公司理財(cái)課后答案翻譯

1、第二章財(cái)務(wù)報(bào)表和現(xiàn)金流概念回顧和批判性思考問(wèn)題的答案1。真實(shí)的。所有資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金價(jià)格。然而當(dāng)我們是指流動(dòng)資產(chǎn)增加的假設(shè)資產(chǎn)可以迅速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金或接近市場(chǎng)價(jià)值是很重要的。2。識(shí)別和匹配原則在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)要求收入并與生產(chǎn)這些收入有關(guān)的成本是booked為當(dāng)收入過(guò)程本質(zhì)上是完整的不一定現(xiàn)金支付被收集或賬單。注意這種方法不一定是正確的它的會(huì)計(jì)選擇。3。底部行號(hào)顯示了資產(chǎn)負(fù)債表上的現(xiàn)金余額的變化。因此它不是一個(gè)有用的分析一個(gè)公司的數(shù)量。4。主要的

2、區(qū)別是利息費(fèi)用的治療。會(huì)計(jì)報(bào)表的現(xiàn)金流將興趣作為經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流而金融現(xiàn)金流把興趣當(dāng)作融資現(xiàn)金流。現(xiàn)金流量的會(huì)計(jì)報(bào)表的邏輯是由于利益出現(xiàn)在損益表顯示了時(shí)間的操作它是一個(gè)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流。在現(xiàn)實(shí)中興趣是一個(gè)融資費(fèi)用結(jié)果從公司的債券和股票的選擇。我們會(huì)有更多關(guān)于這個(gè)在以后的章節(jié)。當(dāng)比較兩個(gè)現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流的財(cái)務(wù)報(bào)表是一個(gè)更合適的衡量公司的業(yè)績(jī)因?yàn)樗闹委煛?。市場(chǎng)價(jià)值不能為負(fù)數(shù)。想象一下一個(gè)股票售價(jià)20美元。這就意味著如果你的訂單100股你會(huì)得到股票

3、連同一張2000美元的支票。你想買(mǎi)多少股更普遍因?yàn)槠髽I(yè)和個(gè)人破產(chǎn)法凈資產(chǎn)為一個(gè)人或一個(gè)公司不能是負(fù)數(shù)這意味著負(fù)債不能超過(guò)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值6。迅速擴(kuò)大為一個(gè)成功的公司例如資本支出將會(huì)很大可能導(dǎo)致負(fù)現(xiàn)金流的資產(chǎn)。一般來(lái)說(shuō)重要的是錢(qián)是否花了明智不是來(lái)自資產(chǎn)的現(xiàn)金流是否積極的還是消極的。7。這可能不是一個(gè)好的跡象為建立公司從業(yè)務(wù)有負(fù)的現(xiàn)金流但這將是相當(dāng)普通的啟動(dòng)所以這取決于。8。例如如果一個(gè)公司在庫(kù)存管理更有效率所需的庫(kù)存將會(huì)下降。同樣的可能是真

4、的如果公司變得更加善于收集應(yīng)收賬款。一般來(lái)說(shuō)任何導(dǎo)致結(jié)束NWC下降相對(duì)于開(kāi)始將這種效應(yīng)。負(fù)的凈資本支出將意味著比購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期資產(chǎn)清算。59。如果一個(gè)公司帶來(lái)了更多的錢(qián)通過(guò)出售股票的股息支付在一個(gè)特定的時(shí)期其股東的現(xiàn)金流將是負(fù)面的。如果一家公司借款超過(guò)支付利息和本金其債權(quán)人現(xiàn)金流將是負(fù)面的。10。純粹是討論的調(diào)整會(huì)計(jì)變化他們沒(méi)有現(xiàn)金流量和市場(chǎng)價(jià)值的后果除非新的會(huì)計(jì)信息導(dǎo)致股東重估的衍生品。對(duì)有限。3。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和通貨膨脹率可能是不錯(cuò)的選擇。

5、小麥的價(jià)格而超產(chǎn)品的一個(gè)危險(xiǎn)因素不是一個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素將不可能是常見(jiàn)的所有股票價(jià)格作為一個(gè)危險(xiǎn)因素。在這種情況下小麥將企業(yè)特定的危險(xiǎn)因素而不是一個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素。更好的模型采用宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素如利率、GDP、能源價(jià)格和工業(yè)生產(chǎn)。4。一個(gè)真正的國(guó)民生產(chǎn)總值是高于預(yù)期。因?yàn)榉祷氐膰?guó)民生產(chǎn)總值水平正相關(guān)返回基于這個(gè)因素應(yīng)該上升。b。通貨膨脹的預(yù)期。由于沒(méi)有驚喜在這個(gè)聲明它不會(huì)影響LewisStriden回報(bào)。c。利率低于預(yù)期。因?yàn)榛貓?bào)利率負(fù)相關(guān)低

6、于預(yù)期利率是好消息。回報(bào)應(yīng)該由于利率上升。d?？偨y(tǒng)的死亡是壞消息。盡管總統(tǒng)預(yù)計(jì)退休退休不會(huì)對(duì)六個(gè)月有效。在此期間他仍會(huì)為公司做出貢獻(xiàn)。他不合時(shí)宜的死亡意味著不會(huì)做出那些貢獻(xiàn)。因?yàn)樗峭ǔ１徽J(rèn)為是一種資產(chǎn)的公司他的死將導(dǎo)致收益下降。然而由于他的離開(kāi)是預(yù)計(jì)很快就會(huì)公布)下降可能不是很大。e?？蓱z的研究成果也是壞消息。因?yàn)長(zhǎng)ewisStriden必須繼續(xù)測(cè)試藥物它不會(huì)早投產(chǎn)的預(yù)期。延遲會(huì)影響預(yù)期的未來(lái)收益因此現(xiàn)在將抑制回報(bào)。f。這項(xiàng)研究對(duì)劉易

7、斯Striden突破是積極的消息。因?yàn)樗且庀氩坏降乃鼘?dǎo)致收益上升。g。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的聲明也意想不到但它不是一個(gè)可喜的驚喜。這個(gè)消息會(huì)降低LewisStriden回報(bào)率。列表中的系統(tǒng)性因素是真實(shí)的國(guó)民生產(chǎn)總值通貨膨脹利率?？偨y(tǒng)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因素導(dǎo)致公司的能力研究成果和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。5。主要的區(qū)別在于市場(chǎng)模型假定只有一個(gè)因素通常是一個(gè)股市總體就足以解釋股票收益而k系數(shù)模型依賴于k因素解釋的回報(bào)。6。恰當(dāng)?shù)氖聦?shí)不給任何指導(dǎo)影響股票收益的因素是一個(gè)普