公司理財(cái)匯總

1、名詞解釋公司理財(cái)公司理財(cái)：主要是根據(jù)資金的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中資金的籌集、使用和分配，進(jìn)行預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、控制、核算和分析，提高資金運(yùn)用效果，實(shí)現(xiàn)資本保值增值的管理工作?，F(xiàn)代公司制度現(xiàn)代公司制度：指以完善的公司法人制度為基礎(chǔ)，以有限責(zé)任制度為保證，以公司企業(yè)為主要形式以產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)為條件的新型公司制度。資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)：資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)一定時(shí)期籌資組合的結(jié)果資本

2、預(yù)算資本預(yù)算：資本預(yù)算又稱建設(shè)性預(yù)算或投資預(yù)算，是指企業(yè)為了今后更好的發(fā)展，獲取更大的報(bào)酬而作出的資本支出計(jì)劃。它是綜合反映建設(shè)資金來源與運(yùn)用的預(yù)算，其支出主要用于經(jīng)濟(jì)建設(shè)，其收入主要是債務(wù)收入。風(fēng)險(xiǎn)衡量風(fēng)險(xiǎn)衡量：指衡量外匯分線帶來潛在損失的概率和損失程度?；I資決策：籌資決策：指企業(yè)對(duì)各種籌資方式的資金代價(jià)進(jìn)行比較分析，使企業(yè)資金達(dá)到最優(yōu)結(jié)構(gòu)的過程。CAPMCAPM：資本資產(chǎn)定價(jià)模型。資本資產(chǎn)定價(jià)模型就是在投資組合理論和資本市場(chǎng)理論基礎(chǔ)

3、上形成發(fā)展起來的，主要研究證券市場(chǎng)中資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的關(guān)系，以及均衡價(jià)格是如何形成的。NPVNPV：凈現(xiàn)值是指投資方案所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量以資金成本為貼現(xiàn)率折現(xiàn)之后與原始投資額現(xiàn)值的差額。WACCWACC：WACC代表公司整體平均資金成本，可用來衡量一個(gè)項(xiàng)目是否值得投資；項(xiàng)目的回報(bào)必須不低于WACC。計(jì)算WACC時(shí)，先算出構(gòu)成公司資本結(jié)構(gòu)的各個(gè)項(xiàng)目如普通股、優(yōu)先股、公司債及其他長(zhǎng)期負(fù)債各自的資金成本或要求回報(bào)率，然后將這些回

4、報(bào)率按各項(xiàng)目在資本結(jié)構(gòu)中的權(quán)重加權(quán)，即可算出加權(quán)平均資本成本。DCFDCFDCF是DiscountedCashFlow的簡(jiǎn)寫，就是現(xiàn)金流折現(xiàn)法的意思，用資產(chǎn)未來可以產(chǎn)生現(xiàn)金流的折現(xiàn)值來評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值。PIPI：是盈利能力指數(shù)，指的是初始投資以后所有預(yù)期未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值和初始投資的比率。它表示的是投資項(xiàng)目的相對(duì)盈利能力。IrrIrr：內(nèi)部收益率，是指項(xiàng)目投資實(shí)際可望達(dá)到的收益率。實(shí)質(zhì)上，它是能使項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。ROIROI

5、：投資利潤(rùn)率，又稱投資報(bào)酬率，是指達(dá)產(chǎn)期正常年度利潤(rùn)或年均利潤(rùn)占投資總額的百分比。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)。是指由于多種因素的影響和變化，導(dǎo)致投資者風(fēng)險(xiǎn)增大，從而給投資者帶來?yè)p失的可能性。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的誘因多發(fā)生在企業(yè)等經(jīng)濟(jì)實(shí)體外部，企業(yè)等經(jīng)濟(jì)實(shí)體作為市場(chǎng)參與者，能夠發(fā)揮一定作用，但由于受多種因素的影響，本身又無(wú)法完全控制它，其帶來的波動(dòng)面一般都比較大，有時(shí)也表現(xiàn)出一定的周期性。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

6、：又稱非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)。它是與整個(gè)股票市場(chǎng)或者整個(gè)期貨市場(chǎng)或外匯市場(chǎng)等相關(guān)金融投機(jī)市場(chǎng)波動(dòng)無(wú)關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，是指某些因素的變化造成單個(gè)股票價(jià)格或者單個(gè)期貨、外匯品種以及其他金融衍生品種下跌，從而給有價(jià)證券持有人帶來?yè)p失的可能性。β系數(shù)也稱為貝塔系數(shù)(Betacoefficient)是一種風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，用來衡量個(gè)別股票或股票基金相對(duì)于整個(gè)股市的價(jià)格波情況。（2Typeoneagencycost：第一類管理成本即股東與管理者之間的關(guān)于控制權(quán)的競(jìng)

