的利潤(rùn)。分析損益表時(shí)應(yīng)注意的四個(gè)問題：2.2.1公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2.2.2非現(xiàn)金項(xiàng)目①折舊：反映了會(huì)計(jì)人員對(duì)于生產(chǎn)過程中生產(chǎn)設(shè)備的耗費(fèi)成本的估計(jì)②遞延稅款：由會(huì)計(jì)利潤(rùn)和實(shí)際應(yīng)納稅所得之間的差異引起2.2.3時(shí)間和成本2.32.3經(jīng)營(yíng)運(yùn)資本經(jīng)營(yíng)運(yùn)資本凈營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債凈營(yíng)運(yùn)資本的變動(dòng)額2.42.4財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量——企業(yè)的價(jià)值就在于其產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力企業(yè)的價(jià)值就在于其產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力①來自