上市公司治理結(jié)構(gòu)、高管薪酬及公司績(jī)效關(guān)系研究.pdf

1、本文采用實(shí)證研究方法，考察我國(guó)上市公司、國(guó)有及非國(guó)有上市公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)高級(jí)管理者薪酬的影響，以及高管薪酬與公司績(jī)效間的關(guān)系。本文擺脫以往截面研究結(jié)果不穩(wěn)定的弊病，選取2005-2007年數(shù)據(jù)通過連續(xù)性研究方法對(duì)上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行全面的加工分析，并在上市公司治理結(jié)構(gòu)變量中引入終極控制人這一概念定義上市公司股權(quán)性質(zhì)。通過構(gòu)建線性回歸模型，進(jìn)行 Person檢驗(yàn)及多元線性回歸分析。研究結(jié)果表明，對(duì)于所有上市公司董事會(huì)規(guī)模、國(guó)有股比例、公司規(guī)模

2、與公司績(jī)效對(duì)高管薪酬的影響最為顯著，其中董事會(huì)規(guī)模、公司規(guī)模、公司績(jī)效、獨(dú)立董事比例、總經(jīng)理與董事長(zhǎng)兩職合一、是否成立薪酬委員會(huì)與高管薪酬為正相關(guān)關(guān)系；國(guó)有股比例、股權(quán)集中度與高管薪酬為負(fù)相關(guān)關(guān)系；終極控制人性質(zhì)是否為國(guó)有、監(jiān)事會(huì)規(guī)模對(duì)高管薪酬的影響并不穩(wěn)定；高管薪酬與公司績(jī)效間互為顯著正相關(guān)關(guān)系，二者間存在相互促進(jìn)的作用。終極控制人性質(zhì)為國(guó)有的上市公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)高管薪酬的影響以及高管薪酬與公司績(jī)效間的關(guān)系與一般上市公司基本一致；非國(guó)有