7、爭(zhēng)Typetwoagencycost：第二類管理成本，即大股東對(duì)小股東的資源剝奪。案例二、分析要求：根據(jù)杜邦體系，對(duì)比上述各家公司經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，從而了解案例二、分析要求：根據(jù)杜邦體系，對(duì)比上述各家公司經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，從而了解“商業(yè)模式”的差異?！吧虡I(yè)模式”的差異。由杜邦體系：1.可口可樂公司的ROS資本周轉(zhuǎn)率，權(quán)益乘數(shù)皆處于中等水平，說明它盈利償債能力都較強(qiáng)此種均衡性戰(zhàn)略會(huì)給該公司擁有最高的獲利水平。2.Merk制藥公司的ROS很高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率很

8、低，說明科技產(chǎn)業(yè)有憑借先進(jìn)技術(shù)賺取高利潤(rùn)，但銷量較低的特點(diǎn)。3.沃爾瑪?shù)腞OS較低僅5.6%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻很高，達(dá)到其中最高，說明零售業(yè)有薄利多銷賺取利潤(rùn)的特點(diǎn)。4.Ft汽車的ROS，資金周轉(zhuǎn)率處于中等水平，它的權(quán)益乘數(shù)確實(shí)最高的，即該公司具有高負(fù)債的特點(diǎn)，同時(shí)普通的傳統(tǒng)制造業(yè)大多有該特點(diǎn)。5.Banc銀行也是負(fù)債較多，同時(shí)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻很低，體現(xiàn)金融業(yè)也主要靠負(fù)債來賺取利潤(rùn)。案例三、案例三、1、通過什么折現(xiàn)率計(jì)算？普通年金的貼現(xiàn)率、通過

9、什么折現(xiàn)率計(jì)算？普通年金的貼現(xiàn)率2、其次，又是通過什么折現(xiàn)率計(jì)算的？這兩個(gè)折現(xiàn)率有什么不同？遞延年金的貼現(xiàn)率不同：1、現(xiàn)金流折現(xiàn)期限不同2、公司所給的現(xiàn)金流現(xiàn)值與不做任何交易的現(xiàn)值不同3、P=293144大于14000，所以用原始折現(xiàn)率計(jì)算4、現(xiàn)金流折現(xiàn)如何選擇貼現(xiàn)率？選擇使用能讓自己獲利最多的貼現(xiàn)率，在理論中我們可以通過公式計(jì)算出哪一種貼現(xiàn)率可以使自己獲利最多，但現(xiàn)實(shí)生活中并不能如理論那么如意。Rosalind知道同意這筆交易會(huì)使他損

10、失巨大，但她不得不同意，因此他只能選擇回避領(lǐng)取延遲分期現(xiàn)金流。（關(guān)鍵詞：資金成本、期望收益率、市場(chǎng)平均回報(bào)率）案例四、案例四、1、回歸方程、回歸方程：是根據(jù)樣本資料進(jìn)行回歸分析所得到的反應(yīng)一個(gè)變量對(duì)另一個(gè)或一組變量的回歸關(guān)系的數(shù)學(xué)表達(dá)式。Beta：回歸系數(shù)是相對(duì)于公司管理層結(jié)構(gòu)變動(dòng)時(shí)公司股份發(fā)生變動(dòng)的程度。2、beta系數(shù)變低了從而表明公司股價(jià)發(fā)生變動(dòng)的程度更低了。案例五、闡釋項(xiàng)目不同的現(xiàn)金流模式對(duì)項(xiàng)目融資會(huì)產(chǎn)生何種影響？案例五、闡釋項(xiàng)

11、目不同的現(xiàn)金流模式對(duì)項(xiàng)目融資會(huì)產(chǎn)生何種影響？答：1、由第一個(gè)數(shù)字模型和圖表可以看出，獨(dú)立的公司初期盈利能力比依賴母公司的融資公司盈利能力更強(qiáng)，后二者趨于一致，由此，我認(rèn)為短期間自己獲得現(xiàn)金流的公司更易盈利，也易從外部融資2、長(zhǎng)期才獲得更多現(xiàn)金流的公司與債務(wù)資金需求量更匹配，償還風(fēng)險(xiǎn)更小，因此長(zhǎng)期才獲得大量現(xiàn)金流的公司短期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)更小，也易籌集外部資金綜上：我認(rèn)為短期獨(dú)立公司外部融資更傾向于尋找風(fēng)險(xiǎn)投資者的資金，它長(zhǎng)期獲得大量現(xiàn)金流，并依