QLS證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)量化投資方案研究.pdf

1、隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的不斷向前發(fā)展,證券投資領(lǐng)域日益成熟。以基金、信托和集合資產(chǎn)計(jì)劃為代表的證券投資品種不斷在投資策略上推陳出新,極大的吸引了投資者的注意力。然而,經(jīng)過(guò)仔細(xì)分析,發(fā)現(xiàn)這些產(chǎn)品的根本投資思想還是以基本面和技術(shù)面選股為主。隨著A股市場(chǎng)證券數(shù)量的不斷增多,一方面加大了產(chǎn)品經(jīng)理的選股難度,另一方面組合投資業(yè)績(jī)的持續(xù)性和可復(fù)制性同樣受到了極大的干擾。近年來(lái)業(yè)內(nèi)逐漸興起的量化投資技術(shù)則能有效解決好以上兩個(gè)問(wèn)題,它的核心思想是將產(chǎn)品經(jīng)理的

2、投資理念通過(guò)具體指標(biāo)、參數(shù)的設(shè)計(jì)體現(xiàn)到具體的模型中,讓模型對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行不帶任何主觀情緒的跟蹤,這種跟蹤使得投資的廣度和深度都得到很大的拓展。量化投資技術(shù)也因其良好、穩(wěn)定的業(yè)績(jī)表現(xiàn)得到了廣泛關(guān)注。
　　本文以QLS證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)量化組合為研究對(duì)象,通過(guò)深入分析公司量化投資推行的歷史背景,以及量化組合在構(gòu)建原理、資產(chǎn)配置技術(shù)和管理運(yùn)作的過(guò)程中遇到的帶有主觀因素等問(wèn)題,提出了公司量化投資的優(yōu)化方案。在新方案中,論文提到GARP進(jìn)行基本面

3、選股的方法,并以單指數(shù)模型和統(tǒng)計(jì)學(xué)理論為理論基礎(chǔ),結(jié)合歷史歸納法、對(duì)比法以及定性和定量的方法,得出新的量化組合的有效邊界,最后在有效邊界內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)配置。在理論的指導(dǎo)下,通過(guò)實(shí)證研究得到優(yōu)化方案收益率的特征,并在一定的評(píng)價(jià)方法下對(duì)新方案進(jìn)行評(píng)估,最后得出結(jié)論。
　　文章最后對(duì)本次論文提出的新方案的過(guò)程進(jìn)行了總結(jié),指出了論文存在的不足之處,并對(duì)量化投資在我國(guó)證券投資領(lǐng)域的發(fā)展進(jìn)行了展望,為類(lèi)似QLS證券公司進(jìn)行量化投資的其他證券公司、