基于T-M模型的中國開放式基金擇時(shí)選股能力實(shí)證研究.pdf

1、2001年我國第一只開放式基金——“華安創(chuàng)新”誕生,這標(biāo)志著我國基金業(yè)的發(fā)展實(shí)現(xiàn)了從封閉式基金到開放式基金的歷史性跨越,從此開放式基金逐漸取代封閉式基金成為中國基金市場發(fā)展的方向。隨后,基金公司不斷涌現(xiàn)、基金品種層出不窮,至今,基金種類已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了股票型基金、債券型基金、混合型基金以及近些年出現(xiàn)的指數(shù)型基金、上市型開放式基金、合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)、合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)等全面發(fā)展。證券投資基金已經(jīng)成為我國證券市場中最具影

2、響力、最不可或缺的機(jī)構(gòu)投資者,其投資理念、投資策略和管理水平以及投資業(yè)績對我國證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展起著非常重要的作用。鑒于此,本文對我國不同類別開放式基金業(yè)績進(jìn)行實(shí)證分析和評估,具有相當(dāng)重要現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文主要通過學(xué)習(xí)和借鑒國內(nèi)外學(xué)者對開放式基金選股擇時(shí)能力的模型和方法,以資本資產(chǎn)定價(jià)理論(CAPM)為基礎(chǔ),運(yùn)用T-M模型對我國2006年以前成立的128支不同類型的開放式基金在三個(gè)時(shí)間段內(nèi)進(jìn)行選股擇時(shí)能力實(shí)證分析和研究,并進(jìn)行