光大證券自營業(yè)務(wù)風(fēng)險控制問題探討.pdf

1、一直以來,證券公司自營業(yè)務(wù)風(fēng)險已成為國內(nèi)外證券公司、理論界和證監(jiān)會共同關(guān)注的對象。在我國,隨著證券公司規(guī)模的不斷擴大和世界金融危機的進一步加深,證券公司自營業(yè)務(wù)風(fēng)險管理問題也日益突出。因此,研究證券公司自營業(yè)務(wù)風(fēng)險控制對于證券公司風(fēng)險的有效管理、我國風(fēng)險控制研究的發(fā)展,乃至我國金融體系的建設(shè)都具有十分重要的意義。本文以證券公司自營業(yè)務(wù)風(fēng)險控制為研究對象,在前人研究的基礎(chǔ)上,針對我國證券公司自營業(yè)務(wù)的實際特點,利用文獻分析法、系統(tǒng)分析法、

2、定性分析與定量分析相結(jié)合的方法、經(jīng)驗借鑒法，選取光大證券“烏龍指”事件為案例背景，針對光大證券自營業(yè)務(wù)風(fēng)險控制存在的問題，本文對其產(chǎn)生的原因進行了一定的研究分析，借鑒同行業(yè)中的國泰君安證券有限公司的風(fēng)險控制手段，對完善光大證券自營業(yè)務(wù)風(fēng)險控制提出了一些對策。較全面、系統(tǒng)地研究了我國證券公司自營業(yè)務(wù)風(fēng)險的類型、控制及其監(jiān)管。
　　本文首先對證券自營業(yè)務(wù)風(fēng)險控制的理論進行概述。先從證券公司自營業(yè)務(wù)的定義出發(fā)，說明目前證券公司自營業(yè)務(wù)的

3、運作模式。根據(jù)證券公司面臨的系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，從中選取了四種主要風(fēng)險進行描述，為操作風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、合規(guī)性風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險。因此，證券公司自營業(yè)務(wù)應(yīng)將系統(tǒng)風(fēng)險擺在第一位,注重自營業(yè)務(wù)者信心的培育；關(guān)注政府制度政策的變化；同時在證券公司自營業(yè)務(wù)時應(yīng)注意操作風(fēng)險,從而降低證券公司自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險。隨之針對不同類型的風(fēng)險，證券公司主要有風(fēng)險回避、損失控制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險保留等幾種風(fēng)險控制方法。接著，對光大證券“烏龍指”事件的回顧和分析本次事件

4、給光大證券自身和市場帶來的一些影響。運用了大量財務(wù)數(shù)據(jù)和非財務(wù)數(shù)據(jù)進行定性和定量分析，重點針對光大證券“烏龍指”事件給光大證券帶來的財務(wù)影響進行分析。按照證券公司自營業(yè)務(wù)交易過程來看，本文認為光大證券自營業(yè)務(wù)風(fēng)險控制存在以下問題：交易前期風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)存在缺陷；交易中期缺乏必要的監(jiān)督和檢查；交易后期對突發(fā)事件應(yīng)急處置不當(dāng)。其次，針對光大證券自營業(yè)務(wù)風(fēng)險控制存在的問題，本文對其產(chǎn)生的原因進行了一定的研究分析，本文認為主要由以下四個方面原因：

5、技術(shù)設(shè)備相對落后，高頻套利系統(tǒng)存在缺陷；授權(quán)審批制度失效；缺乏相互制衡的公司治理結(jié)構(gòu)；缺乏有效的信息溝通機制。再次選取同行業(yè)中在風(fēng)險控制方面表現(xiàn)良好的公司-國泰君安證券有限公司進行經(jīng)驗借鑒，通過了解國泰君安的風(fēng)險控制體系，針對光大證券在風(fēng)險控制方面出現(xiàn)的問題，借鑒其有效的風(fēng)險控制手段：嚴格控制自營業(yè)務(wù)的規(guī)模及比例；集中管理自營賬戶和控制訪問權(quán)限；實行有效的風(fēng)險監(jiān)控報告機制；建立健全自營業(yè)務(wù)信息報告制度；實施公平的業(yè)績考核和激勵制度。最后