短期融資券對我國2008年以來貨幣政策傳導(dǎo)的有效性的影響.pdf

1、貨幣政策和財(cái)政政策一起,作為政府干預(yù)宏觀經(jīng)濟(jì)的手段,通過引導(dǎo)三大馬車(投資,消費(fèi),凈出口)的走向,調(diào)控各變量,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長,保持發(fā)展的平衡。中國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的研究和探討一直是國內(nèi)金融學(xué)界和貨幣當(dāng)局長期關(guān)注的問題。貨幣政策能否有效的傳導(dǎo)是決定貨幣政策有效性的重要前提,也是國家制定貨幣政策必須考慮的環(huán)節(jié)。
　　 2005年短期融資券的推行,作為金融市場化改革的措施,其是否對于貨幣政策有效傳導(dǎo)創(chuàng)造了條件,是否可以增強(qiáng)貨幣市場工具

2、操作和貨幣政策目標(biāo)之間的聯(lián)系和相關(guān)性,疏通貨幣政策的傳播渠道,同時(shí)其最終對于經(jīng)濟(jì)總量產(chǎn)生怎樣的影響?以及最終結(jié)果的發(fā)生機(jī)制如何?另一方面,在這個(gè)過程中有無因素阻礙貨幣政策的有效傳導(dǎo)?同時(shí)短期融資券的發(fā)行是否會(huì)對經(jīng)濟(jì)效率產(chǎn)生影響?這些都是本文要解決的問題。
　　 本文主要從擴(kuò)張性貨幣政策的角度談短期融資券和貨幣政策傳導(dǎo)有效性的聯(lián)系。貨幣政策最終是通過貨幣政策的傳導(dǎo)給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來變化,具體來說是通過對經(jīng)濟(jì)的總量和效率產(chǎn)生影響。本文從

3、這兩個(gè)方面出發(fā),分析短期融資券的發(fā)行對貨幣政策傳導(dǎo)各環(huán)節(jié)的影響。關(guān)于短期融資券的發(fā)行如何影響貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的各個(gè)環(huán)節(jié),本文沿著凱恩斯主義和貨幣學(xué)派兩個(gè)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論出發(fā),從貨幣政策工具,到操作目標(biāo),中介目標(biāo),最后是貨幣政策的有效性(即其實(shí)施最終對經(jīng)濟(jì)的影響),考慮短期融資券的發(fā)行對于貨幣政策傳導(dǎo)各環(huán)節(jié)的影響,進(jìn)一步分析研究原因。同時(shí),本文將探討論短期融資券的發(fā)行如何對貨幣政策的傳導(dǎo)效率產(chǎn)生作用。最終得到該債券的發(fā)行對于貨幣政策傳